金融(róng)界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变得(dé)微妙(miào)起来(lái)。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的(de)外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收(shōu)购(gòu)了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友商(shāng)事(shì)和丸(wán)红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么p>

　　从近期数据披(pī)露(lù)可(kě)以看出(chū)，伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外(wài)任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了(le)日本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资日本(běn)股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增(zēng)持日本股票圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么？在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴(bā)菲特(t圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么è)就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的部分(fēn)原因是为了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民(mín)拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日(rì)本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏(cáng)着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市(shì)一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如(rú)今(jīn)似乎(hū)局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有(yǒu)所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后马后炮的(de)角度(dù)看，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以(yǐ)来(lái)，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨变。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的(de)政治格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估(gū)的(de)日本资(zī)产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日(rì)经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的(de)合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也(yě)是一股不容忽(hū)视的(de)力量。日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本(běn)和股价经营要(yào)求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价(jià)后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊日本(běn)可能正接近十年一(yī)遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给出答案(àn)吧。

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