关(guān)注国际方面消(xiāo)息(xī)。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息(xī)，4月(yuè)29日清晨(chén)，俄(é)罗斯海军(jūn)黑(hēi)海舰队(duì)所在地，克里米亚半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦斯托(tuō)波尔市的一(yī)个储油设施遭到无人(rén)机袭(xí)击(jī)。从网络上曝光(guāng)的照片可以看到，袭击导致储油(yóu)设施(shī)燃起大火。

　　报(bào)道称，俄(é)罗斯任(rèn)命(mìng)的塞瓦斯托波(bō)尔市市长米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称(chēng)：“由无人机袭击造成的火灾(zāi)影(yǐng)响面积约为1000平方(fāng)米，所(suǒ)有安全和救援人员都已抵(dǐ)达现场。火灾(zāi)所在(zài)地和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目(mù)击者(zhě)分享(xiǎng)的多(duō)段视频显示，一场(chǎng)大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前(qián)还没(méi)有(yǒu)任(rèn)何(hé)伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人(rén)们(men)在消防员(yuán)努力扑灭大火时保(bǎo)持(chí)冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时(shí)候，塞(sāi)瓦斯(sī)托(tuō)波(bō)尔也曾遭到两架无人(rén)机的袭击，其中一(yī)架无(wú)人机被(bèi)俄军(jūn)摧毁，另一架无人机(jī)在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度(dù)业(yè)绩大反转(zhuǎn)

　　4月(yuè)28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发(fā)布2023年一季报。报(bào)告期内，公司实现营业(yè)收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随着国(guó)内餐饮行业的逐步(bù)回暖，厨(chú)房(fáng)食品的销量较去年同期(qī)有所上涨。另外，去年(nián)一(yī)季度受南美干旱天气等因(yīn)素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油等公(gōng)司主要原材料的价格快速上涨，今年一季度公司主要原材料成本低于去年(nián)同期。销量上涨(zhǎng)和毛利(lì)率(lǜ)提(tí)升共(gòng)同推(tuī)动了厨(chú)房食品的利润(rùn)增长(zhǎng)。

　　截至2022年年(nián)末，金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)经销(xiāo)商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关(guān)系(xì)活动上表示，新增渠道主(zhǔ)要来(lái)源于网络(luò)下沉、细分产品的(de)专业经销商，以及餐饮渠道的快速发展带来(lái)的经(jīng)销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地(dì)，央厨杭(háng)州(zhōu)、周口、重庆、兴平(píng)基地已投产(chǎn)，沈阳和(hé)廊坊的央厨项目也(yě)将于(yú)年(nián)内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平(píng)央(yāng)厨(chú)开始供(gōng)应学生(shēng)餐业务，多款(kuǎn)预(yù)制菜(cài)在线(xiàn)下及电商平(píng)台开展销售(shòu)。

　　不过，期(qī)货日报记者(zhě)还注(zhù)意到，金龙鱼归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的扣除非经常(cháng)性损益的净(jìng)利润(rùn)为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保(bǎo)值(zhí)操作未完全满足套期(qī)会计(jì)要(yào)求的衍生金融工(gōng)具损益(yì)的影响，因此将套期保值业务(wù)划定(dìng)为非经常(cháng)性损益(yì)，排除(chú)在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于(yú)开展2023年度商品(pǐn)期(qī)货套期保(bǎo)值(zhí)业务的公告》中(zhōng)披露，将(jiāng)在2023年对(duì)在场内市(shì)场交易(yì)的与(yǔ)公司及下属子公司的生产经营有直接关(guān)系的原料、产(chǎn)品将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》、油脂等(děng)期(qī)货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季度(dù)，饲料原(yuán)料和油脂(zhī)科技产(chǎn)品的(de)销量有所(suǒ)增长，营(yíng)业收入同比(bǐ)上涨，但是在行情下跌的过(guò)程(chéng)中(zhōng)，公司油(yóu)脂科技(jì)相关产品(pǐn)的利润受到(dào)挤压，导(dǎo)致利润(rùn)同比有所(suǒ)减(jiǎn)少。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融资产从年(nián)初(chū)余额(é)的5.8亿元(yuán)增长到(dào)了期末(mò)的(de)8.3亿元，实(shí)现了对现货市场的对冲(chōng)作用，弥(mí)补了一(yī)定的利(lì)润损失(shī)。

