今年A股市场最为火热的“中特估”板块(kuài)又(yòu)将迎来重磅级指数(shù)ETF产品！

　　中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记(jì)者获悉，4月末刚刚获批的3只中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF，发行日期(qī)已经(jīng)正式定档。

　　5月9日，广(guǎng)发、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的(de)中证国(guó)新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售，其中，网下现金、网下股票认购期为(wèi)5月15日至(zhì)19日，网上(shàng)现(xiàn)金认(rèn)购期(qī)为5月17日19日，产品的首发募(mù)集(jí)上限均为(wèi)20亿元。

　　谈及产(chǎn)品发行(xíng)预期，多位(wèi)业(yè)内人(rén)士用“乐观、理性(xìng)”来形容。在他们看来，首先(xiān)，中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF契合目(mù)前资(zī)本市场的(de)行情主线(xiàn)，预计发行情况(kuàng)较为理想；其次，上述ETF设(shè)置了发行上限(xiàn)，加上部分券商近(jìn)期对(duì)于基金的发行导(dǎo)向转为保(bǎo)有量考(kǎo)核，也(yě)不会过份冲(chōng)刺首发规模。

　　还有业内人士表(biǎo)示，中证国新(xīn)央(yāng)企主题系(xì)列(liè)指数(shù)有助于资本市场从科技领域、能源产业(yè)等多(duō)维度服务央企，强化股东回(huí)报，帮助投资者走(zǒu)进央(yāng)企、认识央企，支持央企利用(yòng)资本市场做强(qiáng)做优做大，提升市场影响力、号召(zhào)力，切实(shí)促进央(yāng)企(qǐ)上市公司实现高质量发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日(rì)正式发行(xíng)

　　4月末刚刚(gāng)获批的3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF，正式对外(wài)“官宣”发行日期。

　　5月(yuè)9日，包(bāo)括(kuò)广发、招商、汇(huì)添富3家基金公(gōng)司旗下的(de)中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF同时对外(wài)发布基金(jīn)发售公告。

　　公(gōng)告显示，3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF定于5月15日至(zhì)19日期间正式发售，其中，网下现金、网(wǎng)下(xià)股(gǔ)票认购期(qī)为5月15日至(zhì)19日，网上现金认购期为5月17日19日。

　　从发行规模上(shàng)看，3只基金(jīn)均设置20亿元的(de)首发(fā)募集(jí)上限(xiàn)。3只(zhǐ)基金费率也稍(shāo)有(yǒu)差异，招(zhāo)商及汇(huì)添富旗下(xià)的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中证国新央企股东回报ETF管理费(fèi)+托管(guǎn)费合计为0.55％。

　　从认购费(fèi)上看，认(rèn)购(gòu)份(fèn)额小于(yú)50 万份的，认购费为0.8％；认购(gòu)份额在50万(wàn)份至100万份之(zhī)间的，广发(fā)中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF的(de)认购费为0.4％，招(zhāo)商及汇添富(fù)旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF的(de)认购费为0.5％；若是认购份额大于100万份的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管行(xíng)方面，广发(fā)中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF由工(gōng)商银(yín)行托管，汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF由建设银行(xíng)托管，招商中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF的托(tuō)管(guǎn)方则是中信(xìn)建投证券。

　　此外，据基金(jīn)君了(le)解，上交所(suǒ)拟定(dìng)于5月11日举(jǔ)办“发现(xiàn)央企投资价值促进(jìn)央企(qǐ)估值回归”业(yè)务交流(liú)会暨国新央企股东回报ETF宣介(jiè)会。会(huì)议主旨为进一步探(tàn)索(suǒ)建立中国特(tè)色估值体系，引导央(yāng)企投资价值发(fā)现，推动央企估(gū)值回(huí)归合理水平。上交所、中(zhōng)国(guó)国新、指数公司、券商、基金公司等相关领导将出席会议。

　　在多位业(yè)内(nèi)人(rén)士看来，3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF未来都将(jiāng)在(zài)上交所上市，上交(jiāo)所此次(cì)会议或为产品(pǐn)发行预热。

　　不少(shǎo)行(xíng)业人士也看(kàn)好央企股东回报ETF的(de)发行情况。“‘中特估’是近期资本市场(chǎng)的(de)行(xíng)情主线，包括(kuò)交易所、券商、基金工商各方对(duì)此(cǐ)也比较(jiào)重视，基金公司(sī)肯(kěn)定会重(zhòng)点发(fā)行(xíng)，但目前(qián)市场上(shàng)也存在不少央企主题基金，因此预计此次央企股东(dōng)回报ETF发行(xíng)也会相对(duì)理性。”一位基(jī)金公司人士表现。

