3月份，全国居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投放保持较快增长。货(huò)币(bì)信贷较快增长(zhǎng)与物(wù)价回落并存(cún)，引发(fā)了中国经(jīng)济是(shì)否进入通(tōng)缩的议论(lùn)。

　　讨论经济(jì)是否进(jìn)入(rù)通缩，首先要厘清概(gài)念。国际上通常认为，通货紧缩是(shì)指(zhǐ)总体物(wù)价水(shuǐ)平(píng)在(zài)一段时间内持续下降(jiàng)，同(tóng)时伴随着(zhe)货币(bì)供应量持续下降和经(jīng)济(jì)衰退。研(yán)究显(xiǎn)示(shì)，典型的通缩(suō)有三个主要特点：一是总体(tǐ)物(wù)价紧缩(suō)而非局部物(wù)价紧(jǐn)缩(suō)，二是物价连续(xù)一段时间(jiān)负增长，三是伴随货币供应(yīng)量持(chí)续下降和经(jīng)济衰退(t4斤是多少克，0.4斤是多少克uì)。

　　结合一季(jì)度经济运行表现，当(dāng)前中国经(jīng)济(jì)显然并不符合通缩的典型(xíng)特征，因此，所谓中国经济通缩是个(gè)伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商品和大(dà)宗商(shāng)品保供稳价，物(wù)价(jià)总(zǒng)水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中(zhōng)国(guó)稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度(dù)看，1月(yuè)份，受春节效(xiào)应和(hé)疫情防控政(zhèng)策优化调整等(děng)因素(sù)影响，CPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费(fèi)需(xū)求季节性回落(luò)，加之(zhī)市场供(gōng)应(yīng)充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨(zhǎng)幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由此可(kě)见，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收(shōu)窄，但仍(réng)然为正(zhèng)，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总水平并未(wèi)出现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货(huò)币(bì)供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持(chí)较快(kuài)增(zēng)速(sù)。从经(jīng)济增长来看，一季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经济循(xún)环加(jiā)快(kuài)畅(chàng)通，市(shì)场预期明(míng)显改善。二(èr)季度(dù)经济增(zēng)速可能比一(yī)季度明显(xiǎn)加快，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步(bù)回升态势(shì)。近期，多个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运(yùn)行持续好转，与通缩(suō)有明显区别。 随(suí)着金融支(zhī)持效果(guǒ)进一步显现(xiàn)，消费需求有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步回暖，下半年物(wù)价涨幅可(kě)能逐(zhú)步回(huí)归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求(qiú)基本平衡，货币条件合理适度(dù)，居民(mín)预(yù)期(qī)稳定，不(bù)存在(zài)长期通缩(suō4斤是多少克，0.4斤是多少克)或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前(qián)经济尚(shàng)处于复苏阶段，总需求不足仍是(shì)经济运(yùn)行面临(lín)的突出矛盾(dùn)。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反映了人们(men)对经济复苏(sū)动力和强度的关切，需引起高度重(zhòng)视。当务之急，要继续(xù)科学精准实施(shī)宏观政策(cè)，把实施扩(kuò)大内需战(zhàn)略(lüè)同深化供给侧结构性改(gǎi)革有机结合起来，在稳(wěn)定就业和提(tí)高(gāo)居民收入(rù)上下更大(dà)功夫，提振(zhèn)市场信心和发展预期，推动经济运行(xíng)持续(xù)好转。

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