券(quàn)商今年一季度业绩“妥了(le)”，基(jī)于股市良好表现以及去年较低(dī)的基(jī)数，行业业绩全(q筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思uán)面爆发(fā)。券商板块(kuài)也在周五(wǔ)呈现集(jí)体大涨行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上市(shì)主体披露一季报，至此(cǐ)51家上(shàng)市券商(shāng)或上市(shì)主体一(yī)季(jì)报悉数披(pī)露，券(quàn)商整体一季度(dù)表现较好，增(zēng)速中位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增速较为显(xiǎn)著的(de)有(yǒu)20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利排名，新的十大分别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信证券一季(jì)度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿(yì)元(yuán)。

　　股市对券商一季报的(de)优秀表现给予了正(zhèng)面回(huí)应，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度(dù)涨停(tíng)，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日(rì)收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净(jìng)利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其(qí)中(zhōng)20家(jiā)增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季(jì)度(dù)归(guī)母净利增(zēng)速超过(guò)10倍的有2家券(quàn)商及1筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思家上市(shì)主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母(mǔ)公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别(bié)是天(tiān)风证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证(zhèng)券(quàn)、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘财(cái)股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净(jìng)利润同(tóng)比增(zēng)速为负(fù)值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季报(bào)显示(shì)，报告期内公司实现营业(yè)总收入为2.43亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但(dàn)头部券商的(de)业绩表现同(tóng)样(yàng)具有(yǒu)可(kě)圈可点之处(chù)。

　　同比增速(sù)超过五成的(de)头部券(quàn)商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券(quàn)商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则(zé)以54亿的绝对优势(shì)，保持着(zhe)业(yè)绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司(sī)指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年(nián)一季(jì)度(dù)麦(mài)高证(zhèng)券(quàn)经纪业务(wù)开展取得一定成绩，但(dàn)营业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收(shōu)规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比增速(sù)为正、7家增速(sù)为负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年同期(qī)营收(shōu)不足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度营收增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别(bié)是天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季度营收同比下滑幅度较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家(jiā)营收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前(qián)十券商分别是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰(tài)君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（67.00亿元）、广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券(quàn)营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较(jiào)高的增速杀入营(yíng)收(shōu)排(pái)名前十，其一季度营(yíng)收同(tóng)比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤(jǐ)出前十，招商(shāng)证券(quàn)一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营(yíng)收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱(qū)动一季报高(gāo)增

　　自营业务驱(qū)动(dòng)行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一(yī)季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环(huán)比增2%。自营(yíng)驱动(dòng)一(yī)季报高(gāo)增，全年盈(yíng)利增(zēng)速有望领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券认为，中(zhōng)信证(zhèng)券加大杠(gāng)杆经营投资致使利息支(zhī)出有所增(zēng)长(zhǎng)，市(shì)场回暖下投(tóu)资业务表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收(shōu)入同(tóng)比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业(yè)务(wù)能力，看(kàn)好公司在政策(cè)放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在(zài)关于国金证券的研报(bào)中称(chēng)，自营(yíng)投资成为影(yǐng)响国(guó)金证券(quàn)业绩核心因素，一季度自营业务收(shōu)入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资后，公司(sī)金(jīn)融投资规模稳(wěn)步提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自(zì)营投资成为影响券商业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来反(fǎn)转。投(tóu)资业务方面，下(xià)半年重点(diǎn)关(guān)注差异化监管的措施(shī)落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表(biǎo)示，2023年(nián)预期将是(shì)券(quàn)商(shāng)业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大的公(gōng)司(sī)预期将在(zài)年内实(shí)现较大幅度的改善。

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