北交(jiāo)所开市至今(jīn)一年半，公募(mù)基金投资北交所步伐不断推进，除(chú)了(le)推(tuī)出北证50指数基金、北(běi)交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北交所布局(jú)力(lì)度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可(kě)投北交所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机(jī)构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活(huó)跃度抬升，部(bù)分公司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募(mù)基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇(yù)，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交所股票处(chù)于投资相(xiāng)对(duì)早期(qī)阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和(hé)科技、制(zhì)造等行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱动、银华(huá)心(xīn)质混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公(gōng)告可投(tóu)资于(yú)北京证券交易(yì)所(suǒ)上(shàng)市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基金产(chǎn)品外(wài)，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司也(yě)发布公告称，北交所上市股(gǔ)票(piào)是国内依法(fǎ)发行上市(shì)的股(gǔ)票，属于基金法规(guī)定的“上(shàng)市(shì)交易(yì)的股(gǔ)票”。在(zài)遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益(yì)特征和相关风险控制(zhì)指标等前提(tí)下，公司(sī)旗下基金可参与北交所股票的投资(zī)。旗下(xià)新增基金如果符(fú)合基金(jīn)合(hé)同的有(yǒu)关规定，亦(yì)可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基(jī)金相关投(tóu)研人(rén)士表示，公募(mù)新基金之所以密(mì)集公告(gào)可投北交(jiāo)所，一(yī)方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地发现了(le)北交所相关股票潜在的投资(zī)机会(huì)，开始加(jiā)大布局力度(dù)；另一方(fāng)面，北交所上市公司(sī)是除沪(hù)深(shēn)两市(shì)以外(wài)国内最(zuì)优质公司(sī)的代表，许多标的(de)当前估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的角度来看(kàn)，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加(jiā)。另(lìng)一方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规模(mó)较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北(běi)证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公司的(de)良好表现也使得(dé)越来(lái)越多(duō)投资(zī)者关注到北(běi)交所，自然也引(yǐn)来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于北交所市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交所市场出(chū)现积极信(xìn)号：2022年(nián)年报中，多(duō)只公募基(jī)金产品出(chū)现(xiàn)在北交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大规(guī)模公司去(qù)年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现继续向(xiàng)好；次(cì)新基金在北(běi)交所的(de)持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市场流动性的改善和创新型中(zhōng)小企业的高速(sù)成长，北交所投资有望实现戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小(xiǎo)、流动(dòng)性等制(zhì)约，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也(yě)存(cún)在(zài)差异(yì)，但(dàn)未来会加大对北(běi)交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的(de)战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征(zhēng)，预计次新(xīn)基金投资将深入(rù)细分产业链的(de)研(yán)究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根据主板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中(zhōng)进(jìn)行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏(piān)低的公司进(jìn)行投资(zī)。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中小企业经营波(bō)动大的风(fēng)险(xiǎn)。此(cǐ)外，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关(guān)基金也(yě)会积(jī)极参与转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北(běi)交所投资机(jī)会(huì)，目前有一只北交(jiāo)所主题(tí)基金，未来一方面会根(gēn)据市(shì)场情况，择机(jī)发行(xíng)更多以北交所股票为主要投资范围的(de)基金产品，另一(yī)方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大(dà)至(zhì)北(běi)交所股(gǔ)票，同时会(huì)增加研究团队拓展(zhǎn)对(duì)北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别ong>持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情(qíng)况看，截至(zhì)2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到(dào)历史最(zuì)高水平；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以(yǐ)来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与新(xīn)能源行业(yè)相(xiāng)关的个股(gǔ)市值占比(bǐ)较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北(běi)交所市值有(yǒu)所回(huí)落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关负(fù)责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数(shù)一度出现快(kuài)速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度(dù)看，北交所(suǒ)的投资价值仍然(rán)受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所(suǒ)当下呈(chéng)现的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司(sī)而言又(yòu)相(xiāng)对早期，可投(tóu)资标的规模也相对(duì)更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也(yě)意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面(miàn)，景顺长(zhǎng)城基金表示，我(wǒ)们对于具(jù)体行业没(méi)有明确的偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是比较看好细分行(xíng)业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些(xiē)公司虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受到(dào)的关(guān)注度可(kě)能不高，但在其所(suǒ)属行业(yè)中拥有较(jiào)强的竞争力(lì)，在研发投入的(de)强度上(shàng)、成长性指标上，也不(bù)弱于创业(yè)板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从(cóng)中(zhōng)长期视(shì)角看，随着(zhe)北交所交易(yì)制度(dù)的不断(duàn)完善、已上市企业的投(tóu)资价值不断明(míng)确，以及(jí)场内(nèi)流动性不断提(tí)升，势必(bì)会吸(xī)引更多优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的资金流入(rù)。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的(de)降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重(zhòng)点关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其是具(jù)有专精特(tè)新特性(xìng)的成长股。在(zài)行业(yè)的稀缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多(duō)的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科(kē)技和(hé)制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研(yán)人士也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批优(yōu)秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国(guó)家政策支持的(de)东风和企业自身的努力，我(wǒ)们(men)相信会有相当体量的企业成长成为(wèi)大型(xíng)企业，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。“具体细(xì)分而(ér)言(yán)，我们(men)更加(jiā)看好(hǎo)电(diàn)力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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