金融(róng)界(jiè)5月(yuè)11日消息 央行今日(rì)发布2023年4月份金融数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增(zēng)速比上(shàng)月末(mò)低0.3个百分点(diǎn)，比(bǐ)上年(nián)同期高1.9个百(bǎi)分点。初步统计，2023年4月社会融(róng)资(zī)规模(mó)增(zēng)量为(wèi)1.22万亿元，比上(shàng)年(nián)同期多2729亿元。其中，对(duì)实体经济发放(fàng)的人民币贷(dài)款(kuǎn)增加4431亿(yì)元，同(tóng)比多增729亿元；对实体经济(jì)发放的外币贷款(kuǎn)折合(hé)人民币(bì)减少319亿元(yuán)，同比少减441亿元(yuán)。

　　此(cǐ)外(wài)，4月份人(rén)民币存款减少(shǎo)4609亿(yì)元，同比(bǐ)多减5524亿元(yuán)。其中，住户存款(kuǎn)减少1.2万亿元，非金融企(qǐ)业存款减少1408亿元，财政性存款增(zēng)加5028亿元，非银行业(yè)金融机构存(cún)款增加2912亿元(yuán)。4月末，外币存(cún)款余额8819亿美元，同比下降(jiàng)11.6％。4月份外(wài)币存款(kuǎn)减少(shǎo)296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万(wàn)宏源(yuán)速评认(rèn)为，M2同(tóng)比回落，主(zhǔ)因(yīn)居民存款13个(gè)月以来同比首次转为(wèi)减少，但更可能重(zhòng)回(huí)表外(wài)资产(chǎn)，而非用于消费(fèi)，消费(fèi)在二(èr)季度同(tóng)样处于“N型”第(dì)二(èr)步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个(gè)百分(fēn)点至(zhì)12.4%，核心在于居民(mín)贷(dài)款13个(gè)月以来首(shǒu)次转负(fù)。4月居民存(cún)款减(jiǎn)少1.2万亿，同比(bǐ)减少(shǎo)5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中信证券点评如下：在(zài)经历了一季度的爆发式增长后(hòu)，信贷在4月明显回落。从(cóng)结构上来看，居民部(bù)门再次(cì)“缩表(biǎo)”，不过(guò)企业中长(zhǎng)期贷款有较强(qiáng)韧性。信贷回(huí)落可能是因(yīn)为一季度透支了部德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷分(fēn)银行信贷额度(dù)和企业信贷需求，而且4月地产销售也边际(jì)走弱。社(shè)融增速与上月持(chí)平，非标融资持续(xù)好(hǎo)转。M2增速在高基数下回落。

　　申(shēn)万(wàn)宏源申(shēn)万(wàn)宏(hóng)源认为，M2同比(bǐ)回(huí)落主因(yīn)居民(mín)存款13个月以来同比首次转为(wèi)减少，但更可能重回表外(wài)资产，而非用于(yú)消费，消费在(zài)二季度同样处于“N型(xíng)”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分点(diǎn)至12.4%，核心在于(yú)居民贷(dài)款(kuǎn)13个月以来首次转负(fù)。4月居(jū)民(mín)存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收敛0.5个(gè)百分点(diǎn)至7.6%，主(zhǔ)要源于个人存款(kuǎn)的流出而非(fēi)企业活期存(cún)款大幅改(gǎi)善(shàn)，和地产销售的再度(dù)转(zhuǎn)冷有关。

　　4月份(fèn)人(rén)民币存款大幅减少的问题，中(zhōng)信证券认为是季节(jié)性波动。因为银行倾(qīng)向于让理财产品在季末到期，使(shǐ)资金回(huí)流成存款，以应对考核，然后在下季初发行新(xīn)的理(lǐ)财(cái)产品承接。因(yīn)此(cǐ)居(jū)民存款在(zài)季末季初常出现(xiàn)波动。4月M1增(zēng)速(sù)为5.3%，比上月提高0.2个百分点(diǎn)，或(huò)许反映(yìng)了企业经(jīng)营活跃度有所(suǒ)提升。

　　招商(shāng)宏观与中信证券看法较为一(yī)致，招商宏观(guān)表示(shì)居(jū)民存款减少符(fú)合(hé)季节(jié)性规律(lǜ)。在本月数据中(zhōng)，居民端出现(xiàn)了新增存款(kuǎn)，新(xīn)增贷款同时收缩的情况。从历史规律来看，4月及7月一般是居民存款(kuǎn)减少的(de)时点(diǎn)。以4月为例，今年1.2万亿居民存款(kuǎn)的(de)减少(shǎo)量少于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前无(wú)法从4月数据得出类似居民加速(sù)偿还房贷等结(jié)论。

　　对(duì)于居民存款的(de)去向问题(tí)，申万宏源分析认为4月居民存款减少更(gèng)可能去向表外资产，而非消费领域(yù)。

　　对(duì)于4月的信贷结构问题，招商宏观表示在放缓(huǎn)的(de)信贷投放中，结构(gòu)特征依然明显。企业中长期贷款贡(gòng)献了新(xīn)增(zēng)信(xìn)贷的绝大(dà)部分(fēn)，居民端中长期信贷出现收缩。这(zhè)种(zhǒng)结构(gòu)特(tè)征(zhēng)反映了(le)居民端在前期(qī)购(gòu)房需求(qiú)脉(mài)冲式释放后信(xìn)心仍(réng)然不足的情(qíng)况。如果没有(yǒu)进一步的政策支撑，不排除居(jū)民端(duān)新增信贷量会持(chí)续维(wéi)持在低位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