总市值(zhí)超(chāo)6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增(zēng)添(tiān)风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会(huì)官(guān)网消(xiāo)息(xī)，为(wèi)健(jiàn)心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同一(yī)天(tiān)，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息(xī)，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场的(de)科技创(chuàng)新投(tóu)资(zī)带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗的规模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生(shēng)积(jī)极影响，同时为(wèi)科(kē)创板市(shì)场投资(zī)带(dài)来中长期资金，增强(qiáng)市场的(de)关注度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多(duō)层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部署的(de)重要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息(xī)，上交所将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是(shì)上交所贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极(jí)关注ETF期权市(shì)场的稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举(jǔ)措确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市(shì)场运(yùn)行情(qíng)况改进(jìn)优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控(kòng)工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特(tè)点，实(shí)施了投(tóu)资(zī)者(zhě)适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等(děng)一系列(liè)风控(kòng)安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将总体沿用(yòng)前期(qī)的(de)风控措(cuò)施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同市(shì)场各方扎实做(zuò)好各(gè)项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计(jì)，作为股(gǔ)票市场的(de)基础性(xìng)风(fēng)险管理工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工(gōng)具(jù)将更加(jiā)丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表示(shì)，目(mù)前(qián)我国已经推出了不同类(lèi)型(xíng)的(de)期权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应(yīng)市场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的(de)推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风(fēng)格(gé)投资有了风险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资(zī)者的(de)投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目(mù)前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模(mó)仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模(mó)和产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进行方(fāng)向性投(tóu)资、波动率投(tóu)资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰富(fù)起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一步提(tí)高，进(jìn)而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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