昨(zuó)夜，据路透社最新(xīn)报(bào)道，知(zhī)情人士透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限达(dá)成(chéng)协议，双(shuāng)方(fāng)在可(kě)自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人(rén)士(shì)和另一名了解谈(tán)判情况的人士称(chēng)，最终可能达成的(de)不会是(shì)一(yī)份长达数(shù)百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而(ér)是一份包(bāo)含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另一位消息人士称凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别(chēng)，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由支配开(kāi)支(zhī)的最高(gāo)限额，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议员们在未来几个月(yuè)通过正常(cháng)的拨(bō)款程序敲定住(zhù)房和教育等类别的细(xì)节。根据美国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支出总(zǒng)额(é)的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些议员(yuán)表示不应(yīng)该削减(jiǎn)这一(yī)领域的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六个(gè)月来首(shǒu)次面(miàn)对面会(huì)议不(bù)太可能采取新的措施(shī)。当前的(de)任务是监控市场形(xíng)势(shì)并及(jí)时(shí)作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为(wèi)，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏(hóng)观经济(jì)形势的评估。美(měi)国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的(de)最新数据显示，交(jiāo)易员们完全押注美(měi)联储会(huì)在6月或(huò)7月的(de)某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过(guò)25个基(jī)点，这代(dài)表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯(kěn)定会(huì)加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息(xī)预(yù)期，由于(yú)美(měi)联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数(shù)，这(zhè)代表6月加息(xī)25个(gè)基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟达早(zǎo)盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和(hé)收盘历(lì)史(shǐ)新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望成为全球第九家市值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上市公(gōng)司。盘(pán)中(zhōng)英伟达(dá)市值曾涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的(de)市值(zhí)。英(yīng)伟达创美(měi)股史上最大单(dān)日市值增长规模，一日的(de)市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自(zì)的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业(yè)务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未来，英伟达预(yù)计第二(èr)财(cái)季营(yíng)收将达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右(yòu)，凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的人(rén)工(gōng)智(zhì)能计(jì)算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导地位(wèi)，该(gāi)公司(sī)推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期(qī)货盘中明(míng)显(xiǎn)下滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或半(bàn)年多以来(lái)新低(dī)。截(jié)至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近期(qī)再次(cì)走(zǒu)弱。对(duì)此，大有期货投(tóu)研(yán)中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员(yuán)黄科在接受(shòu)期货日(rì)报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来(lái)的(de)结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面(miàn)，目前(qián)美(měi)国两(liǎng)党对于政府债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的(de)避险观望情绪较为(wèi)明显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下(xià)来继续加息的可能性，当前美联储6月加息(xī)概(gài)率上升到40％附近，近期(qī)美元指(zhǐ)数走强对于(yú)大宗商品价(jià)格普遍形成一(yī)定压力。国(guó)内方面，5月份公布的(de)社融和固定资产投资等经济数据略低于(yú)市(shì)场(chǎng)，市场担心(xīn)经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国(guó)内经济(jì)状(zhuàng)况关联性较强的(de)黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也并无利(lì)多(duō)因素(sù)。黄科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然(rán)目(mù)前铁水产量(liàng)已经见顶，但(dàn)随着成本端原料价(jià)格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有(yǒu)很强的(de)减产动力。在(zài)行(xíng)业利润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复(fù)产的情况(kuàng)下，本(běn)周钢联螺纹、热(rè)轧产量(liàng)甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减产不及(jí)预期以及原料成(chéng)本持(chí)续下移(yí)导(dǎo)致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的(de)情(qíng)况下(xià凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究(jiū)主管翟贺攀(pān)对(duì)记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑(hēi)色(sè)系(xì)商(shāng)品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个月(yuè)来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预(yù)期有较大(dà)差距，叠加今年年初(chū)以来市(shì)场对下游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅(fú)较大。而在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下(xià)半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步压低(dī)了钢铁原(yuán)燃料(liào)价格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度(dù)表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期期货研(yán)究院黑色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三(sān)是国(guó)内政策(cè)刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽(suī)然未见好(hǎo)转，但今年以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格(gé)底部(bù)是(shì)否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华表示，由于二(èr)季度以来国(guó)内政策(cè)利多有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易未能(néng)如期出现(xiàn)，但(dàn)国(guó)内市场利空(kōng)在价格(gé)中已有体现，从(cóng)后期(qī)市场(chǎng)表现来看(kàn)，钢材需求(qiú)端利空可能来自(zì)海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板(bǎn)材(cái)供(gōng)应(yīng)压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减。因此，在经(jīng)历4-5月份的(de)政策不及预(yù)期后(hòu)，国内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月的半年度经济(jì)数(shù)据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底(dǐ)部的(de)确立需要黑(hēi)色商品整体供(gōng)应回落(luò)，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降。不(bù)过目(mù)前焦煤(méi)进口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货(huò)已开始减少(shǎo)，但铁水下(xià)降(jiàng)并不明显，负反馈还(hái)在持续，价(jià)格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢(gāng)矿品种止跌需(xū)要具备(bèi)两(liǎng)个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价格(gé)止跌，从成本(běn)端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性的减产行动(dòng)，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后期供(gōng)需平衡的(de)预期。不过，从目前(qián)情况来(lái)看，在进口煤(méi)冲击(jī)之下，近期国(guó)内煤炭市场情(qíng)绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂主动减产意愿不(bù)强(qiáng)。因此，预(yù)计短期内黑色系品种或延(yán)续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场(chǎng)供需(xū)格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的(de)负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下跌(diē)趋(qū)势短暂延续(xù)，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是(shì)，在期(qī)货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平。对此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情(qíng)初(chū)期(qī)的价(jià)格区间(jiān)有利于行业供需加(jiā)快(kuài)调(diào)整，且目前距离(lí)2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于(yú)钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石库存(cún)和钢材(cái)社(shè)会库存较近年同期偏(piān)低、6月份之后(hòu)来(lái)自政策面(miàn)和市场力(lì)量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下(xià)半年显现、国际局势(shì)缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系(xì)商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期(qī)反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也表示，当前钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体较低(dī)，因此在后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一(yī)旦(dàn)出(chū)现企稳(wěn)，那么低(dī)价可能(néng)会刺激补库，并带(dài)动(dòng)行情出(chū)现阶段反弹。

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