北交所开市(shì)至今(jīn)一年(nián)半(bàn)，公(gōng)募基金投资北(běi)交所步伐不(bù)断推进，除了推出(chū)北(běi)证50指数基(jī)金、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特新(xīn)”主题(tí)基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今(jīn)年(nián)更(gèng)有新(xīn)基金密集(jí)公告(gào)可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表(biǎo)示，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出(chū)，北(běi)交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠(dié)加较低(dī)的皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表估(gū)值水平，公募基金(jīn)等专业(yè)投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加(jiā)。从皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表长期投资的(de)角度(dù)看，北交所股票(piào)处于投资相对早期阶段(duàn)，更(gèng)具成(chéng)长空(kōng)间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性(xìng)的(de)隐形冠军和科(kē)技、制(zhì)造等(děng)行(xíng)业，长期投资价(jià)值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日(rì)，今年(nián)以来(lái)累计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱(qū)动(dòng)、银(yín)华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只次新基(jī)金公告可投(tóu)资于北(běi)京证券交易(yì)所(suǒ)上(shàng)市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金公(gōng)司(sī)也发布公告称，北交所上市股票是国内依(yī)法(fǎ)发行上(shàng)市的股(gǔ)票(piào)，属于基(jī)金法(fǎ)规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合同所规定的投资目标(biāo)、投(tóu)资策(cè)略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收(shōu)益特(tè)征和相(xiāng)关风险控制(zhì)指(zhǐ)标等前提下(xià)，公司旗下(xià)基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金(jīn)合(hé)同的有(yǒu)关(guān)规(guī)定，亦可投资北(běi)交所上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研(yán)人士(shì)表示，公募(mù)新基(jī)金(jīn)之所以密(mì)集公告可(kě)投北交所，一方面表明专业(yè)投资(zī)机构敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股票潜在的投资(zī)机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一(yī)方面，北交所上市(shì)公司是除沪深两(liǎng)市以外国(guó)内最优质公司(sī)的代表，许(xǔ)多标的当前估(gū)值水平偏(piān)低，具备投资价(jià)值。

　　景顺(shùn)长城基金也认(rèn)为(wèi)，一方面从持仓数量(liàng)和持(chí)股总(zǒng)量的角度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿(yuàn)在持(chí)续增加。另一方面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公(gōng)司(sī)数量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北(běi)证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被动(dòng)资金的加入(rù)使得(dé)整个板块的(de)成(chéng)交(jiāo)变(biàn)得更加(jiā)活(huó)跃，同(tóng)时(shí)，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现也使(shǐ)得越来越多(duō)投资者关注到北交(jiāo)所，自(zì)然也引(yǐn)来(lái)更多(duō)资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公(gōng)募基金的(de)配置(zhì)意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性(xìng)以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期(qī)北交(jiāo)所(suǒ)市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多(duō)只(zhǐ)公(gōng)募基金产品出现在(zài)北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公司(sī)去年业绩涨势(shì)良好，今年一(yī)季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新(xīn)基(jī)金在北(běi)交所的(de)持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动性的改善(shàn)和创新(xīn)型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速(sù)成(chéng)长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值小、流动(dòng)性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的公募基(jī)金，在投资(zī)比例、策略上(shàng)也存在差异(yì)，但未来会(huì)加大对北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北(běi)交(jiāo)所的战略(lüè)定位和上市公司“小而(ér)美(měi)”的特(tè)征，预计次新基金投资将深(shēn)入细分产业(yè)链(liàn)的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也(yě)可根(gēn)据主板(bǎn)上一些成长赛道的公司估值水平，在(zài)北交所中进(jìn)行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水平显著偏(piān)低(dī)的公(gōng)司进行投资(zī)。在(zài)组合配置上，力(lì)求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外(wài)，北交所相关基金也会(huì)积极(jí)参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投(tóu)研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目前(qián)有(yǒu)一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机(jī)发行(xíng)更多以北交所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投(tóu)资(zī)范围的基金产品，另一(yī)方面，不(bù)排除将存量基(jī)金产品的投资范围扩大至北(běi)交所股票(piào)，同时会增(zēng)加研(yán)究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持(chí)有(yǒu)北交所个股(gǔ)数(shù)量82只(zhǐ)，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市(shì)以(yǐ)来(lái)，公募投资北(běi)交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期上(shàng)市公司中，与新能源行业相关的个(gè)股市值占比(bǐ)较高，而(ér)去年下半年新能(néng)源行业(yè)整(zhěng)体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所市值有所回(huí)落(luò)。”景(jǐng)顺长城基(jī)金相关负(fù)责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现(xiàn)快速上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下(xià)行(xíng)，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资(zī)的角度(dù)看，北交所的投资价(jià)值仍(réng)然受(shòu)到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)表示(shì)，北交所当下呈现的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对(duì)比上证、深证的大多(duō)数(shù)公司而言又相对(duì)早期(qī)，可投资标的规模也(yě)相对更(gèng)小；但从长(zhǎng)期投资(zī)的角度来说(shuō)，这也意味着更大的成长空(kōng)间和收益率预期，故我们(men)认为北交所(suǒ)具备良好的长期(qī)投资价值(zhí)。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还(hái)是(shì)比较看(kàn)好(hǎo)细分行业的、符(fú)合(hé)“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军：这些公(gōng)司虽(suī)然普遍规模(mó)较小、受到(dào)的关(guān)注度可能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科(kē)创板(bǎn)的上市公司，而且由于(yú)市值较小，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更(gèng)大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中(zhōng)长(zhǎng)期视角看，随着北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完善、已上市企业的投(tóu)资(zī)价值(zhí)不断(duàn)明确(què)，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必(bì)会(huì)吸引更多(duō)优秀的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)估值有向上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常具(jù)备吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值水平(píng)，叠加(jiā)2023年下半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点关注(zhù)成(chéng)长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是具有专精特新(xīn)特性(xìng)的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关(guān)注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的(de)优质产业链(liàn)。更(gèng)多(duō)的阿尔法(fǎ)收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一大批优(yōu)秀的创新(xīn)型中小企业(yè)，借国家(jiā)政(zhèng)策支持的东风(fēng)和企业自身(shēn)的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成(chéng)为大型(xíng)企业，这个成(chéng)长的过程会给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北(běi)交所(suǒ)具备长(zhǎng)期投资价值(zhí)。“具(jù)体细分而言，我们(men)更加看(kàn)好电力设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领(lǐng)域(yù)。”

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