五一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国加(jiā)州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管了第(dì)一(yī)共和银(yín)行(xíng)，这是本轮(lún)美国银行业(yè)危机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上第二大的破产(chǎn)银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调，美国银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和银(yín)行又(yòu)倒下(xià)了。随(suí)着经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)，银(yín)行(xíng)的资(zī)产将持(chí)续(xù)减值(zhí)，高息又会(huì)令其成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度(dù)成为焦点，美(měi)国政府债务(wù)规模(mó)将于19日触及31.4万亿(yì)美元的(de)法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动(dòng)，再(zài)次提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能(néng)出(chū)现的债务违约。当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和(hé)党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下(xià)打(dǎ)消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债(zhài)务上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提(tí)高债务上限问题上分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了(le)美(měi)债违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦(lún)当地时(shí)间(jiān)5月1日致函(hán)众议(yì)院议(yì)长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约(yuē)，这将是美(měi)国历(lì)史上的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账单”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去(qù)年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新(xīn)还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美元霸(bà)权仍(réng)在，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新来还(hái)旧(jiù)，但(dàn)新(xīn)债没人买了(le)，也就玩儿(ér)不转了，最终债务违(wéi)约就只是时(shí)间问题了(le)。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退正在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创下(xià)472亿美(měi)元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩(hán)国出口较去(qù)年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个(gè)月(yuè)下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一(yī)的(de)半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价(jià)格(gé)下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握(wò)的实时全球(qiú)经济数据可(kě)能比任(rèn)何人(rén)都(dōu)多，他称(chēng)温和(hé)的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借(jiè)钱的时(shí)候(hòu)扩(kuò)大(dà)支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出(chū)又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资(zī)产价格下跌(diē)，违(wéi)约率就(jiù)将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约(yuē)为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务(wù)总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为1辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲01万亿美元，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机一旦爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月(yuè)线来(lái)看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示(shì)见顶的可能性(xìng)已经(jīng)非常大(dà)。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历(lì)史性的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权限的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现大辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲(dà)幅反弹，但目前已经(jīng)再(zài)度掉头(tóu)向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必(bì)将不(bù)保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被(bèi)跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的，但由于美联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一(yī)再(zài)推后(hòu)。但该来(lái)的总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的(de)危(wēi)机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金(jīn)融(róng)危机一直没有出现，每当你认为它要出现(xiàn)的时(shí)候，最终却(què)发现它还(hái)是没有来，总是(shì)在希望与失望中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世(shì)纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的(de)冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可时间(jiān)它依然走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个(gè)走过，一个(gè)一个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来(lái)过，一次一次(cì)放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的(de)灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子(zi)归来(lái)？如果都回不来，那么我该为了(le)谁而(ér)存在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永(yǒng)不言弃，对真理执着(zhe)追(zhuī)求的(de)人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们(men)都(dōu)会(huì)回(huí)来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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