昨天深夜，恒大突然发布(bù)公告，许家印(yìn)被成被(bèi)执行人。

　　中(zhōng)国恒(héng)大5月12日发布公告称，公司收(shōu)到广东省(shěng)广州市(shì)中级人民法院(yuàn)就(jiù)深(shēn)圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所(suǒ)发出的执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州市(shì)凯隆置业(yè)有限公司，以及本公司控股股东(dōng)及(jí)执行董事(shì)许(xǔ)家印(yìn)是(shì)该执行通知的被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关被申(shēn)请人(rén)签订(dìng)有关恒大地产集团有(yǒu)限公司的增资及相关协议(yì)，向恒大地产增资(zī)人民(mín)币50亿元以取得恒大地产(chǎn)约(yuē)1.6％股权。恒(héng)大地(dì)产(chǎn)终止对深(shēn)圳经济特区房(fáng)地(dì)产（集团）股份有(yǒu)限公司的重(zhòng)组计(jì)划，仲(zhòng)裁申(shēn)请人要(yào)求本(běn)公司、恒大(dà)地产(chǎn)、广州凯(kǎi)隆(lóng)及许家印履行增(zēng)资协议项下的回购承诺及支付尚(shàng)欠(qiàn)分红(hóng)、违约(yuē)金及收益。

　　根据该(gāi)执行通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付恒大(dà)地产2020年度分红(hóng)的(de)差额补足款(kuǎn)约人民(mín)币(bì)2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担违(wéi)约金约人民(mín)币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本(běn)公司(sī)以人民(mín)币50亿元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大(dà)地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成回购的补偿(cháng)约(yuē)人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印支付约(yuē)人(rén)民币3553万(wàn)元的律师费(fèi)、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据每(měi)日(rì)经济新(xīn)闻报道，多名市场(chǎng)和(hé)法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是市场化(huà)、法治化解决恒大集团债务(wù)问题(tí)的必由(yóu)之(zhī)路。此次仲裁和执行通知意味着恒(héng)大集团与曾经的战略投资者之间就回购义务的纠纷(fēn)露出了(le)冰山一角。接下来(lái)，如果不能妥善解决被执行问题(tí)，许家印个人很(hěn)可能(néng)从(cóng)而“登上”失信被(bèi)执行人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联储官(guān)员暗示支持(chí)进一步加息，美国长期通胀预(yù)期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如(rú)果通胀维持在高(gāo)位，可(kě)能需要进一步加息。她还表示，本(běn)月迄(qì)今的关键数据(jù)并未让她相(xiāng)信物价(jià)压力正(zhèng)在(zài)消退。鲍(bào)曼(màn)称：“如果(guǒ)通胀(zhàng)保(bǎo)持在高位，且就业市场依(yī)然(rán)吃紧(jǐn)，进一(yī)步收(shōu)紧货币政策(cè)以获得足够的限制性货(huò)币(bì)政策立场，从而逐步降低通胀(zhàng)可(kě)能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在近期美国银(yín)行倒闭(bì)的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我们(men)的政(zhèng)策利率(lǜ)需要在一(yī)段时间内保(bǎo)持足(zú)够的限(xiàn)制性，以(yǐ)降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持持(chí)续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜(yè)公布的美国消费(fèi)者的长(zhǎng)期(qī)通(tōng)胀预期在初意外(wài)加速(sù)至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下六(liù)个月新低(dī)，反(fǎn)映(yìng)出人(rén)们对美国经济前景(jǐng)的(de)担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇根(gēn)大(dà)学(xué)消费者信(xìn)心指数初值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数(shù)初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联(lián)储密切关注长(zhǎng)期(qī)通胀预期，因(yīn)为该预(yù)期可(kě)能会自我实(shí)现，并导致通(tōng)胀居高不下。去年(nián)6月，密(mì)歇(xiē)根(gēn)消费者信心的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认为是(shì)长期(qī)通胀预期松动的表(biǎo)现，在(zài)美联储(chǔ)当(dāng)时决(jué)定激进加(jiā)息(xī)75个基(jī)点中起到了(le)重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布(bù)会上表示(shì)，通胀预期(qī)的(de)回(huí)升“相当引(yǐn)人注目”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因黄(huáng)金(jīn)、白银期货价格持(chí)续(xù)下跌，尤其(qí)是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨(chén)收盘，纽(niǔ)约(yuē)期银连跌三日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大单(dān)周跌幅。周五(wǔ)，国(guó)内黄金(jīn)、白(bái)银期货价格跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金(jīn)期货(huò)主力2308合约下跌(diē)0.84％，白(bái)银期(qī)货主力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投安信期(qī)货投资咨询部高级分析(xī)师(shī)丁沛舟表示，本周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于(yú)预期及前值，叠加美国(guó)当周首次申(shēn)请失业(yè)金人数超预期抬升，表现不(bù)佳的(de)数据使(shǐ)得投资者对美国(guó)经济衰退的(de)忧虑增加。虽然这使得市(shì)场避险情(qíng)绪(xù)升(shēng)温，但(dàn)一(yī)方(fāng)面(miàn)悲(bēi)观的全球经济预期对(duì)大宗商品(pǐn)整体形(xíng)成(chéng)压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属价格已行至年(nián)内(nèi)高位，其中金(jīn)价更(gèng)是(shì)在历史高(gāo)位运行，这使(shǐ)得贵金属避险配置性价比降低，已(yǐ)不及(jí)同为避险(xiǎn)资产的美元，避险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵(guì)金属关注(zhù)度下降。此外(wài)，贵金属的(de)前期利好因素已被盘面充分消化，上行驱(qū)动不足，使得获(huò)利(lì)了结压力也明(míng)显增加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金属价(jià)格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美(měi)联(lián)储官员接连发表鹰(yīng)派(pài)言论，表示(shì)货币政策发挥作用和(hé)实现通胀目(mù)标需(xū)要(yào)时间(jiān)，年内没(méi)有降息的理由，扭转了市场对美联储可能很(hěn)快开始(shǐ)降(jiàng)息(xī)的预期，从(cóng)而(ér)推动美(měi)元指数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承(chéng)压下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师程伟(wěi)表(biǎo)示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价(jià)格仍(réng)将维持偏强格局。当前(qián)国际货币(bì)体系表现出(chū)去(qù)美(měi)元化的运行趋(qū)势，美(měi)元(yuán)在各(gè)国国际储备中的权重下(xià)降，央行为了平衡储备资(zī)产配置(zhì)，黄金是重要的(de)选项，这对黄金(jīn)的实物(wù)需求有(yǒu)非常积极的推(tuī)动作(zuò)用(yòng)。此外，当前(qián)全球宏观经济前景(jǐng)不乐观(guān)，避险配置将增(zēng)加，这(zhè)也对贵金属价(jià)格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁(dīng)沛(pèi)舟认(rèn)为，当(dāng)前美联储(chǔ)与市场就年内美(měi)元(yuán)货币政策(cè)预期有较大分(fēn)歧，但持续相对(duì)高利率的环(huán)境下，美国的经济及金融领域(yù)的压力必然逐(zhú)步增加，这(zhè)从今(jīn)年(nián)美国银(yín)行业风(fēng)险事件上可见一斑。因此(cǐ)，随着时间推移，美联储与市场(chǎng)预(yù)期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需持续关(guān)注(zhù)美联储货币政策变(biàn)化情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未来走势主要受美联储(chǔ)货币政(zhèng)策和避(bì)险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美(měi)联储年内降息(xī)的(de)预期下降，美元指数连(lián)续下跌后(hòu)存(cún)在反弹的要求，短(duǎn)期将(jiāng)对贵金属带来压力。”程(chéng)伟分析(xī)称(chēng)。

