美国债务违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全球市场(chǎng)推入一个(gè)全(quán)新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如(rú)何保护自身的财富呢？对(duì)此，一(yī)份业内(nèi)机构的最新调查揭露(lù)出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球(qiú)637名受(shòu)访(fǎng)者进行(xíng)的调(diào)查，对于(yú)那些(xiē)寻求避(bì)风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿(dùn)在(zài)债务上(shàng)限问题上的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未(wèi)能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或(huò)许是其他替代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份最新(xīn)业内调查(chá)，在美国债(zhài)务违约(yuē)情况下(xià)，第(dì)二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然是美国国(guó)债。这毫(háo)无(wú)疑(yí)问(wèn)有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析(xī)师也(yě)认(rèn)为，债(zhài)券持有者最终会得(dé)到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限危机中(zhōng)，当(dāng)时标准普尔取消(xiāo)了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特(tè)币——被一些(xiē)投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大(dà)限前得不(bù)到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个世界(jiè)都将面临麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和国(guó)会的两极分(fēn)化，风(fēng)险比(bǐ)以前(qián)更高勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善。双(shuāng)方(fāng)都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并(bìng)不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好(hǎo)——勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善先是受到中国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约引发(fā)的避险需求(qiú)，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低(dī)于本月早(zǎo)些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资(zī)者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国(guó)债收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券(quàn)收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国库(kù)券被(bèi)认为最有可能(néng)被延期支付，这加剧了(le)国库券收益(yì)率曲线的(de)扭曲(qū)。收益率最高的(de)是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据(jù)最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告(gào)的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一(yī)点的喘息空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底(dǐ)到(dào)期国(guó)库券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了(le)一定程度的(de)压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国(guó)长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全(quán)球股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者对标普500指数的前景预(yù)测，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市场反应将给(gěi)国会带来(lái)提(tí)高(gāo)债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认(rèn)为(wèi)，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已经对美元造成了(le)一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国(guó)政府(fǔ)违约，美元(yuán)作(zuò)为全(quán)球(qiú)主要(yào)储备货币的地位将面临(lín)风险。

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