　　一位券(quàn)商(shāng)人士(shì)也表(biǎo)示，所在(zài)券商会参与其中一只央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF的发行(xíng)工作，但并不(bù)会过度冲刺(cì)首(shǒu)发(fā)规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目前资本市场的行情(qíng)主线，产品本身就比较好卖；其次(cì)，我(wǒ)们(men)近期已将考核侧(cè)重点放(fàng)在产品(pǐn)保(bǎo)有量上，同时降低基金首发的考(kǎo)核(hé)权(quán)重。”上述券商(shāng)人(rén)士称。

　　一位基金公司人士也预计(jì)，类(lèi)似(shì)去(qù)年中(zhōng)证1000ETF的发行大战不(bù)会在此次央企(qǐ)股东回报ETF上(shàng)上演。“近期多家基金公司上报的中证国新央(yāng)企ETF已经分为(wèi)三批陆续推向市(shì)场，而不是(shì)九只同时获批发售，就是为了避免发行(xíng)大战的出(chū)现(xiàn)。”

　　“尽(jǐn)管销售(shòu)机构不会过度(dù)拼基金首发，不过，目(mù)前(qián)市场上非常关注‘中(zhōng)特估’板块，预计发行情况也会比(bǐ)较乐观。”

　　基金积极布(bù)局央(yāng)企主题产品

　　为投资者带来分享改革红利(lì)工具(jù)

　　“中(zhōng)特估(gū)”成为今年以来资本市(shì)场(chǎng)的(de)热门，基金公司也积(jī)极(jí)布局(jú)相关产(chǎn)品。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金报(bào)从Wind数据发(fā)现，今年以来全市(shì)场已有18家基金公司陆续申报了21只(zhǐ)央国(guó)企主题(tí)基(jī)金，易方达、汇添富(fù)、南方、博时、招商等各大(dà)公募巨头都有参与，其中(zhōng)嘉实、华安、银(yín)华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构，还各申报(bào)了主、被(bèi)动两(liǎng)只(zhǐ)产品，积(jī)极填补这(zhè)一产(chǎn)品(pǐn)条线。

　　除了(le)中证国新央企股东回报ETF之外，此前，易方达、南方、银华还同时上报了(le)跟踪“中证国新央企科技引(yǐn)领(lǐng)指数”的ETF，工银瑞信、博时(shí)、嘉(jiā)实则上报了中(zhōng)证国新央企(qǐ)现代能源ETF，据了(le)解(jiě)，上述中(zhōng)证国新央(yāng)企ETF也(yě)有望尽快获(huò)批，会陆续进(jìn)入发行。

　　伴随(suí)着这些主题产品的发行，意味着(zhe)，个(gè)人和机构(gòu)投资者拥有配置央企(qǐ)特色指(zhǐ)数(shù)、分享(xiǎng)改革红利的便捷工(gōng)具。

　　据(jù)业内人士表(biǎo)示(shì)，早在去(qù)年11月，证监会主席易会满(mǎn)提出(chū)“探索(suǒ)建立具有中国(guó)特(tè)色(sè)的估(gū)值体系，促进市场资源配置功能(néng)更好(hǎo)发挥(huī)”。这一讲话为(wèi)A股市场未来发展和改革指明了方向，成熟完善的估值体系(xì)对奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久(duì)于资本(běn)市场的(de)价(jià)值发现以及资源(yuán)配置(zhì)功能的发挥(huī)有重要作用，也是资(zī)本市场(chǎng)支持实(shí)体经济发展的(de)重要基(jī)础(chǔ)。因此(cǐ)，看准(zhǔn)“中国特色估(gū)值体(tǐ)系”背景(jǐng)之下(xià)，央国企估值重(zhòng)塑的(de)机遇，行业对这一领域的产品积极(jí)布局。

　　“我(wǒ)们目前储备了(le)不少央国企(qǐ)主题基金，就是看准这类(lèi)企业的(de)投资(zī)价值。”据一位基金公司人(rén)士表示，建立具有中国特(tè)色的估(gū)值体系，有助于提升市场对国有(yǒu)上市(shì)企业的关注度，对企(qǐ)业估(gū)值层面的各类因素做进一步(bù)的(de)研(yán)究和探讨，强(qiáng)化(huà)相关领域在(zài)新环境下的资产价格预期。

