5月12日晚间，根据美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)，国内千亿(yì)私(sī)募景(jǐng)林资产递(dì)交了截至2023年3月31日(rì)的第一(yī)季度(dù)持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产(chǎn)是(shì)国内管理超(chāo)千亿元(yuán)人民币的对冲基金机构，亦是(shì)内地少有的进行大手笔持有美股(gǔ)的买方机构之(zhī)一，景林的动(dòng)向受到了市场广泛(fàn)的关注(zhù)。

　　1

　　千亿私(sī)募景林(lín)资(zī)产持(chí)仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产(chǎn)整体持仓(cāng)规模小幅提升(shēng)至17.29亿(yì)美元(yuán)，折合(hé)人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模(mó)，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产在美股(gǔ)市场持(chí)有34家上市公司的(de)股(gǔ)票。其中，前十(shí)大持仓标的在总市值中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来(lái)、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资(zī)产一季度前五大卖(mài)出标(biāo)的(de)包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数(shù)科(kē)。

　　景(jǐng)林美股头号重(zhòng)仓股依旧(jiù)是拼多多，与(yǔ)上季(jì)度对比，景林资产减仓(cāng)了(le)133.85万股，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼(pīn)多多24.02万(wàn)股，三季度增持(chí)123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股，一次比一次(cì)猛(měng)。拼多多也不(bù)负众(zhòng)望，从(cóng)股(gǔ)价表现看，拼(pīn)多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼(pīn)多多的上(shàng)涨势头在今(jīn)年(nián)2月初便戛然而止了，景林(lín)资(zī)产(chǎn)在(zài)此(cǐ)前“越跌越买”的策略奏效后，或许(xǔ)在(zài)股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林(lín)新(xīn)建仓的英伟达，空降前十大重仓(cāng)股第七位，一口气(qì)买入32.53万股，一季(jì)度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度，景林资(zī)产在美股的(de)操作中，最为(wèi)亮(liàng)眼(yǎn)的当属重点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度末，景(jǐng)林资(zī)产持有(yǒu)新东(dōng)方430万股(gǔ)，环比(bǐ)去年底(dǐ)加仓368.8万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一跃成(chéng)为景林资(zī)产的第二大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。与此同时，景林(lín)资产(chǎn)一(yī)季(jì)度(dù)还建仓了(le)好未来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，上述(shù)两只教(jiào)育个股股价(jià)均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从(cóng)全行业来看，不同年龄层的(de)用(yòng)户对“教(jiào)育(yù)”的(de)需求依然旺盛，除了(le)应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综(zōng)合(hé)能力等(děng)。双减政策推行之(zhī)后，目前行业政策环境(jìng)趋(qū)于(yú)稳定，但过程中很多公司(sī)退出离开，使得(dé)行业竞争(zhēng)格局趋缓，对(duì)于(yú)存量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来(lái)说，凭借多年积累的口碑和公(gōng)信力，品牌的护城(chéng)河(hé)依(yī)然很深。个别头部(bù)企业在K9学科之(zhī)外的教育领域业务基础扎实(shí)，原(yuán)有的留学等业务恢复增长，同时素质教(jiào)育(yù)、直播电商业务等(děng)新业务成为新(xīn)的增(zēng)长驱(qū)动力(lì)。且公司的利润(rùn)和现金流稳(wěn)中(zhōng)转好，同(tóng)时账上资金充足，当时的(de)估值(zhí)下有足够(gòu)的安全(quán)边(biān)际。在过去几个季度(dù)的(de)财报(bào)中(zhōng)，戊申年是哪一年我们看到(dào)了相(xiāng)关的积极信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得(dé)一(yī)提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看(kàn)好，但是(shì)标(biāo)的(de)选择似乎与(yǔ)景林资产(chǎn)存在(zài)分歧。

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员(yuán)会公开资料显示，截至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，高毅资产持(chí)有新(xīn)东方24.4万股(gǔ)，相比于去年底减仓超(chāo)10万股，减仓比例接近三(sān)成。而一季度高(gāo)毅资产大举买入近156万股好未来(lái)，相比于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游戏板块成(chéng)为资金炒(chǎo)作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明(míng)，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本(běn)周中特估仅热闹了一两天，随后便(biàn)开始持续下跌，传媒、游戏(xì)板块(kuài)更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文(wén)内容(róng)为客观数据信息罗(luó)列(liè)，不构成任何投资(zī)建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易(yì)日(rì)成交(jiāo)额超(chāo)万(wàn)亿(yì)元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终结。周三时(shí)，市场成(chéng)交量(liàng)尚(shàng)且保持在1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连(lián)续(xù)两日萎(wēi)缩，分别(bié)为(wèi)8973.19亿元(yuán)和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入(rù)缩量震(zhèn)荡(dàng)阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市场观(guān)点认为(wèi)，主要原因是5月11日晚间发布的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽(suī)然(rán)同比多增734亿元，但是(shì)考虑到去年4月(yuè)基(jī)数(shù)的异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今(jīn)年(nián)4月信贷(dài)低于2021年同(tóng)期7512亿元(yuán)。居民贷(dài)款回落再(zài)度成为信贷回落(luò)的主要(yào)原因(yīn)。而(ér)企业中长期贷款继续(xù)保持同(tóng)比多(duō)增(zēng)，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月下旬票(piào)据利率先下后上，并不意味着贷(dài)款好转了，主(zhǔ)要因为(wèi)今年国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压降票据等(děng)低效资产，对分行收票额度控制(zhì)很严。4月前(qián)两旬已经收了(le)很多票，后面改(gǎi)用(yòng)其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票据(jù)已经快要接近零利率了，信(xìn)贷再度出现深度(dù)负(fù)增长，这是4月信(xìn)贷斜率过(guò)于陡(dǒu)峭(qiào)化(huà)产生的后果，5月份(fèn)的贷款可能仍然不太乐(lè)观(guān)。

　　在这种背景之(zhī)下(xià)，市场要想好起(qǐ)来，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而这(zhè)可(kě)能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背(bèi)景不改，而两大(dà)主(zhǔ)线人(rén)工智能(néng)和(hé)中特估，今年已然累计不小的(de)涨幅。中特(tè)估这边，本(běn)月还(hái)有多只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)ETF等待进场，而(ér)人工智能这(zhè)边，在未有(yǒu)增量资金进场的情况之(zhī)下，再想继续向上(shàng)，压力不(bù)小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但(dàn)斌更(gèng)是罕(hǎn)见的在深夜(yè)抒发感想(xiǎng)。大谈公募基(jī)金经理(lǐ)的难处，在业(yè)绩和投(tóu)资信(xìn)仰之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下(xià)市场投机之风(fēng)大盛(shèng)，认为(wèi)当下(xià)市场交易(yì)机制应要(yào)有所改变(biàn)。

　　相信，这不(bù)仅仅只(zhǐ)是但总一个人的(de)心声。

　　今年以来，市(shì)场看着红(hóng)红火火，但很(hěn)多投资者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有(yǒu)苦难言(yán)，市场(chǎng)上大热(rè)的(de)人工智能，游资(zī)炒作的“星辰大(dà)海”，根本(běn)不符合他们的机构审(shěn)美。戊申年是哪一年直白点(diǎn)说，市场根(gēn)本(běn)就是绕着公募(mù)持仓(cāng)在涨。

　　大(dà)家都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 戊申年是哪一年