为了(le)让(ràng)自(zì)己的限售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市(shì)公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站披露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长(zhǎng)何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋(móu)，控制35个证券(quàn)账户，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗)此操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信息(xī)披露违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根据(jù)证监会行(xíng)政处(chù)罚决定书披(pī)露的(de)信息，新美星董事长、法定(dìng)代(dài)表(biǎo)人、实(shí)际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提(tí)供资(zī)金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金(jīn)后，即(jí)开始利用(yòng)控制的(de)证券账户并联合其他(tā)市场资金在(zài)二(èr)级市场(chǎng)买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识(shí)并(bìng)联(lián)合毛(máo)明土、李传(chuán)武共同操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得(dé)的证券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策(cè)，更(gèng)好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交(jiāo)易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续(xù)大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉(lā)抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵(zòng)股价(jià)，一是“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新美星的情(qíng)况告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明(míng)土、李传武就(jiù)各自账户交易新美(měi)星(xīng)的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部(bù)分用于非(fēi)法活(huó)动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的(de)合(hé)法性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何(hé)德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们的(de)代理人也(yě)就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系等提出(chū)了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复(fù)核，对当事(shì)人(rén)及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级(jí)市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并参与了(le)本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的意(yì)图和目(mù)标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股价的行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间(jiān)蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市(shì)公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七十(shí)七(qī)条第(dì)一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)二(èr)百零三(sān)条所(吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗suǒ)述(shù)的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别(bié)罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息(xī)披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海得(dé)泽广和(hé)兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广(guǎng)将(jiāng)减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定(dìng)代(dài)持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不(bù)应受(shòu)到处罚(fá)。综上(shàng)，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银(yín)行账户(hù)流水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持(chí)资金(jīn)和减持所(suǒ)得系家庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有事(shì)实(shí)和法(fǎ)律依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在(zài)相关公(gōng)告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第(dì)三款规定(dìng)的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信息(xī)披露(lù)违(wéi)法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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