近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的(de)大(dà)行(xíng)。今(jīn)年以来(lái)，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债券融资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网发(fā)布信息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤(yuè)财信(xìn)托共5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业务违(wéi)规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过八哥鸟寿命是多少年深入调查(chá)发现，大连(lián)银行等多(duō)家机(jī)构存在债券代(dài)持(chí)交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过(guò)做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做(zuò)市等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数(shù)和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交(jiāo)易商协(xié)会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还(hái)有(yǒu)光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会(huì)通报的(de)数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信(xìn)用(yòng)增进机构(gòu八哥鸟寿命是多少年)、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报的(de)原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了(le)公平公(gōng)正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为(wèi)银(yín)行(xíng)间市场基石(shí)机(jī)构(gòu)，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实(shí)提(tí)升做市(shì)交易能力(lì)，加强内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合(hé)规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易(yì)商协(xié)会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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