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　　克里米(mǐ)亚突(tū)发，无(wú)人机(jī)袭击！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所(suǒ)在地，克(kè)里米亚半岛的(de)塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市的一个储(chǔ)油设施遭到无(wú)人机袭击(jī)。从网络上曝光的照(zhào)片可(kě)以(yǐ)看到(dào)，袭击(jī)导致(zhì)储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社(shè)交(jiāo)媒(méi)体上称(chēng)：“由无人机袭击造成的火灾(zāi)影响(xiǎng)面积(jī)约为1000平方米，所有(yǒu)安全和救援(yuán)人员(yuán)都已抵达现场。火灾(zāi)所在地和民用区(qū)域间隔很远(yuǎn)。”

　　现(xiàn)场目(mù)击者分享的多段视频显示，一(yī)场大火照亮了整个夜空，浓烟(yān)直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没(méi)有(yǒu)任何伤亡(wáng)报告，地方政府(fǔ)敦促人们在消防(fáng)员努(nǔ)力(lì)扑灭大火时保持冷静。

　　报道(dào)称(chēng)，本周早些时候(hòu)，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾遭到两(liǎng)架无人机(jī)的(de)袭击，其中一架无人(rén)机被俄军摧毁，另一架无人(rén)机(jī)在港口外爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙(lóng)头一季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发(fā)布2023年一季报(bào)。报告期内，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业收入(rù)610亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼(yú)称(chēng)，报告期内，随着国(guó)内(nèi)餐饮(yǐn)行(xíng)业(yè)的逐步回(huí)暖，厨房(fáng)食(shí)品的(de)销量(liàng)较去年同期有所上涨(zhǎng)。另外(wài)，去年一(yī)季度(dù)受南(nán)美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主要原(yuán)材(cái)料的价格(gé)快(kuài)速上涨，今年(nián)一季(jì)度公(gōng)司(sī)主要(yào)原材料(liào)成本低(d新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息ī)于去年同(tóng)期。销(xiāo)量上涨和毛利率提升共同推动了厨房(fáng)食品的(de)利润增(zēng)长。

　　截(jié)至2022年年(nián)末(mò)，金龙鱼经(jīng)销商数量合计(jì)7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系(xì)活动上表示，新增渠道主要(yào)来源于网络下沉、细分产品的专业(yè)经销商，以及餐(cān)饮渠(qú)道的快速发展带来的(de)经销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼(yú)目前有70多个(gè)已(yǐ)投产(chǎn)生产基地(dì)，央(yāng)厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央(yāng)厨(chú)项目也将于年内建成投产。目前(qián)，河南周口(kǒu)和陕西兴(xīng)平央厨开始(shǐ)供(gōng)应(yīng)学生餐(cān)业务，多款预制菜(cài)在(zài)线(xiàn)下及电商平台开展销售(shòu)。

　　不过(guò)，期(qī)货日报记者还(hái)注(zhù)意(yì)到，金(jīn)龙鱼归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的扣(kòu)除非(fēi)经常性损益的净利润为(wèi)2.4亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套(tào)期保值操作未(wèi)完全满足套期会计要求的衍生(shēng)金融(róng)工具损益(yì)的影响(xiǎng)，因此将套期保值业务划定为非经常性(xìng)损益，排(pái)除(chú)在净利润外(wài)。

