今年以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作<美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗/p>

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司(sī)不再(zài)办理本公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基(jī)金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基(jī)金新增(zēng)与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融(róng)基金解除合(hé)作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最(zuì)为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于(yú)代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体(tǐ)基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透露，其(qí)所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销售保有规(guī)模(mó)、机(jī)构(gòu)成立(lì)时(shí)间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要(yào)求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的(de)保有(yǒu)量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是(shì)在(zài)银(yín)行(xíng)渠道和头部(bù)互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业(yè)协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三(sān)方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在(zài)全(quán)市(shì)场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第(dì)三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊(diào)销了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监管态(tài)势(shì)下，未来(lái)基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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