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上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编辑若宇(yǔ)）黄金现(xiàn)货价格本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历(lì)史(shǐ)新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及(jí)潮宏基自去年10月低点以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持(chí)续攀升，引来众多投资者(zhě)的(de)目光。国泰(tài)君安刘越男等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏(sū)节奏(zòu)与弹(dàn)性优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银(yín)珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等人拆解，其一(上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？yī)，金(jīn)价稳步上行预(yù)期(qī)提振长期需求，存货增值提振(zhèn)毛(máo)利(lì)率，C端消费者黄金投(tóu)资保(bǎo)值(zhí)需求及加盟商补货(huò)需求有(yǒu)望释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著(zhù)回补，同店(diàn)开(kāi)店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得(dé)期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持(chí)续性(xìng)，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月(yuè)5日(rì)研报中(zhōng)分析(xī)，从国(guó)际(jì)金价来看，全球(qiú)地缘政治(zhì)的不确定(dìng)性(xìng)、美国经(jīng)济衰退的(de)不确定性(xìng)等因(yīn)素均有望对金(jīn)价形成长期支(zhī)撑。从国内消费复苏的节奏来(lái)看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续(xù)释放消费(fèi)需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司(sī)有望(wàng)凭借精准的产品定位(wèi)，创新性的(de)产品(pǐn)设计，以及(jí)积(jī)极的渠道扩张策略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平(píng)稳(wěn)兑现(xiàn)业绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)。当前黄(huáng)金珠宝板块估值基本处于历史中(zhōng)枢水平(píng)，仍具(jù)有较大(dà)的投(tóu)资吸引力。

　　中国银(yín)河(hé)证券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在(zài)研(yán)报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上升(shēng)，将(jiāng)在2024年(nián)超过(guò)90万亿元(yuán)，年(nián)复合增(zēng)长率约为(wèi)5％，奢(shē)侈金银(yín)珠(zhū)宝的(de)市(shì)场规(guī)模增长(zhǎng)速度更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院(yuàn)预测(cè)，中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年(nián)也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行(xíng)业的产(chǎn)业链来看，主要(yào)上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中游(yóu)的制造设计及下游的终端零售(shòu)环节，其中下游环节的附加(jiā)值较(jiào)高，盈(yíng)利能力较强。

　　国(guó)信证券研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出，下游零售环节同(tóng)样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利(lì)率(lǜ)水平(píng)，产业链附加(jiā)值高，相关企业(yè)通过强势的渠(qú)道建设以(yǐ)提高(gāo)市场份额，可以获得更加(jiā)优(yōu)化的盈利(lì)表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，截至2022年，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业市占率前(qián)十的(de)集团中，除了(le)瑞士历(lì)峰集团、路易·威登集(jí)团外其余8个均(jūn)为国产品牌集团。中国(guó)金银珠宝行业头部公司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了(le)30％。