全球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示(shì)，其(qí)非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季(jì)度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了(le)228只证(zhèng)券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是(shì)两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了(le)减持(chí)，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.12亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度(dù)小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领域(yù)的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一(yī)季度减持的(de)标的相对较多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的(de)还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以来出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非(fēi)常(cháng)看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水(河北保定技校排名，保定技校前十名shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀率远高(gāo)于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各(gè)国(guó)央行一直在实施(shī)紧缩政策——目(mù)前(qián)紧(jǐn)缩政策(cè)造成的(de)负面影响初现苗头。但(dàn)一(yī)切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市(shì)场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经(jīng)济更(gèng)加(jiā)接(jiē)近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策(cè)制定(dìng)者(zhě)有足够的(de)空间提振(zhèn)经济(jì)和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出(chū)现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日河北保定技校排名，保定技校前十名(rì)本和许多亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定者支(zhī)持(chí)货币和(hé)信用(yòng)流(liú)动，这(zhè)降低了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息25个(gè)基点。虽(suī)然(rán)没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望持(chí)观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们(men)对当前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体都推出了大规模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严重(zhòng)问题，但名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金(jīn)融(róng)体系面(miàn)临压力，股市(shì)和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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