　　此外，广发基金罗国庆表示，从长期来看，央(yāng)国企板(bǎn)块的(de)投(tóu)资逻辑是比较完备的：一(yī)是央企是实(shí)现(xiàn)国家(jiā)战略发展的“排头兵”，不断(duàn)受到政策的支持(chí)与引导；二是央企作(zuò)为资本市场“压(yā)舱石”“基本(běn)盘”具有重要作用；三是央企引领科技创新，研发占比逐年提升；四是央企仍是A股估值(zhí)洼地(dì)。未来(lái)在不断(duàn)完善中国特色现(xiàn)代资本市场(chǎng)下，预计(jì)国(guó)资央企有望迎来估值修复。

　　汇添(tiān)富基金经理晏阳也表示，当前稳(wěn)健的经(jīng)营业绩为(wèi)央国企(qǐ)的估值重塑(sù)提供了市场认可(kě)的基础。从(cóng)盈(yíng)利能力方面来看，近年(nián)来(lái)央(yāng)国企ROE出现明显(xiǎn)企(qǐ)稳回升，目前已(yǐ)超过(guò)其他类型企业，高于A股(gǔ)平均水平，体现出央(yāng)国企(qǐ)较(jiào)强的“价值创造(zào)”能力。从成长(zhǎng)性来(lái)看，2022年三季度国(guó)资委(wěi)旗下上(shàng)市央企营(yíng)业总(zǒng)收入同比增长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而同期(qī)全部A股仅(jǐn)为8.01％，体现(xiàn)出(chū)央国企的(de)发展韧劲(jìn)。展望未来(lái)，央(yāng)国企上市公司质量的提升(shēng)或将成为(wèi)央国企估值重塑(sù)的核心(xīn)动力。

　　招商基(jī)金(jīn)量(liàng)化投资部基金经理刘重杰也表示(shì)，从公司经营的角度(dù)看，上市(shì)央、国企的盈利能(néng)力相比(bǐ)A股(gǔ)市场(chǎng)整体而言(yán)更加稳健，ROE、分红率、股息(xī)率过往(wǎng)长期(qī)领先，具备较高(gāo)的长(zhǎng)期投资价值，或更符合机构投(tóu)资者、个人养老金(jīn)等配(pèi)置性的(de)需求。在(zài)中(zhōng)国特色估值(zhí)体系的推(tuī)进(jìn)过程中，央企股东回报指数具备较好的(de)长期(qī)配置(zhì)价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前(qián)这3只ETF所(suǒ)跟踪的央企股(gǔ)东回报(bào)指数(shù)是什么？

　　答：中证(zhèng)国新央企股东回报指数，指数由国(guó)新投资有限公司定制(zhì)，主要选(xuǎn)取(qǔ)国务院国资(zī)委下属现 金(jīn)分红或(huò)回购总额(é)占总市值比率(lǜ)较高的50只(zhǐ)上(shàng)市公司证券作(zuò)为指(zhǐ)数(shù)样本， 以反映央(yāng)企股(gǔ)东回报主题上(shàng)市公司(sī)证(zhèng)券的整体表现。

　　指数(shù)行业(yè)覆盖钢铁、建(jiàn)筑装饰、公用(yòng)事(shì)业、石油石化、煤炭(tàn)、建筑材料、房地(dì)产、机械设备等，前(qián)十大成份股权(quán)重合计(jì)约33％，均为(wèi)央企板(bǎn)块蓝筹(chóu)股。

　　央企股东(dōng)回报(bào)指数前十大成份股：

　　数据来源： Wind、中证指数公(gōng)司， 截至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问：中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数有哪(nǎ)些特色？

　　答：高分红：央企股东回报(bào)指数聚焦高分红与高回购央(yāng)企，指(zhǐ)数近12个月股息(xī)率为4.86％，远高于主流指数的(de)分红水平。

　　低(dī)估值：央企(qǐ)股东回(huí)报指(zhǐ)数当前市(shì)盈(yíng)率(lǜ)约(yuē)为9倍(bèi)，相对于主(zhǔ)流(liú)指(zhǐ)数表现出(chū)更(gèng)低的(de)估值(zhí)水平(píng)，央企估值(zhí)重塑潜力大。

　　高ROE：央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)指数近(jìn)五年ROE水平(píng)均(jūn)稳定保持(chí)在(zài)8％以上(shàng)，体现出较好的盈利水平和(hé)盈利稳定性。

　　3、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发行(xíng)时间是？

　　答：产品募集(jí)日基本是5月15日(rì)至(zhì)5月19日。投资(zī)者可(kě)选择网上现金认购(gòu)、网下现金认购和网下(xià)股(gǔ)票认购3种(zhǒng)方式

