公募(mù)基(jī)金一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了(le)调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的(de)配(pèi)置，降低(dī)了(le)金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了(le)香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它(tā)们(men)用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之(zhī)后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理的规(guī)模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经(jīng)济(jì)复苏、美(měi)国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需要(yào)时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必(bì)然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布(bù)的社(shè)融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关(guān)注整个经济体发展状况之外(wài)，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过(guò)去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经(jīng)济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长政(zhèng)策落实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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