本(běn)周(zhōu)，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中（份额分(fēn)开(kāi)计算），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位(wèi)列(liè)其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数(shù)基金产品(pǐn)已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份指数基金和万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金。

　　多(duō)位业内人士表示，流动性(xìng)问题是制约北交所发(fā)展的首(shǒu)要因素，不过随着公募(mù)基金加(jiā)速布局，增(zēng)量(liàng)资(zī)金(jīn)不断涌入下，流动性问题有望持续(xù)改善；同时，当前北交所优质(zhì)公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，正(zhèng)是(shì)长线(xiàn)资金布局的(de)良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基(jī)金成立过半

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发(fā)基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中，根据招募说明书，该基(jī)金主要跟踪北(běi)证50成份指数，由于是发起式(shì)基金(jīn)，认(rèn)购金额满1000万元即可成(chéng)立，认(rèn)购期为5月(yuè)8日(rì)至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品成(chéng)功获批(pī)，工银瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金四家公(gōng)募基(jī)金公司拿到批文(wén)。除(chú)博时基(jī)金外，万家基金的(de)北(běi)证(zhèng)50指数产品(pǐn)也是以发起式的形式设立。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前，除博时基(jī)金(jīn)旗(qí)下(xià)产品正在发行外，其余3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成(chéng)份指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿元(yuán)；工银瑞信北(běi)证50成份指数基金(jīn)于4月27日(rì)正式(shì)成立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认购(gòu)，募(mù)集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指(zhǐ)数的投资(zī)价(jià)值(zhí)，万家北证50成份(fèn)指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估值(zhí)普遍显(xiǎn)著(zhù)低于其他(tā)上市板块中业务相(xiāng)关(guān)度较高的(de)同类股(gǔ)票(piào)，具有较大估(gū)值提升空间(jiān)。随着市(shì)场(chǎng)流(liú)动性(xìng)的增强和创新型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成长，有望实现业(yè)绩和(hé)估值双升，长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年(nián)12月，首批(pī)8只北(běi)证50成(chéng)份指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月12日，这(zhè)8只(zhǐ)产品年(nián)内回(huí)报、成立以(yǐ)来回报(bào)悉数为负，其中年内平均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率(lǜ)中位(wèi)数为-4.74％。不拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些(bù)过(guò)5月以(yǐ)来(lái)，这些(xiē)产品开始加速“回(huí)血(xuè)”，月内产品均(jūn)获正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方(fāng)面(miàn)，自去年11月(yuè)发布以来，该(gāi)指数经历小幅(fú)下滑(huá)后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始持续上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数表现(xiàn)，除红利(lì)指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括(kuò)上(shàng)证指数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核(hé)心指数(shù)月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推(tuī)出后，多个(gè)指数基(jī)金相继成立，这使得北(běi)交所(suǒ)整体流动性有所改善。从(cóng)中观维度来(lái)看，北交所很(hěn)多优质企业的(de)估值仍然偏低，预(yù)计随(suí)着流动性逐步改善(shàn)，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整体(tǐ)走势有(yǒu)望持续向(xiàng)好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所官网显示，截(jié)至(zhì)5月12日(rì)，北交(jiāo)所上市公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市(shì)值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司(sī)盈利(lì)面达(dá)99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司(sī)净利润(rùn)达5000万元以上(shàng)；2022年(nián)北交所上(shàng)市公司全年共实现(xiàn)净利润(rùn)13拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些8.11亿(yì)元，平均实(shí)现(xiàn)净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净(jìng)利(lì)润超过1亿(yì)元，42家公司连续(xù)三年实现利润正(zhèng)增长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基(jī)金(jīn)年(nián)内表现上，Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)12日，除大(dà)成北(běi)交所两年定开年(nián)内收益为负外(wài)，其余9只北交所主题权益(yì)基金(jīn)年内均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北(běi)交所创新中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年(nián)定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选(xuǎn)两年定开、嘉实北交(jiāo)所(suǒ)精选两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局(jú)良机(jī)