　　4、问：目(mù)前这3只央企回报ETF发行(xíng)有限额么？

　　答(dá)：目前3只产品募(mù)集规模(mó)上限为20亿元，如果募集规模超过20亿元(yuán)，将(jiāng)采取比(bǐ)奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久例配(pèi)售的措施。

　　5、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品涉及认购(gòu)费、管理费(fèi)、托管费等。

　　目前3只产品认购费用来(lái)看(kàn)，在认购(gòu)金额低于50万(wàn)，认(rèn)购(gòu)费(fèi)均(jūn)为0.8％，在50万和100万之间，广发旗下产品为0.4％，其他(tā)两只(zhǐ)为0.5％，而(ér)高于100万，均(jūn)为1000元。

　　管理费上，3只产品(pǐn)均(jūn)为0.5％，而(ér)托管费上(shàng)，广发旗下产(chǎn)品为0.05％，招商(shāng)和汇添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安排(pái)，以及后续做市商(shāng)如何(hé)安排？

　　答：这3只ETF将在上(shàng)交所上市。多家公司(sī)后续(xù)将安排做市商，保障充(chōng)分的流(liú)动性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金(jīn)经(jīng)理人选？

　　答：从目(mù)前看(kàn)，这三(sān)家基金公司都由(yóu)“实力派”来担纲基金(jīn)经(jīng)理。其(qí)中广发央企回报ETF拟任基金经理罗国庆为广发(fā)基金指(zhǐ)数投资部(bù)副(fù)总(zǒng)经理，而汇添富央(yāng)企回报ETF采(cǎi)取了(le)双基金经(jīng)理(lǐ)来管理。

　　8、问：央企股东回报指数历史(shǐ)表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央企股东回报指数过去三年累计涨幅41.42％，过去三年历史(shǐ)年化(huà)回报12.60％，超越(yuè)同期沪(hù)深300和上证红利指数(shù)的(de)表(biǎo)现。

　　9、问：如何看待(dài)央(yāng)企指数的投资价(jià)值？

　　第一、央企特色突出：1、市(shì)值优势明显，具(jù)备较高的(de)长期投资价值；2、央企经营较稳健，整(zhěng)体平均盈利高于(yú)A股；3、肩负(fù)社会责(zé)任，是国家战略发展主(zhǔ)力军。

　　第二(èr)、“中(zhōng)特估”背景：估值(zhí)较低，重(zhòng)塑中国(guó)特色估值体(tǐ)系背景下估(gū)值提升(shēng)空间较(jiào)大。

　　第三、红利因(yīn)子叠加：1、红利属性(xìng)更明显(xiǎn)，追(zhuī)求分享高质量发展成果2、具备一定(dìng)抗(kàng)通胀能力和抗风险的配置效(xiào)益(yì)。

　　10、问：目前央企概念已(yǐ)经涨过一轮(lún)了，板(bǎn)块持续(xù)性如何？

　　答：一、央(yāng)企当前估(gū)值仍处(chù)于较低分位(wèi)水平。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，中(zhōng)证(zhèng)央企指数(shù)市盈率TTM为(wèi)10.59，低于全(quán)市场中证全指的17.07。自2014年(nián)底至(zhì)今(jīn)，中证央(yāng)企(qǐ)指数估值水平（市(shì)盈率TTM）处于(yú)其(qí)38％分位水平。无(wú)论横向对比还(hái)是纵向比较，央企整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平与(yǔ)其经济(jì)地位并(bìng)不匹配，亟待改善，在政(zhèng)策支(zhī)持下有望迎来重(zhòng)塑(sù)。

　　二、央企(qǐ)重估或(huò)是贯穿全年的主线。从(cóng)券商机构(gòu)的对(duì)外(wài)观点来(lái)看，多家券商明确表示今年的投资主线之一就是央国企价值重估。部分券(quàn)商的观点如(rú)下：

　　国信(xìn)证券(quàn)：继续(xù)把握国(guó)企(qǐ)价值重估这一投资主线；

　　银河证券：不(bù)受黑天(tiān)鹅(é)干扰，坚(jiān)持数(shù)字经济(jì)+国企改革主线；

　　平安证(zhèng)券：数字经济+国企(qǐ)改(gǎi)革的投资主线(xiàn)更为清晰；

　　光大证券(quàn)：在新一轮国企改革和中国特色估值体系推(tuī)动(dòng)下，当前国企价值重估(gū)行(xíng)情有(yǒu)望持续(xù)并(bìng)形成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久