为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处(chù)罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际控制(zhì)人(rén)何德平和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新(xīn)美(měi)星”所(suǒ)得(dé)。

　　他(tā)们提供资金的目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价(jià)，以(yǐ)便何德(dé)平所持(chí)“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获得(dé)好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后(hòu)，即开(kāi)始利(lì)用控制的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在二(èr)级市场买入并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开(拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语kāi)始(shǐ)与(yǔ)蒋维共(gòng)同(tóng)交易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策(cè)，更好地(dì)共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监(jiān)管披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量比例超20％的(de)交易(yì)日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持(chí)股总数占(zhàn)总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)的(de)比例8.13％。账户组具备资(zī)金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的(de)拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交(jiāo)易新美(měi)星(xīng)的盈亏(kuī)分(fēn)配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部(bù)分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明(míng)土(tǔ)账(zhàng)户组、李传(chuán)武账户组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可(kě)黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存(cún)在(zài)不当行为(wèi)，不应推定或认定另(lìng)一(yī)方承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们的(de)代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托(tuō)理(lǐ)财关系(xì)等(děng)提出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知(zhī)悉(xī)并参(cān)与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合法理财。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联合影响股(gǔ)价的(de)行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和(hé)责任(rèn)承(chéng)担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期(qī)间(jiān)蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观上为后续(xù)的(de)合谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传(chuán)武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在(zài)认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披(pī)露违(wéi)法的相关(guān)情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在(zài)新美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的(de)1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉(shè)案股份系(xì)海得(dé)泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决(jué)策产生重(zhòng)大影响，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便认定代持(chí)成立，何(hé)德平(píng)对(duì)借款、还(hái)款等(děng)事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代(dài)何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳持有新美(měi)星股票(piào)。当事人(rén)所提相关理由不(bù)具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公司实际控制人(rén)，未如(rú)实告(gào)知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露(lù)相关情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条(tiáo)规(guī)定(dìng)，何德(dé)平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就信(xìn)息披露违法行为，对何德(dé)平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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