今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机(jī)构解约的(de)公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代(dài)理(lǐ)有限公(gōng)司、民商(shāng)基(jī)金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的(de)相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金(jīn)的(de)基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对于代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的基金特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)、机构(gòu)成立时间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的(de)投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分(fēn)为(wèi)银(yín)行(xíng)、第(dì)三(sān)方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是(shì)以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠(qú)道和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代(dài)销机构由(yóu)于(yú)经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年1特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比2月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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