　　记(jì)者还(hái)注意到(dào)，油脂加工(gōng)企业道道(dào)全一(yī)季度扭亏(kuī)为盈。4月(yuè)26日晚间，道道(dào)全发布2023年一(yī)季度报(bào)，公司实(shí)现营业收(shōu)入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实(shí)现(xiàn)扣非(fēi)后净利润7093万元，实现经(jīng)营(yíng)活动产(chǎn)生的现金流(liú)量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正(zhèng)。由于产能释放、原(yuán)料回落(luò)、消(xiāo)费复(fù)苏、推出(chū)新品等利好因素影响(xiǎng)，道(dào)道全迎来业绩修复(fù)时刻。分(fēn)析人(rén)士表示，道道全业绩修复(fù)有持续性(xìng)，预计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降”是道道全(quán)业绩(jì)出(chū)现大反转的主要(yào)原因。

　　三年间，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元/吨(dūn)以上(shàng)的历史高位，这(zhè)大大抬升了企业的加工成(chéng)本。然而零售终端的包装油价格(gé)上涨幅度却不(bù)及成本上(shàng)涨幅度，甚至出(chū)现卖(mài)得越多、亏得越多(duō)的情况，这导致油(yóu)脂加工企业的(de)盈利(lì)能力大(dà)幅(fú)下降，道道全也不例外。自2022年下(xià)半年以来，道(dào)道全新建(jiàn)产能陆续释放，海外到(dào)港(gǎng)原料陆续增长，带动道道全的包装(zhuāng)油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道(dào)道全(quán)近年来主推旗下茂名工厂建设，并于今年一季度取(qǔ)得阶(jiē)段性成绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名工厂(chǎng)建成投(tóu)产，此后产能处于爬(pá)坡释(shì)放期。今年(nián)以来，广东大力(lì)发(fā)展预制菜产(chǎn)业(yè)，一季度(dù)广东地区(qū)餐饮消费回暖势(shì)头良好，为道(dào)道全茂名(míng)工厂的投产(chǎn)及产(chǎn)能释放(fàng)带(dài)来正(zhèng)面影响。

　　道道全还(hái)表(biǎo)示，今年一季度扭(niǔ)亏为盈的(de)另(lìng)一主要(yào)原因(yīn)是主(zhǔ)要原料价格出(chū)现下降(jià将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》ng)趋势，缓解(jiě)公司的采购及(jí)成本压力。自2022年下半年开始，道道(dào)全所用主要原(yuán)料的国际交易价格呈现(xiàn)出回落(luò)走势，受船(chuán)期(qī)和现货到(dào)厂(chǎng)的时(shí)间影响，道道(dào)全的主要原料综(zōng)合采(cǎi)购成本随(suí)后于2022年(nián)年末回落，2023年(nián)一季(jì)度则进一步(bù)延续回(huí)落趋势，对其一季度(dù)实(shí)现扭亏(kuī)为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道(dào)全(quán)旗下(xià)拥有多个品牌，经销商(shāng)总(zǒng)数已(yǐ)达(dá)1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华东、华南等菜油(yóu)主要消费(fèi)区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工(gōng)基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费(fèi)复(fù)苏、上游(yóu)原料看(kàn)跌将成为道(dào)道(dào)全今年业绩修复的两大驱(qū)动因(yīn)子。对于今年的业绩，道道(dào)全持有(yǒu)谨慎乐观(guān)态度，认为业绩修复有一定持续性，未来不宜过度悲观。亦有多家(jiā)券商对道道全今年(nián)业绩表达正面(miàn)预(yù)期，并预(yù)测(cè)其今年全(quán)年营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗(zōng)原(yuán)材料价(jià)格自2022年下半(bàn)年高位(wèi)回落(luò)，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎来较明(míng)显(xiǎn)改善(shàn)。

