在锂价初现企稳态势的微妙(miào)时点，头部锂电厂商如何看待？行业(yè)去库(kù)存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科(kē)4月(yuè)28日举办(bàn)媒体开放(fàng)日上作(zuò)出一系(xì)列判断(duàn)。在(zài)交流中(zhōng)，公司管(guǎn)理层对中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司一(yī)季(jì)报显示，库存“水位”已经显著降低，压力(lì)已并不(bù)明显。这也在(zài)一(yī)定程(chéng)度上反(fǎn)映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注意(yì)的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今年上升(shēng)空间预计将(jiāng)高于(yú)动力电池。换(huàn)言之(zhī)，从增速方(fāng)面看，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格(gé)大起大(dà)落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高(gāo)科高级副(fù)总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一(yī)定程度上反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅(xùn)速击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在(zài)近(jìn)期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日(rì)之前，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日上(shàng)涨，两(liǎng)日内分别上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高科方(fāng)面也(yě)给出自(zì)己研判。王(wáng)启岁在会(huì)上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区间(jiān)可能(néng)形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季度观察(chá)来看，新能源行业处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处于投(tóu)标(biāo)、招标的阶段，第三季(jì)度将迎来大规模交付(fù)，而储(chǔ)能(néng)大规(guī)模交付(fù)会带(dài)来(lái)产(chǎn)能复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格预计(jì)会维持在(zài)这(zhè)个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下(xià)降，对于电池厂(chǎng)商(shāng)的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同(tóng)样的情况(kuàng)也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能(néng)身(shēn)上，其中宁(níng)德(dé)时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年(nián)水平(píng)提升1.02个百分(fēn)点。而亿(yì)纬锂能则不如前两者(zhě)明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归(guī)理(lǐ)性价(jià)格之后，新能源汽车市(shì)场会(huì)趋于较为合理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然(rán)判(pàn)断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速产能(néng)扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基(jī)地(dì)年产20万(wàn)吨高端(duān)正极(jí)材料(liào)项(xiàng)目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其截至报告期(qī)末其存货余(yú)额为65.98亿(yì)元(yuán)，较去年底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而其(qí)一季度(dù)末，存货(huò)占总资(zī)产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行(xíng)业整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平保持了较低位(wèi)置。国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在(zài)江西(xī)宜(yí)春碳酸锂原(yuán)材料有自(zì)产(chǎn)能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不(bù)足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位(wèi)下(xià)降，也反映了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德时(shí)代一季度报(bào)告显示，其库存(cún)金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季(jì)报也显示(shì)，其存货金额从(cóng)去年底的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规(guī)划，逐(zhú)步进行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券近期在一份研报中指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库(kù)存，生产材料均维持(chí)极低库存，电池本(běn)身库存不足(zú)1个(gè)月(yuè)；另外在中游材料方面，正极和电解(jiě)液(yè)库存周期(qī)大幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需(xū)要(yào)一个月(yuè)时间，库存周期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜(mó)约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库(kù)存。若(ruò)下游需求(qiú)恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存(cún)的过程(chéng)中(zhōng)，国轩高(gāo)科也在积(jī)极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球化步(bù)伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造并已顺利(lì)投产，陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思开(kāi)始(shǐ)欧洲(zhōu)本地(dì)化运营。其年报显示，2022年(nián)陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思该公司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元(yuán)，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍(biàn)预计，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也(yě)作(zuò)出判断认(rèn)为，储能方面今年(nián)预(yù)计增速将会比动力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)在(zài)交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间预计(jì)会(huì)高于动(dòng)力电(diàn)池，其中国外家储市场需求预计会在(zài)下半年放(fàng)量，而国(guó)内(nèi)大储市场方面，今年一季度处于(yú)招标阶段，自二季度开(kāi)始将进入交付阶段(duàn)，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩(xuān)高科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思收(shōu)，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言(yán)，储能行(xíng)业的(de)空间比动(dòng)力电池上升空(kōng)间更大，“这是一个需(xū)求量(liàng)大(dà)于供应量的(de)领域，不(bù)存在需求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环(huán)节，因为涉及到用(yòng)电(diàn)需求，每年到了第二季(jì)度开始(shǐ)后才(cái)爆发。而在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一(yī)季(jì)度，真正出货是在二(èr)季度(dù)以后，目前订单状况看(kàn)来是供(gōng)不(bù)应求。此外(wài)，海(hǎi)外(wài)的客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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