5月迎来开门(mén)红，A股成交额连续20日(rì)保持在1万亿以上，市场对于人工智(zhì)能、消费、新能源等板块看法(fǎ)分歧(qí)较大，截至5月(yuè)4日，已(yǐ)有多家券商发(fā)布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月(yuè)金股(gǔ)出炉，传(chuán)媒(méi)、银行关注(zhù)度提升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共(gòng)计(jì)推荐了(le)154只金股，从行业来看(kàn)，机械设备(bèi)行业板块暂时(shí)是(shì)5月机构人(rén)气(qì)最高的板块，占比(bǐ)接(jiē)近1成，银行板块罕见出(chū)现多只(zhǐ)金股，两者一定(dìng)程(chéng)度与(yǔ)中特估概念有所重叠。

　　而(ér)人(rén)工智能(néng)/TMT产业出现(xiàn)分(fēn)化，传(chuán)媒板(bǎn)块关注(zhù)度提(tí)升(shēng)最为明显，计算(suàn)机(jī)板块(kuài)关注度则快(kuài)速下降，这也与4月(yuè)份行情走(zǒu)势相(xiāng)互(hù)印证，传媒(méi)板块率(lǜ)先突破，可能会成(chéng)为AI概念笑到最后的那个(gè)。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商贸零售(shòu)的关注度(dù)也(yě)小(xiǎo)幅(fú)回暖(nuǎn)，可能与淄(zī)博烧烤(kǎo)和(hé)五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的(de)金股标的集中度来看，150多只金股中，有(yǒu)22只金股同时(shí)被2家及以上的(de)机构共同推荐(jiàn)。其中(zhōng)三只传媒股同时获得3家以上机构推(tuī)荐，分别是三(sān)七互娱(yú)、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注(zhù)的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部(bù)复苏(sū)，2.版(bǎn)号放(fàng)开后，新(xīn)产品（游(yóu)戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金股策(cè)略(lüè)表现(xiàn)，东(dōng)吴证券(quàn)以12.58%收益(yì)名列前茅(máo)，精测电子(zi)贡献其(qí)中(zhōng)绝大多数(shù)收(shōu)益(yì)，海(hǎi)通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券(quàn)商金(jīn)股策略盈(yíng)利，收益(yì)中位(wèi)数为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近几期(qī)，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的(de)演(yǎn)绎体现在热门金股(gǔ)上则(zé)表现(xiàn)为“全军覆没(méi)”，8只(zhǐ)同时获得(dé)4家机(jī)构(gòu)的金股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为(wèi)正(zhèng)，腾讯(xùn)控(kòng)股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精(jīng)测电子涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的(de)金股。

　　三(sān)、5月行情怎么(me)走(zǒu)？机构多数持保守看法

　　各(gè)大券商对(duì)五(wǔ)月份的(de)投资方(fāng)向做了预判，综合多家(jiā)观(guān)点(diǎn)，券(quàn)商们对五月的(de)大盘(pán)的看法比较保(bǎo)守(shǒu)，建议多(duō)看少动(dòng)，推荐(jiàn)较多(duō)的行业是电气(qì)设备(bèi)、消费、医药、军工，对地产股的(de)走(zǒu)势机构有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪港通、个(gè)股期权则因(yīn)有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策略阐述(shù)了美国股票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月(yuè)股票市场的相对弱(ruò)势。这有悖于现(xiàn)代投资(zī)理(lǐ)论(lùn)，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年(nián)-2013年(nián)的(de)A股市场(chǎng)中，我们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅(jǐn)2013年全(quán)A指数在5月出现(xiàn)上涨，其(qí)他年份均现下跌。如(rú)果统计5、6两(liǎng)个月的市场表(biǎo)现，则四年均报下跌，平均跌(diē)幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(包括重大(dà)项目(mù)的陆续推(tuī)出和开工)不(bù)会停止;同时，管理层对信用风险及资(zī)产价格风险的容忍度(dù)正在降低(dī)，但(dàn)在投资缺口重(zhòng)回下行通(tōng)道(dào)、通胀继续低位徘徊(huái)的经济(jì)周期格局下，只托不举、定点发(fā)力(lì)的“微刺激”难以扭转市场(chǎng)有底无高(gāo)度的现状。

　　申(shēn)万(wàn)策略认为市场依然维持震荡格局，长期看二级市(shì)场估值体(tǐ)系国际化是趋势，优(yōu)质成长有(yǒu)望迎来(lái)深蹲起跳的机会，可以做一把反弹(dàn)，国(guó)企(qǐ)改革红利释(shì)放非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆2000克是多少斤啊的背景(jǐng)下，要么减少负(fù)债，要么增(zēng)加资本(běn)，减负债会带来经济收(shōu)缩压力(lì)，增资本会(huì)带来股票供给(gěi)压(yā)力(lì)，市场(chǎng)尚(shàng)未走出这种被动局(jú)面的影响。PMI数据(jù)显示(shì)经(jīng)济下行(xíng)压力暂时有所缓(huǎn)和，但尚无法期望(wàng)经济会出现(xiàn)持(chí)续或者大幅改善;资(zī)金利(lì)率的回(huí)落是衰退(tuì)性的，不意(yì)味着流(liú)动性出(chū)现(xiàn)主动式改善;风(fēng)险偏(piān)好受刚性兑付打(dǎ)破预期影响(xiǎng)仍难以出现(xiàn)改善;IPO开(kāi)闸预期增加股票供(gōng)给担忧。总(zǒng)体上仍维持(chí)二季(jì)度(dù)投资(zī)策略(lüè)观(guān)点，谨慎为上，保持(chí)低仓位(wèi);相对来说，中(zhōng)盘股如医药(yào)、家(jiā)电、汽车、食(shí)品饮料等一线(xiàn)白马等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可以有相对收(shōu)益。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策(cè)略展(zhǎn)望5月市场环境，一(yī)些(xiē)积极因素正出现(xiàn)，将给市场带来(lái)一(yī)些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思(sī)维仍在，悲观预(yù)期或修正(zhèng)。(2)微观(guān)面，部(bù)分(fēn)龙头成(chéng)长股2000克是多少斤啊业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政策性(xìng)、事件(jiàn)性(xìng)亮点望提振(zhèn)市场情绪(xù)。从管理层(céng)的政策取向来看，短期打破概(gài)率偏(piān)低，震荡市特征(zhēng)没变。短(duǎn)期市(shì)场下跌后5月有些积极因素出现(xiàn)，建议备战(zhàn)回调后的(de)反弹(dàn)。

　　中(zhōng)信策略分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速(sù)下行确立，并(bìng)将继续;其次，前(qián)期小批多次的微刺(cì)激下，市(shì)场对短期(qī)经济预期偏乐观，而(ér)实际(jì)政策(cè)效果难以对冲来自房(fáng)地产等领域带来的经济下(xià)行动能，基本面预期(qī)很有(yǒu)可能下修;再次，改革和结构调整依然是(shì)政策主要目(mù)标，政府不托底，政策不全(quán)面放松的(de)情况下，房地产风(fēng)险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有不(bù)利影响。监管部门(mén)的(de)维(wéi)稳措施亦(yì)难以(yǐ)改(gǎi)变(biàn)基本(běn)面(miàn)弱平衡向下打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍(réng)将继续维持弱势下跌格局。

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