五一长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市(shì)场并不(bù)平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国(guó)银(yín)行业危机中第四(sì)家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第二大的破产银(yín)行(xíng)。此(cǐ)前(qián)我们(men)多次强调，美国银行业危机(jī)远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂(zàn)时(shí)止血(xuè)而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资(zī)产将持续减值(zhí)，高息又(yòu)会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)再(zài)度成为(wèi)焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模将于(yú)19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议院投将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务(wù)上(shàng)限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有任何要(yào)求(qiú)和(hé)条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务(wù)上限问(wèn)题。两党在提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中表示(shì)，美国(guó)政府(fǔ)可能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生债务违(wéi)约，这将是美(měi)国(guó)历(lì)史(shǐ)上的首(shǒu)次债务(wù)违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不(bù)起“账单(dān)”的(de)风险恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的(de)一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国去(qù)年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪球越(yuè)滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是时间问题了(le)。

　　全(quán)球经济(jì)衰退(tuì)正在路上(shàng)，有(yǒu)全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年第(dì)一(yī)季度韩(hán)国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由(yóu)于芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连(lián)续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出(chū)口五分之一的半(bàn)导(dǎo)体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下(xià)跌，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称(chēng)自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全球经济数据(jù)可(kě)能(néng)比任何人都多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大支(zhī)出(chū)刺激经济(jì)增长，而还钱的时(shí)候要缩减支(zhī)出(chū)又使得(dé)经济下滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌(diē)，违约(yuē)率就(jiù)将激增，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越(yuè)08年。

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　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但次日(rì)即大幅回(huí)落，反弹大(dà)概(gài)率已(yǐ)经结束了。从(cóng)月线来(lái)看，标(biāo)普指数是大级(jí)别的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下(xià)跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局(jú)部出现(xiàn)破位(wèi)反抽，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创新低，预(yù)示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于(yú)高位，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克减产后(hòu)出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再(zài)度掉(diào)头向下。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力(lì)合约已经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌破(pò)40美将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨(jù)大(dà)。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内(nèi)到(dào)不了，但也不(bù)会距离太远，最(zuì)终极目标则(zé)是将跌至2008年的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很(hěn)久(jiǔ)了，金融危机(jī)本(běn)轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来(lái)，大放水是一剂毒药(yào)，迟到(dào)的(de)危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次(cì)暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大(dà)变局不是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融(róng)危(wēi)机在(zài)哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一(yī)直没有出现，每(měi)当你认为它(tā)要出现(xiàn)的时候，最终却(què)发(fā)现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直(zhí)都(dōu)相信超越(yuè)08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等(děng)待它的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默(mò)，手握着星火(huǒ)等在(zài)至(zhì)暗时刻(kè)；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过(guò)，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着(zhe)它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依(yī)不(bù)舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看到花(huā)开，你一(yī)定(dìng)等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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