昨夜，据(jù)路透社最新报道，知(zhī)情人士透露(lù)，美国总统拜(bài)登和众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达成协议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一(yī)名(míng)了解谈判情(qíng)况的人士(shì)称(chēng)，最终可(kě)能达成的(de)不会(huì)是(shì)一份(fèn)长达数(shù)百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者花(huā)几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和投(tóu)票的法案，而是一(yī)份包含几个关键(jiàn)数字的精简协(xié)议。另一(yī)位消(xiāo)息人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可自(zì)由(yóu)支(zhī)配开支的最高限(xiàn)额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别的细节(jié)。根据(jù)美国联邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的(de)可自由支配支出(chū)达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些(xiē宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗)议员表示不(bù)应该削减这一(yī)领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的(de)六(liù)个月(yuè)来首次面(miàn)对面会议不太可能采取新(xīn)的措(cuò)施。当前的(de)任务是监控市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动油(yóu)价上(shàng)涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以确(què)保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦(lún)特(tè)原油价(jià)格(gé)到2023年(nián)底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏(hóng)观经济形(xíng)势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据(jù)显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们完(wán)全押注美(měi)联(lián)储会在(zài)6月(yuè)或7月的某次会(huì)议上再(zài)度加息25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议(yì)挂钩(gōu)的(de)掉(diào)期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为(wèi)接下来两次会(huì)议中美(měi)联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约显示消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储加息规模通(tōng)常都(dōu)是25个(gè)基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三(sān)日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初(chū)步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大(dà)关一(yī)步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全(quán)球(qiú)第(dì)九(jiǔ)家市值(zhí)突破(pò)1万(wàn)亿美(měi)元的上市公(gōng)司(sī)。盘中英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两(liǎng)个英特(tè)尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上(shàng)最大单日(rì)市值(zhí)增(zēng)长规(guī)模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报数据显(xiǎn)示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期的(de)65亿美元；调整(zhěng)后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务划(huà)分(fēn)，英伟达(dá)数(shù)据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预(yù)计第(dì)二财季营收将达(dá)到(dào)110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一(yī)极度(dù)积极的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远超人们(men)预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算(suàn)任务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领域(yù)占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下(xià)近(jìn)半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下(xià)探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主力合约(yuē)2310下(xià)跌(diē)2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期(qī)再(zài)次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有期(qī)货投(tóu)研中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员(yuán)黄(huáng)科在(zài)接受期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下(xià)跌是宏观和(hé)产业(yè)共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层(céng)面，目(mù)前(qián)美国两党对于(yú)政府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期(qī)临近，市场(chǎng)各(gè)方的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪较(jiào)为(wèi)明显；而从美联储5月(yuè)会(huì)议(yì)纪要来看，不能排除接下(xià)来(lái)继续(xù)加息的可能性，当前美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近期(qī)美元指(zhǐ)数走强对于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投资等经济数据略低于(yú)市场，市场(chǎng)担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致(zhì)与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前(qián)黑(hēi)色产(chǎn)业(yè)层(céng)面也并(bìng)无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽然(rán)目前(qián)铁水产(chǎn)量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢(gāng)厂方(fāng)面(miàn)并没有(yǒu)很强的减产动力(lì)。在(zài)行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情(qíng)况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌(diē)回(huí)升，减(jiǎn)产不及预期以及原料(liào)成本(běn)持续下移导致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力的(de)情况(kuàng)下，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色(sè)产业(yè)研究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自(zì)今(jīn)年(nián)3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整(zhěng)体陷(xiàn)入(rù)“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材下(xià)游需求恢复距(jù)离此前预(yù)期有较大差(chà)距，叠(dié)加今(jīn)年年初以来市(shì)场对下游需求(qiú)的乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进(jìn)口规模又(yòu)出现明显增长，同(tóng)时预(yù)期(qī)中的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃(rán)料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周度(dù)表观消费(fèi)量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市场面临(lín)的(de)问(wèn)题来看(kàn)，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下(xià)三(sān)个方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需可(kě)能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还(hái)比较有(yǒu)限，当前内需虽(suī)然未(wèi)见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及(jí)当(dāng)前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由于(yú)二季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利(lì)空(kōng)在价格(gé)中已(yǐ)有体现，从后期市(shì)场(chǎng)表现来看(kàn)，钢材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材(cái)供应压(yā)力会明显增(zēng)加(jiā)，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一(yī)个(gè)相对重要的政(zhèng)策时点可能(néng)在7月的半(bàn)年度经济(jì)数据公布后，在(z宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗ài)此之前，钢矿品种价格底部(bù)的确立需要黑色商品整体供(gōng)应回落(luò)，即(jí)铁水产量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流矿发货(huò)均出现下降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进口通关及(jí)铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈(kuì)还在(zài)持续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需要具备两个条件：一是(shì)煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于(yú)后期(qī)供需平衡的预期。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看(kàn)，在(zài)进口煤(méi)冲击之下，近期(qī)国内(nèi)煤(méi)炭(tàn)市场情(qíng)绪(xù)较为悲观，动力煤(méi)价格有加速(sù)下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期(qī)内黑色(sè)系品(pǐn)种或延续弱势，整体易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市(shì)场供需格局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠(dié)加造成的负向(xiàng)循(xún)环(huán)，或将令铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于行业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存(cún)较近年(nián)同期(qī)偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和(hé)市场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或(huò)将在下半年显现(xiàn)、国(guó)际局势(shì)缓和(hé)以及国内(nèi)外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对(duì)黑(hēi)色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的(de)偏高水平，但(dàn)中期(qī)反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此(cǐ)在后(hòu)续进入减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库(kù)，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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