5月12日晚间(jiān)，根据美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募(mù)景林(lín)资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国(guó)内(nèi)管理(lǐ)超千亿元人民币(bì)的对冲基(jī)金机构，亦是内地少有的进行大(dà)手笔持有美股的买方机构之一(yī)，景林的动向受到了市场广泛的关(guān)注。

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　　纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次ng>千亿私募(mù)景林资产持仓曝光(guāng)

　　报告期内(nèi)，景林资(zī)产整体持(chí)仓规模(mó)小幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年一季度(dù)末(mò)，景(jǐng)林(lín)资产在美股市(shì)场持有34家(jiā)上市公司的股票。其(qí)中，前十(shí)大持仓标的(de)在总市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季(jì)度(dù)，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别(bié)为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇(qí)艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林资产一季度前五大卖出标的(de)包括(kuò)：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新(xīn)东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快(kuài)递(dì)、英伟达、微(wēi)软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧是拼多多(duō)，与上季度(dù)对比(bǐ)，景林资产减仓(cāng)了133.85万股，较(jiào)上(shàng)季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度(dù)增(zēng)持拼多多24.02万股，三(sān)季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增(zēng)持233.75万(wàn)股，一次比一次猛(měng)。拼多多也(yě)不(bù)负众望(wàng)，从股价(jià)表现看，拼多多(duō)去年二、三、四(sì)季度分别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼(pīn)多多的上涨(zhǎng)势头在今年(nián)2月初(chū)便戛然而止了，景林资产在此前“越(yuè)跌(diē)越买”的策略奏(zòu)效后(hòu)，或许在股价“掉(diào)头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓(cāng)的英(yīng)伟(wěi)达，空降前十大重仓股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今年以(yǐ)来英伟(wěi)达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局(jú)教育股，与高毅“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最(zuì)为(wèi)亮眼的(de)当(dāng)属重(zhòng)点加仓教(jiào)育(yù)股。

　　数(shù)据显示，截(jié)至今年一季度末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林资(zī)产的第二大(dà)重仓股。与此同时，景林资产(chǎn)一季度(dù)还(hái)建(jiàn)仓了好(hǎo)未来，期末持股(gǔ)数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述(shù)两只教育个股股价均处(chù)于震荡态(tài)势，并无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业来看(kàn)，不同(tóng)年(nián)龄层的用户对(duì)“教(jiào)育”的需求依然旺(wàng)盛，除了应对考试(shì)，还包括(kuò)开拓眼界、增长知识、潜(qián)力(lì)挖掘、提升(shēng)综(zōng)合能力等(děng)。双减(jiǎn)政策推行之后，目前(qián)行业政策环境趋于稳定，但过程中很多(duō)公司退出离开，使得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身(shēn)来说(shuō)，凭借多(duō)年积累的(de)口(kǒu)碑和(hé)公(gōng)信力，品牌的护城河依然(rán)很深(shēn)。个别(bié)头(tóu)部企业在(zài)K9学(xué)科(kē)之(zhī)外的教育领域业务(wù)基(jī)础扎实(shí)，原(yuán)有的留(liú)学等业务(wù)恢复增长，同时素质教育、直播电(diàn)商业务等新业务成(chéng)为新的增长驱(qū)动力。且公司的利润(rùn)和现金流稳中转好，同时账上资(zī)金充足，当时的(de)估值(zhí)下有(yǒu)足够(gòu)的(de)安全(quán)边(biān)际。在过去几(jǐ)个季度的财报中，我(wǒ)们看到了相关的积极信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得一(yī)提的是，高(gāo)毅资产对于教育领域(yù)也颇(pǒ)为(wèi)看好(hǎo)，但是标(biāo)的选择(zé)似乎与景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委(wěi)员会公开资料显示，截至今(jīn)年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比于(yú)去(qù)年底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接(jiē)近三(s纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次ān)成。而一季度(dù)高毅资(zī)产大(dà)举买入近156万股(gǔ)好未(wèi)来，相比于去(qù)年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自五一(yī)节(jié)过(guò)后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资金(jīn)炒(chǎo)作AI的重点方向(xiàng)，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明(míng)，晋升市场(chǎng)第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了一两天，随(suí)后便开(kāi)始(shǐ)持续下(xià)跌，传媒、游戏(xì)板块(kuài)更(gèng)是大幅杀跌，高位(wèi)股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客(kè)观(guān)数据信息(xī)罗列，不构成任(rèn)何(hé)投资建议）

　　此前(qián)连续24个(gè)交易日成交(jiāo)额超(chāo)万(wàn)亿元阶段纪(jì)录，在本周遭(zāo)遇(yù)终结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平(píng)，周(zhōu)四便陡然跌(diē)破万亿，5月(yuè)11日和5月12日(rì)成交额连续(xù)两(liǎng)日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪(hù)深两市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场(c纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次hǎng)的急剧降温(wēn)，市场观点认为(wèi)，主要原因是5月11日晚间发布的金融数(shù)据大幅低(dī)于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然(rán)同(tóng)比多增(zēng)734亿元(yuán)，但(dàn)是(shì)考虑(lǜ)到(dào)去年(nián)4月基数(shù)的(de)异(yì)常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信(xìn)贷则(zé)是明(míng)显跌落，而(ér)今年4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷(dài)款回落(luò)再(zài)度成为信(xìn)贷回落的主要原因。而(ér)企业中长期贷(dài)款(kuǎn)继续保持同比多增(zēng)，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融(róng)增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票据利率(lǜ)先下后上，并不(bù)意味(wèi)着贷款好转(zhuǎn)了，主(zhǔ)要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效资(zī)产，对分行收票(piào)额度控制很(hěn)严。4月(yuè)前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月(yuè)上(shàng)旬票据已经(jīng)快要接(jiē)近零利率了，信贷(dài)再(zài)度出(chū)现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背景之下，市(shì)场(chǎng)要想好起来，必(bì)然(rán)要让(ràng)大家(jiā)看到宽信用的信号出现，而这(zhè)可能还(hái)需(xū)要(yào)一(yī)定的时间。

　　当(dāng)前市场存量资金博弈的背景不改，而(ér)两大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅(fú)。中特(tè)估(gū)这边(biān)，本(běn)月(yuè)还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未(wèi)有增量资(zī)金进场的情况之下(xià)，再想继(jì)续向(xiàng)上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是罕见的在(zài)深夜(yè)抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈公募基(jī)金经理的难(nán)处，在业绩和投(tóu)资信(xìn)仰之间无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大(dà)盛，认为当下(xià)市(shì)场交易机(jī)制应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只(zhǐ)是但总一个人(rén)的心(xīn)声。

　　今年以来，市(shì)场(chǎng)看着(zhe)红(hóng)红(hóng)火火，但很多投(tóu)资者都(dōu)是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经理(lǐ)更是有苦难言，市(shì)场上大热的人工(gōng)智能(néng)，游(yóu)资(zī)炒作的“星(xīng)辰大(dà)海”，根本不符合他们的(de)机构审美。直白点说，市(shì)场(chǎng)根(gēn)本就(jiù)是绕着公募持(chí)仓在涨。

　　大(dà)家都是有苦难言.......

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