财联社5月18日讯（编辑 史正(zhèng)丞）距离瑞(ruì)士政府(fǔ)撮合(hé)瑞银与瑞信(xìn)合(hé)甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写并近两(liǎng)个月(yuè)后，与这次事件有(yǒu)关的一个重(zhòng)要问题终于尘(chén)埃落定：瑞信AT1债券(quàn)的减(jiǎn)记无法(fǎ)触发(fā)CDS（信贷违约掉期）的(de)赔付。

　　负责欧(ōu)洲、中东(dōng)和非洲地(dì)区的(de)信(xìn)贷衍生品决定委员会（EMEA CDDC）周三(sān)在官网发布公告称(chēng)，由11家买方机(jī)构、卖方银行和做市商组成的委员会一致投票通过了上述决议。值(zhí)得一提(tí甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写)的是，瑞(ruì)信本来也是EMEA DC的一员，但(dàn)没(méi)有出现(xiàn)在投(tóu)票的清单上。

　　具体来(lái)说，提出这(zhè)个(gè)问题的市场参与者认为，AT1债券应该与CDS合约所依据的参考债券（次级债(zhài)）具(jù)有同等地位，并以一份2020年到期的瑞(ruì)信英(yīng)镑次级债作为(wèi)标准参考债务。

　　对此，委员会首先一致裁(cái)定，并没有发生“政府干预的信贷事件”。此外，根据AT1债券文件中的排(pái)名条款(kuǎn)和担(dān)保条(tiáo)件(jiàn)，次级债的持(chí)有人是相较于AT1债券的优先债权人。同(tóng)时(shí)在2014年的文件中，也为(wèi)AT1债券定义了“排除义(yì)务”。周三的文件(jiàn)中(zhōng)，决策委员(yuán)会没有对(duì)AT1债券是否(fǒu)构(gòu)成(chéng)借款资金做(zuò)出任何决定(dìng)。

　　在3月中旬的紧急交易(yì)中，瑞士(shì)监管机(jī)构FINMA将近170亿美元的(de)瑞信AT1债券全额减记，此(cǐ)举也(yě)引发了(le)大量此类债券持有人的诉讼。一些(xiē)投机者也在(zài)市场(chǎng)上炒作(zuò)瑞信CDS，押注CDDC裁定(dìng)此(cǐ)举构(gòu)成CDS赔付。

　　作为金融市场较为(wèi)常见的(de)金融衍生品(pǐn)，信贷违约掉期的作用是(shì)在(zài)信(xìn)贷事件（违约(yuē)、重组甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写、破产等(děng)）后，CDS的(de)买方可以向卖方索赔，索赔的金额通常等于参考资产(chǎn)的面值减去(qù)违约后的市场(chǎng)价值。各个区域的(de)信贷衍生(shēng)品决定委员会，负(fù)责(zé)决定在这个(gè)地区是否发生了信(xìn)贷衍生(shēng)品合约(yuē)中定义(yì)的(de)信贷(dài)事件。

　　根(gēn)据(jù)存管信(xìn)托和清算(suàn)公司（DTCC）的数据，截至(zhì)今(jīn)年3月，与瑞(ruì)信(xìn)集团债(zhài)务(wù)相关的(de)CDS名(míng)义(yì)总(zǒng)量超过(guò)190亿美元(yuán)，不过DTCC的数据并未区分优先级债(zhài)务和(hé)次级(jí)债CDS。

　　恰好也在本周，瑞银公(gōng)布了接(jiē)手瑞信的最新评估。在本周二提交给(gěi)美国SEC的监(jiān)管文件中，瑞银表示紧急接手瑞信预计将造成170亿美元的(de)损(sǔn)失(shī)，其中有40亿美元为(wèi)潜(qián)在的诉讼和(hé)罚款支出。不过这部分的损失将会由一笔“负347.77亿美元”的商誉覆(fù)盖，意味着收购资产的价(jià)格（30亿瑞(ruì)郎）远远低于资产(chǎn)的实际价(jià)值。

　　这份文件同样显示(shì)，从去(qù)年10月开始，瑞(ruì)银的战略委员会就(jiù)已(yǐ)经开(kāi)始(shǐ)评估瑞(ruì)信的(de)状况，并在今(jīn)年2月得出“不宜收购”的决(jué)定，但(dàn)最后仍在瑞士政府(fǔ)的要求下出手。

　　瑞银也在上(shàng)周宣布，瑞信CEO乌尔里奇·科纳将在合并交易完成后(hòu)加(jiā)入(rù)瑞银集团的(de)董事会，同(tóng)时(shí)在“可预(yù)见的未来”，瑞(ruì)信的品牌仍将(jiāng)独立(lì)运营(yíng)。

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