　　对于行(xíng)业发展格局(jú)与趋(qū)势(shì)，道道(dào)全认(rèn)为(wèi)，2023年，从目(mù)前掌握的信(xìn)息来看，原材料供给预(yù)计将趋向于宽松，但(dàn)天(tiān)气(qì)、能(néng)源及国际政治(zhì)经(jīng)济形势等因素(sù)的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来(lái)不(bù)确定性。包(bāo)装食用植物油是生活(huó)必需消费品，市场空间广阔。随着消费者健康意识的提高，对健康(kāng)、安全、营(yíng)养的食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋(qū)势，品牌差(chà)异化现象也将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投(tóu)油脂分(fēn)析师石丽红告(gào)诉记(jì)者，在(zài)原料供(gōng)应端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而(ér)且我(wǒ)国(guó)菜油原料供(gōng)应出现了(le)从未有过的多元及宽松(sōng)局面，包装(zhuāng)油的成本端压(yā)力缓解趋(qū)势明(míng)显。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需求端则(zé)是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均(jūn)有(yǒu)不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云突变(biàn)，硅谷银行倒闭(bì)引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球金融市场的(de)稳定性带来了(le)挑战，对整(zhěng)个商品乃至金融(róng)将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》市(shì)场(chǎng)造成了(le)较(jiào)大冲击。此外，巴西(xī)大豆(dòu)及欧洲菜油供给压力从(cóng)进口成本端为(wèi)油脂油料市场(chǎng)形成了(le)较大(dà)拖累。宏观与(yǔ)基(jī)本面利空出现共振，不论是油还是粕(pò)均显著跌破此前振荡区间。虽(suī)然市(shì)场(chǎng)并不看好油粕(pò)走(zǒu)势(shì)，但(dàn)如此凌厉的跌势仍(réng)在(zài)节奏上超出了市场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行(xíng)业人(rén)士(shì)认为(wèi)，今年一季(jì)度油脂的走势也受到宏观面(miàn)影响(xiǎng)。另外，在大量乌(wū)克兰及(jí)澳洲廉价菜籽的(de)冲击下，今年欧洲(zhōu)菜籽进口同比增(zēng)加200多万吨，原(yuán)油价格不景(jǐng)气(qì)带来生柴投料需求(qiú)减少，这令欧洲菜(cài)油(yóu)的出(chū)口潜力大大增加。此外，继续(xù)增(zēng)产的俄罗(luó)斯菜(cài)油(yóu)大部分(fēn)依赖对中国出口，在加拿大旧(jiù)作菜籽(zǐ)采(cǎi)购近(jìn)500万吨的背景下，国内后期面临(lín)的菜油(yóu)供给压(yā)力十分明(míng)显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍反映，油脂消费(fèi)复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用(yòng)油(yóu)需(xū)求(qiú)整(zhěng)体增量空(kōng)间(jiān)不大。要想拿到(dào)更多市(shì)场份额(é)，不同油(yóu)种(zhǒng)之间、大小企业之(zhī)间的竞争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍(réng)处于弱(ruò)势，因提货较好，菜(cài)油表观库存(cún)处于低位，终端库存处(chù)于高位。随供应逐步增加，表(biǎo)观库(kù)存或(huò)逐步起量，二季(jì)度菜油价格与相关油(yóu)脂价差(chà)缩小格局背(bèi)景下，菜油需求或起量，但(dàn)中(zhōng)短(duǎn)期仍(réng)处于累库(kù)态势(shì)。”石丽红说。

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