财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的(de)新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程中科兴是美国的还是中国的，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后(hòu)第一(yī)次(cì科兴是美国的还是中国的)全(quán)面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行情预(yù)计将(jiāng)继(jì)续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医(yī)药及(jí)中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了(le)连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出(chū)了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日(rì)达到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高(gāo)收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是(shì)收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，科兴是美国的还是中国的纠结(jié)于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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