北京时间5月7日，备受(shòu)关注的(de)巴菲特股东大会在奥马哈(hā)如期落(luò)下帷(wéi)幕，93岁(suì)的巴菲(fēi)特(tè)和他的(de)老搭档芒格在5个半小时(shí)的提问环节中，回(huí)答了(le)投资人的47个问题。

　　现(xiàn)场云集了(le)来(lái)自全(quán)球各(gè)地(dì)的投资者(zhě)。“来自中国的投资者是最(zuì)多的，据说达到(dào)1万人。”5月6日，前(qián)海开源基(jī)金首席基金学(xué)家杨德龙如此分享(xiǎng)自(zì)己在(zài)股东大会的现(xiàn)场见闻(wén)。

　　往届(jiè)大会上，巴(bā)菲特都(dōu)会谈(tán)到(dào)中国经济，今年也不例外(wài)。

　　“中(zhōng)美两国都(dōu)具有竞(jìng)争(zhēng)力，都能(néng)达成繁荣(róng)发展的前景(jǐng)。中国将会(huì)成为更好的国家，美国也可以(yǐ)如此。”巴菲特说道。此前，他也(yě)曾(céng)多次公(gōng)开(kāi)表示十分(fēn)看好中国市场。

　　巴菲特(tè)也曾围绕中国公司进行过投资部署，不过投资对象均(jūn)为中(zhōng)国公司(sī)的H股(gǔ)。根据公开(kāi)资(zī)料，巴菲(fēi)特曾曾投资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率(lǜ)达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股(gǔ)东大(dà)会(huì)上，作为董事长的芒格也曾(céng)表示，“投资人去(qù)投资中(zhōng)国是没有(yǒu)问题的。相较(jiào)于投资美国而言，投资(zī)中国(guó)可以(yǐ)让你用便宜(yí)的(de)价格买到一些更好(hǎo)的公司，而这即便有一(yī)些不(bù)确定因(yīn)素的影(yǐng)响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特(tè)的投资标准，A股哪些股票可(kě)能会得到他的(de)青(qīng)睐？

　　时代财经(jīng)根据巴菲特提出(chū)的“净资产收益率不(bù)低于20％而且能稳(wěn)定增长”的最低标准，加上其投(tóu)资特点(diǎn)，对A股5167家上市公司(sī)进(jìn)行了梳理，选出了相(xiāng)对(duì)符合巴菲特投(tóu)资逻辑的18只股票(piào)。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍占(zhàn)据(jù)三分之(zhī)一，其中酒企(qǐ)表现尤为出色；而(ér)从(cóng)近3年(nián)的净资产收益率(lǜ)来看，医疗(liáo)行业无(wú)疑是(shì)“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢家”

　　此(cǐ)次选股(gǔ)，时代财经首先考虑净资(zī)产收益率指标，且出于对(duì)公司的价值判断(duàn)而(ér)不是(shì)价格判断(duàn)，选择的是加权平(píng)均（年化）净资产收(shōu)益率(lǜ)。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特(tè)“20％”标准的A股上市(shì)公司共(gòng)有100家。

　　以(yǐ)过去3年的净资产(chǎn)收益率来看(kàn)，排(pái)名第一的分别(bié)为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和(hé)安旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物行业公司。

　　其次，时(shí)代财经参考了上市公司最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其(qí)所(suǒ)属(shǔ)行业算术平均值进行(xíng)对比(bǐ)，又从(cóng)100家公司中挑(tiāo)选出了估(gū)值相对行业平均值偏低的67家公(gōng)司。

　　最后，时代财经通过(guò)巴菲特的持(chí)仓(cāng)中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准20中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准202222变动发现，巴菲(fēi)特一如既往偏爱快(kuài)消领域，同(tóng)时也(yě)在(zài)重金押注能源领(lǐng)域，如西方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲特多次(cì)减仓银行股，包括2006年入手(shǒu)的合众(zhòng)银行和(hé)2010年入手的纽约梅隆银(yín)行，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年的(de)百(bǎi)年老(lǎo)行——富(fù)国银行。但(dàn)巴菲特对金(jīn)融领域(yù)的(de)持仓仍有一定比重。

　　因(yīn)而，时代(dài)财经又(yòu)进行了(le)行业筛选，还对海(hǎi)天味业(yè)等(děng)这类(lèi)之前商品信誉受过不良(liáng)影(yǐng)响的公司进行了剔除。最(zuì)终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标(biāo)准的公司。

中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022　　数(shù)据来源：Wind、中(zhōng)证指数(shù)官网(wǎng)。时(shí)代财经制图(tú)

　　如上表所示，这18家公司涉及吃(chī)、喝、穿、用多个领域，其中(zhōng)饮料行业(yè)约有5家，占比近三分之一。而在近五年内(nèi)，酒企(qǐ)表现出(chū)色，净利润复合年增长率均在22％以上，其中泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净利润(rùn)复合年增长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮料(liào)界，明星家电潜力大

　　实际(jì)上，在A股市场上，有不(bù)少行业龙(lóng)头股五年ROE超20％且净(jìng)资产收益率为正，达到巴菲特(tè)关注的最(zuì)低标准，如(rú)贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业的(de)TTM高于其所属行(xíng)业滚动(dòng)市盈率，所(suǒ)以或还需要等待入(rù)场时(shí)机。

　　时代(dài)财经筛选出的(de)18家公司中(zhōng)，家用电器行(xíng)业公(gōng)司上榜(bǎng)不少。其中(zhōng)，有专做厨卫电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过(guò)相(xiāng)比起酒企，上述(shù)三(sān)家企业的5年(nián)净利润复合年增长率表现略(lüè)显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈(yíng)率之(zhī)差来看，差距最(zuì)大的(de)是主(zhǔ)营集成电路(lù)设(shè)计的(de)中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻数字营(yíng)销的三人行（605168.SH）和(hé)主推露露(lù)杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而差距(jù)最小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈率为(wèi)27.19倍，与行业最新市盈率仅差(chà)0.72倍(bèi)。

　　从区间(jiān)股价涨跌幅来(lái)看，2018年1月2日至2023年5月5日(rì)，仅(jǐn)有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余(yú)企业(yè)股价均有上涨。其中，区(qū)间涨幅(fú)前三名仍是酒企，分(fēn)别是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别(bié)在1997年、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾(céng)筛选(xuǎn)出相对符合巴菲特投资逻辑(jí)的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上(shàng)榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年以来(lái)，股价涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)为22.81％和(hé)37.9％，跑赢(yíng)上(shàng)证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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