5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽车公告宣(xuān)布(bù)，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此(cǐ)前(qián)约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江铃(líng)重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价(jià)格接手的资产，不(bù)过原(yuán)计划在重(zhòng)卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽车此前为转让铺(pù)路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行(xíng)动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时(shí)间(jiān)完成(chéng)

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟(nǐ)以不(bù)低于(yú)7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产权交易(yì)市(shì)场公开(kāi)挂(guà)牌方式，出售全资(zī)子公司江铃重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要(yào)求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产(chǎn)销售(shòu)重(zhòng)型(xíng)卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈(yíng)利(lì)，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上(shàng)述(shù)股(gǔ)权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日(rì)期限届满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向受(shòu)让方，符合上述要求(qiú)的(de)沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃(wò)卡车也按照(zhào)相关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日(rì)，双方经(jīng)协商一(yī)致，就出(chū)售交易股(gǔ)权(quán)签署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权(quán)的股权转让(ràng)协议》，确定就目(mù)标(biāo)股权支付的基准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理有(yǒu)权(quán)单位的批准，但由于交(jiāo)易所(suǒ)需的政(zhèng)府审批事项未能在约定的时间(jiān)内完成，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前(qián)后耗时长达(dá)2年之(zhī)久，但最终(zhōng)仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历(lì)史上第三次转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财(cái)务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车(chē)工业集(jí)团。作为一家老(lǎo)牌国营企业，该(gāi)公司主要组装生产重型卡车与货车，但由(yóu)于经营(yíng)不善陷入发展困(kùn)境(jìng)，在2007年第(dì)一次被(bèi)重组。中国兵器(qì)装(zhuāng)备集团及中(zhōng)国(guó)长(zhǎng)安汽车集团(tuán)有(yǒu)限(xiàn)公司，将太原重汽重组(zǔ)为(wèi)太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进(jìn)入重卡领域(yù)的(de)跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半年的(de)总销量(liàng)为439辆(liàng)。到(dào)2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣(qù)，该公司在美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长(zhǎng)安手中接(jiē)手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的意(yì)图是实(shí)现商用(yòng)车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示(shì)，最(zuì)终(zhōng)将(jiāng)建(jiàn)成年产10万辆重(zhòng)型(xíng)载货车(chē)、10万台发(fā)动机(jī)的大型重卡企业(yè)，达(dá)产后(hòu)主(zhǔ)营业(yè)务将超过200亿(yì)元(yuán)。

　　但江铃(líng)由于对重卡市(shì)场和客户(hù)洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司(sī)、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头(tóu)部(bù)企业(yè)的单月销量(liàng)，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披(pī)露有关(guān)江(jiāng)铃重卡的(de)销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车(chē)相(xiāng)关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵债的(de)状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作(zuò)。美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗>

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动(dòng)的主要目的是降低江铃重汽(qì)的(de)资产负债率(lǜ)，便于吸引(yǐn)外部投(tóu)资进入，利(lì)于(yú)江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽(qì)车(chē)自身近年(nián)来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃(líng)汽车分别(bié)实现营(yíng)收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母净利润分(fēn)别(bié)为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈利(lì)状况(kuàng)尚可(kě)。不过，在2021年和(hé)2022年这两年(nián)间，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的(de)政(zhèng)府扶(fú)持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了(le)其当(dāng)年(nián)的净利润。而扣除非经(jīng)常性(xìng)损(sǔn)益(yì)后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车在这两年(nián)现金流(liú)状况也不佳。在(zài)2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了(le)2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到了2022年这(zhè)一科目变成了(le)-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科(kē)目仍未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车(chē)肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂停生产和(hé)销售，当(dāng)前主要开支为(wèi)员工薪酬和(hé)设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推(tuī)进江铃(líng)重(zhòng)汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称。

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