本(běn)周铁矿石期(qī)货价格大幅下(xià)挫，截(jié)至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本(běn)周后几(jǐ)个(gè)交易日，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌(diē)的态势(shì)，本周进口铁矿石(shí)价(jià)格指数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周同期(qī)下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿(kuàng)石研究员(yuán)梁海宽(kuān)认为，铁矿(kuàng)石本(běn)周加(jiā)速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二(èr)季(jì)度以来成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一(yī)步压缩，本(běn)周(zhōu)铁水产量(liàng)出现见顶(dǐng)回落，下游需(xū)求(qiú)走弱开始对(duì)炉料端价(jià)格(gé)形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更(gèng)为明(míng)显。当(dāng)前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石现货(huò)价格(gé)受高(gāo)铁水产量(liàng)的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月合约开始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于(yú)需求复苏(sū)不(bù)畅，成本(běn)中(zhōng)枢下移(yí)，叠加(jiā)外(wài)围风险冲击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品种间(jiān)形成负反馈局(jú)面(miàn)。从(cóng)终端需(xū)求看，尽管地(dì)产销售明显好(hǎo)转，但传导至投(tóu)资端尚需时间(jiān)，一季度房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需(xū)求复(fù)苏乏力，旺季(jì)期间螺(luó)纹钢表需基(jī)本(běn)和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需(xū)求构成(chéng)压力。”国投安信期货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师马(m真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态ǎ)亮认(rèn)为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的(de)不断加重导致铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压力(lì)不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持(chí)高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾(dùn)不明显。港(gǎng)口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方(fāng)，钢厂厂内库存明(míng)显低于历史(shǐ)平均水平，低库(kù)存有(yǒu)望成为(wèi)常态，对补(bǔ)库不应有过高期(qī)待。海外主流铁矿(kuàng)石(shí)二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同(tóng)期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量(liàng)也同比增加(jiā)，到(dào)港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持(chí)续回升，铁(tiě)矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松。而(ér)铁水继续提真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态产空间(jiān)有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一(yī)趋(qū)势(shì)将更为清晰(xī)，远月(yuè)合约的估(gū)值有中(zhōng)长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则(zé)认为，受(shòu)澳(ào)洲飓(jù)风等因素影响，目前(qián)铁矿(kuàng)石发运依然偏(piān)低(dī)，港口库存维持下降态势，不过(guò)由于终(zhōng)端(duān)需求疲弱，政策调控力度增大，价格(gé)逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨(dūn)，环(huán)比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂低库存(cún)按需补库为主。澳巴(bā)极(jí)端天气导致4月底5月初(chū)港口(kǒu)到货将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高，旺季(jì)后(hòu)面临回调压力，维持逢高(gāo)沽(gū)空的(de)策略。

　　对于后市，兰(lán)格(gé)钢铁研究中心王国(guó)清(qīng)认(rèn)为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷(lěng)清。五一(yī)假期将至，下真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态周补库需求或有增加。综合来(lái)看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩(kuò)大(dà)，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应(yīng)端(duān)表现(xiàn)缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支撑(chēng)。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色(sè)板块的(de)后市，何(hé)建辉(huī)认(rèn)为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然(rán)承(chéng)压。持续调整后压力得(dé)到基(jī)本释放，下(xià)行节奏(zòu)将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大基调(diào)是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边(biān)际(jì)上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不(bù)是(shì)太(tài)突出，价格(gé)波(bō)动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系(xì)下(xià)方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲(bēi)观。预(yù)计市(shì)场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键仍是(shì)需(xū)求复苏力(lì)度。

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