近期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部(bù)分资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么信号(hào)？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗(qí)下(xià)另(lìng)一只旗舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A由Ja三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积ck Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链(liàn)的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来看(kàn)，关(guān)注三(sān)大主题。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的(de)机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价(jià)值链的供应方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成品车辆的需(xū)求(qiú)方面也占据重要地位(wèi)。可能很多(duō)人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国也是全球(qiú)电动车(chē)基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积在(zài)在各(gè)自的领域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池和(hé)电机温控的(de)关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续占据市(shì)场份额(é)——在法规(guī)的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安联(lián)神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时(shí)代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能(néng)源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积电池企业动力电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于(yú)优异的(de)业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入(rù)较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁(níng)德时代(dài)时，写道(dào)：宁德(dé)时代所(suǒ)处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他们(men)的判断(duàn)也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时代(dài)若(ruò)不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系(xì)若不能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时(shí)代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安本(běn)投资(zī)旗舰中(zhōng)国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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