今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的(de)大行情之(zhī)下，引发了全行业(yè)所(suǒ)有基金经(jīng)理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报(bào)揭(jiē)开了(le)基金(jīn)经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积极回(huí)报基金(jīn)，一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力(lì)端等(děng)领域，因(yīn)抓住了市场机(jī)遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年以来业绩最领先的主动权(quán)益基(jī)金。同时，较好的(de)业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度(dù)也吸引了(le)多位明(míng)星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季度在人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行(xíng)业在人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业绩一路(lù)领跑(pǎo)，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积(jī)极回报成为2023年表现最强的主动权(quán)益(yì)基金(jīn)，最新观(guān)点备(bèi)受市(shì)场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从算(suàn)法大(dà)模型持续(xù)迭(dié)代，到各种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是相关(guān)公司在产业端(duān)的积极布局，人(rén)工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极回报的(de)持仓(cāng)看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年底(dǐ)，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在(zài)其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓(cāng)股(gǔ)全部换，新进了(le)长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少在(zài)2023年表(biǎo)现神勇，如诺安(ān)积极回(huí)报的(de)头号(hào)重仓(cāng)股中微(wēi)公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推动基金净值大(dà)涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓(cāng)位来(lái)看，诺安积极回(huí)报并没有(yǒu)保持去年底的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去(qù)年三、四季度基本保持(chí)在(zài)90％以上的仓位(wèi)水(shuǐ)平，去(qù)年(nián)三季末、四(sì)季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基(jī)金诺安成长并没有太大(dà)变化，前(qián)十大(dà)重仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安(ān)成长的一(yī)季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎(yíng)接(jiē)即将到来的科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及(jí)芯片板块的(de)两(liǎng)大(dà)细(xì)分领域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点(diǎn)的阶段。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季度(dù)开启(qǐ)的芯片产(chǎn)业下行(xíng)周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何级的(de)增长和边(biān)缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片(piàn)需求的重要增长。新需求将让芯片(piàn)周(zhō衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗u)期拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国对(duì)中国半(bàn)导体的制裁已经到了穷(qióng)途末路的(d衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗e)地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体(tǐ)出口新法案对(duì)我国晶(jīng)圆厂极限施压(yā)之后，进(jìn)一步的制裁已经乏(fá)善可陈(chén)。国(guó)内晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)厂一(yī)方面加速扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另一方面在(zài)国内设备(bèi)厂(chǎng)商的配(pèi)合下，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进制程(chéng)的扩(kuò)产造成了一定的影响(xiǎng)，但(dàn)是(shì)另外(wài)一个(gè)角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛(měng)进的增(zēng)长。在全球晶圆(yuán)扩产(chǎn)处于(yú)下行周(zhōu)期的(de)大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会(huì)超预期。

　　冠(guān)军基(jī)金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也(yě)出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动(dòng)权益基(jī)金(jīn)。这(zhè)一业(yè)绩(jì)还是(shì)受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大(dà)跌(diē)影响，若截至4月20日，该基(jī)金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。数据(jù)显示(shì)，诺安积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多来(lái)自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极回报基金(jīn)的(de)话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及(jí)投资者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的(de)5只基金在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同样(yàng)规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加(jiā)到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模(mó)也(yě)从去年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿基金经理俱(jù)乐部(bù)”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基金(jīn)分管投(tóu)研的副总(zǒng)，市场上(shàng)管理(lǐ)规模超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新一季报披露(lù)情况看，谢治宇主要加(jiā)仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也(yě)坦言在一季(jì)度(dù)主要对对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管(guǎn)理(衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗lǐ)的(de)兴全合润基金一季度新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只个股，几(jǐ)乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威(wēi)视(shì)在(zài)2022年已将AI技术应用(yòng)于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者关系活(huó)动记录表》中(zhōng)，海康威视(shì)表示，AI技术对海(hǎi)康威视的(de)营收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云计算和人工智能领域提(tí)提供以(yǐ)芯(xīn)片(piàn)为(wèi)基(jī)础的解决(jué)方(fāng)案，目前(qián)主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是(shì)全球布局、国内领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半导体系统设计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据中(zhōng)心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积(jī)极加仓(cāng)，仅一个季度的时(shí)间就(jiù)狂买8个多(duō)亿(yì)，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退出兴(xīng)全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除(chú)了(le)兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一(yī)只(zhǐ)可投(tóu)港股的兴全合宜基(jī)金在(zài)一季度除了加(jiā)仓半导体等板(bǎn)块之(zhī)外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主要加(jiā)仓方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招(zhāo)商核(hé)心竞(jìng)争力在当年弱市环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市(shì)场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季(jì)报的(de)披露揭开(kāi)了(le)朱红裕的(de)投资(zī)思路和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季度末该基(jī)金股票市值占(zhàn)基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该(gāi)基(jī)金(jīn)成(chéng)立以(yǐ)来的最(zuì)高值，显(xiǎn)示出一种积极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三(sān)季(jì)报、年(nián)报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一(yī)季度朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比例(lì)有(yǒu)所降低(dī)，配置港股(gǔ)比(bǐ)例有所提升。数据(jù)显示，招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)配(pèi)置中(zhōng)国大陆、中国香港股票市值(zhí)占(zhàn)基金净值(zhí)比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力配置(zhì)来看(kàn)，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体(tǐ)做了(le)一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信息网络(luò)、安(ān)琪(qí)酵母新进前十(shí)大重仓(cāng)股之列，通(tōng)威股份(fèn)、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写(xiě)道(dào)，一季(jì)度初(chū)期，我们(men)基于对经济复(fù)苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持(chí)了(le)经(jīng)济复苏敏感度相(xiāng)对较高的部分制造业，增持了计算(suàn)机、大(dà)众消(xiāo)费品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐步逢低(dī)增持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点(diǎn)的物业及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然(rán)创造了一定的(de)超额收益(yì)，但市(shì)场的博弈程度超出(chū)了我们的预(yù)期，导致对部分行(xíng)业的定价出现了(le)较为显著的偏离(lí)。我们(men)将基(jī)于中(zhōng)长期(qī)的行业研究视野(yě)，逆势而行。

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