昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情(qíng)人士透露，美国总统拜(bài)登和(hé)众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方在可自(zì)由(yóu)支配开(kāi)支方面的(de)分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可(kě)能达成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能(néng)需要立法者花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和(hé)投票的法案，而是一(yī)份包(bāo)含几个关(guān)键数字的精简协(xié)议(yì)。另一位消息(xī)人(rén)士称，预计谈判代(dài)表将敲(qiāo)定可(kě)自(zì)由(yóu)支配开支的最(zuì)高(gāo)限额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常(cháng)的(de)拨款程序敲定住房和(hé)教育等类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约(yuē)一半用(yòng)于国(guó)防，一(yī)些议员表示(shì)不应(yīng)该削减这一领(lǐng)域(yù)的(de)支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次(cì)面作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出对(duì)面(miàn)会议(yì)不(bù)太可能(néng)采取新的(de)措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形势并及时作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不(bù)是推动(dòng)油价上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济(jì)形势的(de)评(píng)估(gū)。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新数据显示，交易员们完全(quán)押(yā)注美(měi)联储会(huì)在6月或7月的(de)某次(cì)会议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为接下(xià)来两次会议中美(měi)联储(chǔ)肯定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了(le)约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价(jià)略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘中和(hé)收盘(pán)历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大关一(yī)步之遥，有望成为全(quán)球第九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟达(dá)市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的(de)市值。英伟达创美股史上最(zuì)大(dà)单日市值增长规模，一(yī)日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的(de)市(shì)值都(dōu)高。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务(wù)划分(fēn)，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展(zhǎn)望未来，英伟(wěi)达预(yù)计(jì)第二财(cái)季营收将达到110亿美(měi)元(yuán)左右(yòu)，较市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极(jí)度(dù)积极(jí)的展望(wàng)表明(míng)，英(yīng)伟(wěi)达从(cóng)全(quán)球企业(yè)布局AI的(de)热潮(cháo)中获得的利益远超人(rén)们预期。英伟达生产极度(dù)复杂的(de)人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据(jù)主(zhǔ)导地(dì)位，该(gāi)公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也(yě)是(shì)支(zhī)持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价(jià)创(chuàng)近半年(nián)以来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货盘中明显下(xià)滑并(bìng)创下近半年或(huò)半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历(lì)短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对(duì)此，大有期货(huò)投研中心黑色高级研(yán)究员(yuán)黄(huáng)科在(zài)接受期(qī)货(huò)日报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债(zhài)务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观(guān)望情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排(pái)除接(jiē)下来继(jì)续加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息(xī)概率上升(shēng)到40％附(fù)近，近(jìn)期美元指(zhǐ)数走强对于大(dà)宗商品价格普遍形成一定(dìng)压(yā)力(lì)。国(guó)内方面，5月份公布(bù)的社融和固(gù)定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲不足(zú)，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业(yè)层面也并(bìng)无(wú)利多因(yīn)素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很强(qiáng)的(de)减产动力。在(zài)行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产的(de)情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回升，减产不(bù)及(jí)预期以及原(yuán)料成本持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国内(nèi)钢(gāng)材需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需求乏(fá)力(lì)的情况下(xià)，钢材价格不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺(hè)攀对(duì)记者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入(rù)“供(gōng)应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向(xiàng)循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个月(yuè)来钢材下游(yóu)需(xū)求恢复距离(lí)此前预(yù)期有较大差距，叠加(jiā)今年年(nián)初以(yǐ)来市(shì)场对(duì)下游(yóu)需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市(shì)场供需阶段(duàn)性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增(zēng)长，同时(shí)预期中(zhōng)的下半年的粗(cū)钢产量平(píng)控政策也进一步压低(dī)了(le)钢铁原燃料价(jià)格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周度表观消费(fèi)量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱(ruò)势，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要(yào)有以下三个方(fāng)面(miàn)的问题：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二(èr)是(shì)外(wài)需可能会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未见好转，但今(jīn)年以来表现(xiàn)一直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预(yù)期”交易未能如(rú)期(qī)出(chū)现(xiàn)，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自(zì)海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产量也面临(lín)继续(xù)压减。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时点可(kě)能在7月的半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种价格(gé)底部的确立需(xū)要黑色商品(pǐn)整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非主流(liú)矿发货均(jūn)出(chū)现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始(shǐ)减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一(yī)定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减产行动，从而(ér)改善市场对于后期供(gōng)需平衡的预期(qī)。不(bù)过，从(cóng)目前情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤(méi)冲击之下，近期(qī)国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控(kòng)政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的(de)市场供需格局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加造成(chéng)的负(fù)向循环，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋(qū)势短(duǎn)暂延续，难有像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区(qū)间有利(lì)于(yú)行业供(gōng)需加快(kuài)调整，且(qiě)目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和(hé)钢材(cái)社会库存较近年同期偏低(dī)、6月(yuè)份(fèn)之后来(lái)自(zì)政策面和(hé)市场力量的供应压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果或将在下半(bàn)年(nián)显现、国际局势(shì)缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再上台(tái)阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色系商品(pǐn)价格保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏(piān)高水(shuǐ)平，但中期(qī)反弹依然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低(dī)，因此在(zài)后(hòu)续进入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹。

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