5月迎来开门红，A股(gǔ)成交(jiāo)额连(lián)续20日保持在(zài)1万亿以上(shàng)，市场对(duì)于人工智(zhì)能、消(xiāo)费(fèi)、新(xīn)能源等板块看(kàn)法(fǎ)分歧(qí)较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商发布了(le)5月金(jīn)股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银行关注度提升最大(dà)

　　截(jié)至5月4日，15家券(quàn)商(shāng)共计推荐了154只(zhǐ)金股，从行(xíng)业来看，机械设备行业板块暂(zàn)时(shí)是(shì)5月机构人气(qì)最高的板块，占比(bǐ)接近(jìn)1成，银(yín)行板块罕见出现多(duō)只金(jīn)股，两者一(yī)定(dìng)程度与中(zhōng)特估概念有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出(chū)现分(fēn)化(huà)，传媒(méi)板块关注度提升最为明显，计算机板块关注(zhù)度(dù)则快速下(xià)降(jiàng)，这也(yě)与(yǔ)4月(yuè)份行(xíng)情走势相互印证(zhèng)，传媒(méi)板块率先突破，可能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的关注度(dù)也(yě)小幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的(de)火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股标的集中(zhōng)度来看，150多(duō)只金股中(zhōng)，有22只金股同时被2家及以上的机构共同推荐。其中三只传媒(méi)股同时获得3家以(yǐ)上机构推荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯(xùn)控股和(hé)、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块(kuài)受关注(zhù)的(de)逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游戏）有望(wàng)放量(liàng)（出(chū)现爆款）。

　　二(èr)、4月金(jīn)股成绩(jì)回(huí)顾(gù)，小商(shāng)品城(chéng)67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金股策略表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益名(míng)列(liè)前茅，精测电(diàn)子贡献其中绝大(dà)多(duō)数收(shōu)益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看(kàn)，34家券商(shāng)中仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各(gè)项成绩均不(bù)如(rú)近几期，主(zhǔ)要(yào)与大(dà)盘(pán)行(xíng)情(qíng)的撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎(yì)体(tǐ)现在热(rè)门金股上则(zé)表现(xiàn)为“全(quán)军覆没”，8只同时获得4家机构(gòu)的金股中仅宁(níng)德时代涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则(zé)出现(xiàn)了10%以(yǐ)上(shàng)的回撤。

　　而小商(shāng)品城、精测电子涨幅(fú)超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机(jī)构多数持保(bǎo)守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预判，综合多家观(guān)点(diǎn)，券商们对五月的大盘的看法比较保(bǎo)守，建议(yì)多看少(shǎo)动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药(yào)、军工，对地(dì)产股的走势机构有(yǒu)分歧，区域规划(huà)、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则因有事件驱动所以有短(duǎn)期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股票投(tóu)资(zī)的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月(yuè)股票市场(chǎng)的相对弱势。这有悖于现代投资理(lǐ)论，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场中，我们也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在5月出(chū)现上涨，其他(tā)年份(fèn)均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月的市(shì)场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策(cè)略表示(shì)经济的微刺激(jī)(包括重(zhòng)大(dà)项目的陆(lù)续推出和开工)不会停止;同时，管理层对信(xìn)用风险(xiǎn)及资产价格风(fēng)险(xiǎn)的容忍度正在降(jiàng)低(dī)，但在投(tóu)资缺(quē)口重回(huí)下行通道(dào)、通胀继续低位徘徊(huái)的经(jīng)济(jì)周(zhōu)期(qī)格局下，只托不(bù)举、定(dìng)点发力(lì)的(de)“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有(yǒu)底无高度(dù)的现状。