　　金龙(lóng)鱼(yú)在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货套(tào)期保值业(yè)务的公告》中披露(lù)，将在2023年对在场内市(shì)场交(jiāo)易的(de)与公司及下属子公司的生(shēng)产(chǎn)经营(yíng)有直接关(guān)系的原料(liào)、产品、油脂(zhī)等期货(huò)品种(zhǒng)，主要包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花生等品种。第一季(jì)度，饲(sì)料原(yuán)料和油脂(zhī)科技产品的(de)销量有所(suǒ)增长，营业(yè)收入同(tóng)比上涨，但是在(zài)行情下(xià)跌(diē)的过程中，公司油脂(zhī)科技相(xiāng)关产(chǎn)品的利润受到挤(jǐ)压(yā)，导(dǎo)致利润同(tóng)比有所减少。从(cóng)合并(bìng)资产(c新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息hǎn)负债表中可以看出(chū)，衍生(shēng)金融资产从年初余额的(de)5.8亿元(yuán)增长(zhǎng)到了期(qī)末(mò)的8.3亿(yì)元，实现了对现(xiàn)货市场的对冲作用，弥(mí)补了一定(dìng)的利润(rùn)损失。

　　记者(zhě)还(hái)注意(yì)到(dào)，油脂加工企业(yè)道(dào)道全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年(nián)一(yī)季度报，公(gōng)司实现(xiàn)营(yíng)业收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润(rùn)7093万元，实现(xiàn)经营活动(dòng)产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能(néng)释放、原料回落、消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)、推出新品(pǐn)等利(lì)好因(yīn)素影响，道道(dào)全迎(yíng)来业绩(jì)修复时刻。分析人士表示，道道全(quán)业绩修(xiū)复(fù)有持(chí)续性，预计二季度还(hái)有增(zēng)长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道(dào)全业绩出现大反转的主要原因(yīn)。

　　三年(nián)间，原料菜油价(jià)格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的(de)历史(shǐ)高位，这大大抬升(shēng)了企业(yè)的加工成本。然而零售终端的包装油价格上(shàng)涨幅度(dù)却不及(jí)成(chéng)本上(shàng)涨幅(fú)度，甚至出现卖得越(yuè)多(duō)、亏(kuī)得(dé)越多(duō)的情况，这导致(zhì)油脂加工(gōng)企业的(de)盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年(nián)以来(lái)，道道全新(xīn)建产(chǎn)能(néng)陆续释放，海外(wài)到港原料陆续增长，带(dài)动道(dào)道全的包(bāo)装油毛利率(lǜ)逐步(bù)回(huí)升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗下(xià)茂名工厂建(jiàn)设，新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息并于今年一季度取得阶(jiē)段(duàn)性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂(chǎng)建成投(tóu)产，此(cǐ)后(hòu)产能处于爬坡(pō)释放(fàng)期(qī)。今年(nián)以来，广(guǎng)东大力发(fā)展(zhǎn)预制菜产(chǎn)业，一季度广东地区餐(cān)饮消费回暖势头良好(hǎo)，为(wèi)道道(dào)全茂名工厂(chǎng)的投产及产(chǎn)能释放带来正面影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全还表示，今年一(yī)季(jì)度扭亏为盈的另(lìng)一主要原(yuán)因是(shì)主(zhǔ)要原料价(jià)格出现下降趋势，缓解(jiě)公司的(de)采购及成本压力。自(zì)2022年下半年(nián)开始，道道全所用主(zhǔ)要原料的国际(jì)交易价(jià)格呈现(xiàn)出回(huí)落走势，受船期和(hé)现货(huò)到厂的时间影(yǐng)响，道道全的主要原(yuán)料综合(hé)采购(gòu)成本随(suí)后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一步延续回(huí)落趋势(shì)，对其一季(jì)度实现扭亏(kuī)为(wèi)盈有明(míng)显(xiǎn)正面(miàn)贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有多个品牌(pái)，经销商总数(shù)已达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北(běi)、华东、华南等(děng)菜油主要消费区域，并(bìng)在岳(yuè)阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生产加工(gōng)基地。由于拥有多(duō)个品牌(pái)及多地(dì)工厂，下游消费复苏、上游原(yuán)料(liào)看跌(diē)将(jiāng)成为道道全今年业绩(jì)修复的两大驱动因子。对于(yú)今年的业绩，道道全持有谨慎(shèn)乐观(guān)态度，认为(wèi)业绩修复有(yǒu)一定持续性(xìng)，未来不(bù)宜过度悲观。亦有多(duō)家券商对道(dào)道全今年业(yè)绩表达正面(miàn)预(yù)期，并预(yù)测(cè)其今年全年营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，随着大(dà)豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材料价格自2022年下半(bàn)年高位(wèi)回落，且叠加提价效(xiào)应逐渐显现，部分(fēn)公司(sī)毛利(lì)率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的(de)信息来看，原材料供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际政治经济形势(shì)等因(yīn)素的影响，又给油脂(zhī)、油料市场带(dài)来不确(què)定性。包装食用植物(wù)油是生(shēng)活(huó)必需消费(fèi)品(pǐn)，市场空间广(guǎng)阔。随着消(xiāo)费者健康意识(shí)的(de)提高，对健康、安全、营养的食用油需求也(yě)将持续增加，未来品牌(pái)化、高端(duān)化将(jiāng)是行业(yè)发展的(de)趋势，品牌差异化现(xiàn)象(xiàng)也将日(rì)益凸显(xiǎn)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投油脂(zhī)分析(xī)师石丽红(hóng)告诉记(jì)者，在原料(liào)供应端，大(dà)宗农产品(pǐn)价格已“退(tuì)烧”，进入下行周期(qī)，而且(qiě)我国菜(cài)油(yóu)原料(liào)供(gōng)应出现了从未有过的多元及(jí)宽松(sōng)局面，包装(zhuāng)油的成本(běn)端压力缓(huǎn)解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油(yóu)料市场整体运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需(xū)端均有(yǒu)不确定性(xìng)，盘面整体(tǐ)呈现(xiàn)振荡走势。然而，进(jìn)入3月后市场风云突变，硅(guī)谷银行倒闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的(de)稳定性带(dài)来了挑(tiāo)战，对整个商品(pǐn)乃至金融(róng)市场(chǎng)造成(chéng)了较大冲击。此外(wài)，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油(yóu)供给压力从进口成本端为油(yóu)脂油(yóu)料市场形成了(le)较(jiào)大(dà)拖累。宏(hóng)观(guān)与基本面(miàn)利空(kōng)出现共振(zhèn)，不论是油还(hái)是粕(pò)均(jūn)显(xiǎn)著跌破此(cǐ)前振荡区(qū)间。虽(suī)然市(shì)场并不看好油(yóu)粕(pò)走势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在(zài)节奏上超出了市场预(yù)期。”石(shí)丽红说。