　　一德期货贵金属分(fēn)析(xī)师张晨表示，对(duì)比2011年美国(guó)主权债务危(wēi)机时期的各环节重(zhòng)要(yào)时间节点，在当前距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半月有(yǒu)余的有(yǒu)限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周(zhōu)前仍未能取得进(jìn)展(zhǎn)，进(jìn)而(ér)重演2011年无(wú)法在截止日前形成正式法案进而导(dǎo)致(zhì)评级(jí)下调情(qíng)形(xíng)出现，将(jiāng)会对市场(chǎng)形成(chéng)较(jiào)大冲击(jī)。而在此之(zhī)前(qián)，避险情绪升温可能令(lìng)美债、美(měi)元和黄金表现强于其(qí)他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌(diē)幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金(jīn)工业属性更强，因此其对经济衰退(tuì)预期更为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示(shì)，此(cǐ)前国内经济数据(jù)并(bìng)不十分乐观，近日(rì)公布的与通胀相(xiāng)关的数据同样(yàng)不理想，这激发了市场再度(dù)对经(jīng)济展望担忧的交易动机，而在此(cǐ)过程中，白银以及铜等此前相对(duì)高位(wèi)的(de)品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄金更强，且价格弹性也(yě)更大，因(yīn)此，在(zài)工业品(pǐn)表现疲弱的情况下，白银价格受(shòu)到的(de)拖累(lèi)更(gèng)为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引(yǐn)发工业(yè)品回落，白(bái)银在此过程中也并未能幸免，但是就大方向而言，白(bái)银仍(réng)将逐步趋同于黄金走势。而美联储(chǔ)目前在5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息(xī)动作，货(huò)币政策趋宽乃至(zhì)降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对(duì)于(yú)未来经(jīng)济展望存在较大担忧，在这样(yàng)的(de)背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍值得(dé)配置。而白银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对疲弱而(ér)呈(chéng)现弱于黄金的(de)格局，但整体而言(yán)，呈现出持(chí)续大幅走弱的概率并不大。后(hòu)市需要关注美联储货(huò)币政策(cè)拐点何时出(chū)现(xiàn)、海(hǎi)外银行业(yè)风险事件是否(fǒu)会(huì)持续发(fā)酵。同(tóng)时(shí)，国(guó)内工业品(pǐn)在价格大幅走低(dī)后，是否会激(jī)发下游补库(kù)意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那(nà)么对于白银而(ér)言(yán)也是相对有利的因素。

　　“当前白银(yín)供需(xū)缺口(kǒu)扩大，且显性库存(cún)处于低位，基本面偏紧格局(jú)使得(dé)白银在上涨阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元指数以外，还需(xū)关(guān)注国内经(jīng)济(jì)数据的好坏，包(bāo)括下周即(jí)将公布的4月固(gù)定资产投资(zī)、工业增加值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本(běn)文有删(shān)减）

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