美国债务(wù)违约的风险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全新的(de)痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍(réng)是学生党如何自W，如何自我安抚(shì)迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美(měi)国政府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目的，或(huò)许是(shì)其他(tā)替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国债务违约(yuē)情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美(měi)国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺(cì)——因为这正是(shì)美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观(guān)的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有者最终学生党如何自W，如何自我安抚会得到(dào)偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即(jí)便在上一次最为(wèi)令人担忧(yōu)的(de)2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了(le)美(měi)国最高的(de)AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期国债也(yě)依然出现(xiàn)了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一(yī)些(xiē)投(tóu)资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户(hù)投(tóu)资(zī)者在美国债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局(jú)在大限前(qián)得(dé)不到(dào)解决，可能会发生(shēng)什(shén)么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾难(nán)性(xìng)的(de)。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历的(de)最严(yán)重的(de)债务上限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国主权信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成(chéng)本已飙升(s学生党如何自W，如何自我安抚hēng)至(zhì)了远超之前几(jǐ)次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的(de)两(liǎng)极(jí)分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高(gāo)。双方(fāng)都(dōu)如(rú)此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能(néng)无法(fǎ)及(jí)时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机(jī)和美国债务违(wéi)约引(yǐn)发(fā)的(de)避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持到最后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如(rú)果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖(yá)会(huì)发生什(shén)么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散(sàn)户投资者(zhě)预(yù)计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年(nián)高(gāo)点低63个(gè)基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期(qī)限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国(guó)库券被认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率最高的(de)是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近美(měi)国财政部长耶(yé)伦所警告的最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入(rù)措施中获得一点的喘息(xī)空(kōng)间，从而能够(gòu)继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库券(quàn)的市场定(dìng)价也表明了一(yī)定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期(qī)国(guó)债购买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时(shí)的创(chuàng)纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全(quán)球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数(shù)的前景预测，没有散户(hù)交易(yì)员那么悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短期(qī)违(wéi)约，市场反应将给(gěi)国会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受(shòu)访者还认(rèn)为，债(zhài)务(wù)上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成(chéng)了一(yī)些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货(huò)币的地位将面(miàn)临(lín)风险。

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