　　也(yě)有行(xíng)业人士认为，今年(nián)一季度油脂的走势也受到(dào)宏观面影响。另外(wài)，在(zài)大(dà)量乌克兰(lán)及(jí)澳洲(zhōu)廉(lián)价菜籽的冲击下，今年(nián)欧洲(zhōu)菜籽进口同比增加(jiā)200多(duō)万吨，原油价格(gé)不景气带来生柴投料需(xū)求减(jiǎn)少，这令欧(ōu)洲菜油的出口潜力大大增(zēng)加。此外，继续增产(chǎn)的俄(é)罗斯菜油(yóu)大部分依赖对中国出口，在加拿(ná)大旧作菜(cài)籽(zǐ)采购近(jìn)500万吨的背景(jǐng)下，国(guó)内后期面(miàn)临的菜油供(gōng)给压力十(shí)分(fēn)明显。

　　但(dàn)今年以(yǐ)来，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内(nèi)食(shí)用油需求(qiú)整体增量空(kōng)间不大。要想拿(ná)到更多市场(chǎng)份额，不(bù)同油种之间、大(dà)小企业之间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需(xū)求仍处于弱(ruò)势，因提货较好，菜油表观库存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步(bù)起(qǐ)量，二季度菜(cài)油价格与(yǔ)相(xiāng)关油脂价差缩小格局(jú)背景(jǐng)下，菜油需求或(huò)起量，但(dàn)中短期仍处于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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