今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了(le)全(quán)行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一(yī)季报揭开了基金经理的观点和(hé)真实(shí)持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积(jī)极(jí)回报(bào)基金(jīn)，一季度主要(yào)投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收益(yì)，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主(zhǔ)动(dòng)权益基(jī)金。同时，较好(hǎo)的(de)业(yè)绩也让这只冠(guān)军基(jī)金一(yī)季度规(guī)模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季(jì)度也(yě)吸引了多位明星基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表示，一(yī)季度(dù)在人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的主动权益基金(jīn)，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋势。

　　他(tā)还提到(dào)，海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合(hé)自身业(yè)务的人工智能领域的(de)研究，在股价飞涨的(de)背后，是相(xiāng)关公司(sī)在产业(yè)端的积极布局，人工智能浪潮(cháo)不可(kě)逆(nì)。

　　他也直言，诺安积(jī)极回(huí)报基金一(yī)季(jì)度(dù)主要(yào)投(tóu)资(zī)在(zài)人工智能领域，算(suàn)法(fǎ)、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报(bào)的持仓看，前(qián)十大重仓股进行了较(jiào)大幅度的调整。相较(jiào)去年(nián)底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在其前十大(dà)重仓股之(zhī)列外，其他重仓(cāng)股全部(bù)换，新进了长川科技、华海(hǎi)清(qīng)科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截(jié)至4月21日(rì)，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江(jiāng)波龙等年内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股(gǔ)推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积(jī)极回报并(bìng)没有保持去年(nián)底(dǐ)的高仓(cāng)位，一季(jì)度末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水平(píng)。去年三(sān)、四季度基本保持(chí)在90％以(yǐ)上的(de)仓位水平，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理的(de)另(lìng)外一只(zhǐ)基金诺安成长并没有太(tài)大变化，前十(shí)大重仓股(gǔ)相较(jiào)去(qù)年底变化(huà)很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的(de)一季(jì)报中写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前的市(shì)场位(wèi)置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的(de)两(liǎng)大细分领域，在一季度都(dōu)到了临近拐点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年(nián)四季度(dù)开(kāi)启的芯(xīn)片(piàn)产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随着疫(yì)情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐(guǎi)点将至(zhì)。产业(yè)端(duān)一季度库存水平接近正常，各厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对(duì)设(shè)计板块(kuài)持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势(shì)。海(hǎi)外引领(lǐng)，从(cóng)算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进(jìn)展迅(xùn)速(sù)。而(ér)算力几何级的增(zēng)长和(hé)边缘(yuán)侧硬件的拉动(dòng)，都是未来(lái)芯片需求的重要增长。新需求将让(ràng)芯片周期拐点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另(lìng)外一个(gè)重要板块是芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月(yuè)7日美国(guó)半(bàn)导体出口新法案对我(wǒ)国(guó)晶圆(yuán)厂极限施(shī)压之后，进一(yī)步的制裁已经(jīng)乏善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂一方(fāng)面加(jiā)速扩产成熟制(zhì)程(chéng)，另一方面在(zài)国内设备厂商的(de)配合下，继(jì)续研发攻克(kè)先进制(zhì)程。虽然(rán)美国的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个(gè)角度看(kàn)，芯片(piàn)设备的国产化率却取得了突飞猛(měng)进(jìn)的增长。在全(quán)球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下(xià)，国产替(tì)代进程加速对设备材(cái)料EDA板块的拉(lā)动，很(hěn)可能会(huì)超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩最强(qiáng)的主动权益(yì)基金。这一业绩还(hái)是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路(lù)涨势如虹(hóng)。

　　较(jiào)好的(de)业绩也(yě)让(ràng)这只冠军(jūn)基(jī)金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模(mó)已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的(de)净值(zhí)涨幅(fú)，这一(yī)规模(mó)暴涨更多来自(zì)于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基金(jīn)的话(huà)题也屡(lǚ)见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨(zhǎng)以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规(guī)模均出现上涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年业(yè)绩(jì)超40％的诺安优化配置同样规模(mó)暴(bào)增，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)公安协警工资多少，公安协警怎么样松所管理基金(jīn)的总(zǒng)规模也从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱乐部”中的(de)一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)

　　作(zuò)为兴证全球基(jī)金分管投研(yán)的副总(zǒng)，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的(de)基金经理，谢治宇一(yī)季(jì)度(dù)调仓换股方向也受到市(shì)场关(guān)注。

　　从最(zuì)新(xīn)一季(jì)报披露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇主要(yào)加仓(cāng)半(bàn)导体及光模块相关板块，他也坦(tǎn)言在一(yī)季度主要对对人工智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合(hé)润基(jī)金一季度新(xīn)进(jìn)了海康威视(shì)、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用于设(shè)备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系活动(dòng)记录表(biǎo)》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云(yún)计算和(hé)人工智能领域(yù)提提供(gōng)以芯片为基(jī)础(chǔ)的(de)解(jiě)决方案，目前主要产品包括内(nèi)存接(jiē)口等。晶晨(chén)股份也是(shì)全球布局、国(guó)内领先的无晶圆(yuán)半(bàn)导(dǎo)体系统设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数据(jù)中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极(jí)加仓，仅一个季度的时(shí)间(jiān)就狂买8个(gè)多亿，直(zhí)接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛(luò)药业(yè)在内的四只个(gè)股在一季度退出(chū)兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)的另(lìng)外一(yī)只可(kě)投港股的兴全合宜基金在一(yī)季(jì)度除(chú)了(le)加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股也(yě)是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中(zhōng)表示(shì)，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告(gào)期(qī)内维持了较高(gāo)仓位，对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计(jì)算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力(lì)在当年弱(ruò)市(shì)环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备(bèi)受关(guān)注的(de)基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕(yù)的投资思路和路(lù)径(jìng)。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看，一季(jì)度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值(zhí)，显示出一种积极(jí)的(de)态度。从该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来(lái)看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一公安协警工资多少，公安协警怎么样季度朱红裕配置(zhì)A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有所提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国大陆、中国香港(gǎng)股票市值(zhí)占(zhàn)基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(sh公安协警工资多少，公安协警怎么样āng)核心竞争力(lì)配置来看，重点布局(jú)了信息技术(shù)、可选消费等(děng)。前(qián)十大重仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫(wèi)宁健康(kāng)、振华科(kē)技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康持(chí)有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱红裕(yù)整(zhěng)体做了一些(xiē)持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民(mín)航信息(xī)网络、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓(cāng)股之列，通威股份、希望教(jiào)育、中(zhōng)航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在(zài)季报(bào)中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概率(lǜ)偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减(jiǎn)持了经济复(fù)苏敏感(gǎn)度(dù)相对(duì)较高(gāo)的部分制(zhì)造(zào)业，增持了计(jì)算(suàn)机、大(dà)众消费品(pǐn)等行业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在一季度末(mò)期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言(yán)，虽(suī)然(rán)创造了一定的超额(é)收益，但市场的博(bó)弈(yì)程度超出了我们(men)的预期，导致对部分行(xíng)业的定价出现了较(jiào)为显著(zhù)的偏离。我们将(jiāng)基(jī)于中长期的行业研(yán)究(jiū)视野，逆势(shì)而行。

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