　　对于北交所投资价值(zhí)，多位业(yè)内人(rén)士认为，当前北交所优(yōu)质公司(sī)被显著低估，不过正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金(jīn)经(jīng)理叶勇直(zhí)言，北交所市场上，制约(yuē)其发展的(de)依然(rán)是市场(chǎng)本身较差的流动性问(wèn)题，市场(chǎng)制度性差异导致其(qí)与沪(hù)深市场相比，可比公司估值表现差异较大(dà)。除了继续(xù)降低投(tóu)资者门(mén)槛(kǎn)、扩(kuò)大优质上(shàng)市企业数量外，后续北交所市(shì)场有必(bì)要完(wán)善转板制度，畅(chàng)通(tōng)转板通道，从而活跃市场交易，通过(guò)沪深市场的引领(lǐng)，提升流动(dòng)性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从另外(wài)一(yī)个角度(dù)上讲，目前(qián)的北交所优质公司被显著低估，也(yě)是长拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年定开(kāi)基(jī)金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰表(biǎo)示(shì)，站在当前的位置，对于北交(jiāo)所的后(hòu)续(xù)表(biǎo)现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司(sī)目前估值已经非常便宜，他们测算前几大重仓(cāng)股的(de)平均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个(gè)估(gū)值水平对(duì)于具备专精特新特(tè)性的中(zhōng)小成长型(xíng)企业(yè)而言是非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他们发现(xiàn)很多北交所公司(sī)今年以来依(yī)然延续了较快的增长速度，发展(zhǎn)整(zhěng)体是符合预期的，业绩的持续增长进一(yī)步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看(kàn)，去年四季度以(yǐ)来北交(jiāo)所出了不(bù)少政策利好，包括发(fā)布《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业务(wù)细则(zé)》和《北(běi)京证券交易(yì)所股票(piào)做市交易业务指引》，下调部分交易(yì)费率(lǜ)，北交所(suǒ)股票(piào)将(jiāng)纳(nà)入中(zhōng)证、国证跨市场指数(shù)体(tǐ)系，北证50指数11月份正式上线等政(zhèng)策的密(mì)集发布，可(kě)以(yǐ)说对这(zhè)个市场是(shì)加(jiā)大了(le)呵护的力度(dù)，政策的暖风(fēng)对整个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是(shì)北交(jiāo)所目前新挂牌的公司(sī)较多(duō)，其中不乏优质的个股(gǔ)，供(gōng)给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期(qī)可(kě)能由于供给增加对整个市(shì)场的流动性(xìng)造成一(yī)定的扰动，但增加(jiā)优质供(gōng)给是市场(chǎng)长期发展的基(jī)石，这使得他们(men)选择优质中小专精特新企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北交所(suǒ)精(jīng)选(xuǎn)两年定(dìng)开基金(jīn)经(jīng)理张靖(jìng)表示(shì)，北(běi)交所作(zuò)为(wèi)新(xīn)兴(xīng)的股票交易市(shì)场(chǎng)，目(mù)前(qián)仍处于(yú)初创(chuàng)期，上(shàng)市股票(piào)数(shù)量还不(bù)够多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估(gū)值水平相(xiāng)较于沪(hù)深交易(yì)所明显低估。随(suí)着宏(hóng)观经济触底回升，和北(běi)交所快(kuài)速(sù)发(fā)展，投资机会(huì)应会越(yuè)来越(yuè)多(duō)。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或有(yǒu)望随着北交所改革的不断推进和(hé)投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年(nián)一季度的公募基金持仓变(biàn)化来看，这一趋势已经(jīng)初露端倪，部分(fēn)专(zhuān)精(jīng)特新次(cì)新股及北证50中高权(quán)重、低估值公司获增持较多(duō)。此(cǐ)外，北证50成分股中(zhōng)尚拥有(yǒu)多个被(bèi)低估标的，未来(lái)随着(zhe)北(běi)交所改革的不(bù)断(duàn)推(tuī)进和(hé)投资者(zhě)关注度提升，北(běi)交所(suǒ)流动性随之改(gǎi)善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值的公司获得重估(gū)可能性较(jiào)大(dà)。

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