随着一季(jì)报披露完毕(bì)，有着“专业买(mǎi)手”之称的(de)公募(mù)FOF最新(xīn)持(chí)仓随之出(chū)炉。

　　Wind数据统计显示，华商新趋势优选、易(yì)方达(dá)科瑞(ruì)、易方达供给改(gǎi)革三只基金是全市场(chǎng)公(gōng)募(mù)FOF一季度(dù)持有只数最多的权益基(jī)金(jīn)，相(xiāng)比去年四季度，易(yì)方达(dá)供给改革取(qǔ)代(dài)融通健(jiàn)康产业，新进FOF“最爱(ài)”权益基金前三(sān)名。

　　从(cóng)调仓变(biàn)动(dòng)上看，部分(fēn)公募FOF继(jì)续超配权(quán)益资(zī)产，并偏(piān)向成长风格基金，有的对阶段(duàn)性涨幅过快的行业做了减仓(cāng)，增加了部分业(yè)绩和估值匹配合理的(de)行业。

　　谈及后市(shì)，多位FOF基(jī)金经理认(rèn)为，中期(qī)维持对权益(yì)资产的(de)乐观，国内(nèi)宏观经(jīng)济处于(yú)底(dǐ)部向上修(xiū)复的状态，且市场估值(zhí)压(yā)力仍较(jiào)小，战略(lüè)上(shàng)将推动 A 股的上涨。结构上主要关注以下(xià)条潜在(zài)盈(yíng)利主(zhǔ)线：TMT、复(fù)苏(sū)（消费、投资）以(yǐ)及(jí)美债利率(lǜ)定(dìng)价资产估(gū)值修复等。

　　华商新趋势优选、易方达科瑞、易方(fāng)达供(gōng)给改革(gé)

　　最受公募(mù)FOF青睐

　　随着(zhe)公募基金(jīn)旗下(xià)一(yī)季报披露，FOF基金经理(lǐ)新一季的基(jī)金配置(zhì)清(qīng)单也重(zhòng)磅出炉。

　　Wind数据显示(shì)，华商新趋势(shì)优(yōu)选在一季(jì)度末获26只(zhǐ)公(gōng)募FOF重仓买入(rù)，从数量(liàng)上看，是目前公(gōng)募FOF买入数量最多(duō)的权(quán)益基金，这也是华商(shāng)新趋势(shì)优选第二(èr)个季度坐上(shàng)公募基(jī)金(jīn)“团购”榜(bǎng)首，去年末(mò)是(shì)与融通健康产业并列首位。在此之前，则由(yóu)海富通(tōng)改革驱动连续第五个季度霸榜。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，平(píng)安盈禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优精选3个月持有等(děng)基(jī)金在一季度(dù)均重点配置华商新(xīn)趋(qū)势优选基金，其中更有包括平(píng)安盈禧(xǐ)均衡(héng)配置1年持有(yǒu)、平安养老2035、富国(guó)智优精选3个(gè)月(yuè)持有(yǒu)、嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五年等基金(jīn)将(jiāng)华商新(xīn)趋势优选(xuǎn)作为前三大重仓基金。

　　不过，从持仓数量(liàng)上看，一季度末公募FOF合(hé)计持有华(huá)商新趋(qū)势优选基金份(fèn)额4995.19万份，相比(bǐ)去年末增持了17.62万份，持有华商(shāng)新(xīn)趋势优选(xuǎn)的FOF基金(jīn)数量则相比去年末增加了5只。

　　据(jù)相关资(zī)料介绍，华商(shāng)新趋势优选基金成立于2015年5月14日(rì)，基(jī)金经理周海栋(dòng)过往长期(qī)以成长风格著称(chēng)，截止今年一(yī)季(jì)度末，成立以来收益率达(dá)到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩排名同类(lèi)基(jī)金第(dì)一。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，共有25只(zhǐ)公募FOF三季(jì)度重仓持有(yǒu)易方达科瑞，合(hé)计(jì)持有份额(é)1.74亿份，相比(bǐ)去(qù)年末(mò)持(chí)有的FOF基金只数增加了(le)6只，环比减(jiǎn)持8437.61万份。据(jù)悉，易(yì)方达科瑞(ruì)基金经理(lǐ)杨嘉(jiā)文(wén)擅长逆势投(tóu)资(zī)，关注估值被错杀的(de)个股，对(duì)于基本面(miàn)坚固或(huò)出现好转信号的公司敢于(yú)重仓买入。

　　易方达供给改革在一季度新进(jìn)公募FOF买入(rù)只数榜前(qián)三(sān)。Wind数据显示，共(gòng)有20只公募FOF三季度(dù)重仓持有易方达供给(gěi)改(gǎi)革，合计持有份额1.90亿份，相比去年底持(chí)有的(de)FOF基金只数增加了13只，环比(bǐ)增持(chí)了(le)1.29亿份。据(jù)悉，易方达供(gōng)给(gěi)改革(gé)基金(jīn)经理杨宗昌是化学博士，有过多年化工研究经验，他(tā)坚持在熟悉(xī)的行业内把握投资(zī)机(jī)会，并通过努力不断扩大能力圈，目前(qián)行业(yè)配(pèi)置更趋均衡(héng)。

　　从增持榜单来看(kàn)，据(jù)Wind数据(jù)统计，被动(dòng)指数(shù)基金(jīn)增持前三“花落华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证光伏产业ETF、广(guǎng)发(fā)中(zhōng)证全指信(xìn)息技术(shù)ETF、华夏(xià)恒生科技ETF；灵活配置混合基金中，汇添(tiān)富科技创新、易(yì)方达供给(gěi)改革(gé)、易方达(dá)新兴成长位人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10列(liè)增持(chí)份额前三；偏股混合基(jī)金增持前三则(zé)被易方达信息产业、财通(tōng)资管(guǎn)健康产业(yè)、中欧碳中和占据；股票(piào)基金增持前三分别为中欧(ōu)信(xìn)息产业、汇添富外(wài)延增长主(zhǔ)题、华(huá)夏智胜(shèng)先(xiān)锋；平衡(héng)基金增持(chí)前三则是交银定期(qī)支付(fù)双息平衡、摩根(gēn)双核平衡(héng)、易方达平(píng)稳增长；偏债混合(hé)基金增持前三(sān)依次为(wèi)易方达安盈回报(bào)、安信民稳增长(zhǎng)、创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)鑫祺。

　　权益仓位偏(piān)向成长风格(gé)

　　减持(chí)涨幅过高行业(yè)配置比例(lì)

　　一季度A股市场(chǎng)整体(tǐ)表现相对较好，但行(xíng)业分化较大。受益于数字经济政策的提振与人工智(zhì)能主题的(de)不断发酵，科技板块涨幅(fú)较(jiào)大；而(ér)地产和新能源(yuán)等板块表现较弱。从一季度披露的情况上看，部(bù)分FOF基(jī)金(jīn)经理继续超配权益仓位，并向成长风格偏移，也(yě)有部(bù)分FOF基金经理(lǐ)在一季度末对涨(zhǎng)幅(fú)过(guò)高行(xíng)业基金(jīn)进行了减仓， 增加了(le)部分(fēn)业绩和估值匹配合(hé)理的行业。

　　长(zhǎng)期业(yè)绩领先(xiān)的兴全安(ān)泰平(píng)衡养老FOF基(jī)金经理林国怀(huái)在一季报中表示(shì)，本季度(dù)基金主要进行(xíng)以下操作：1、持续维持权益资产的仓位略高(gāo)于权益配置中枢(shū)；2、逐(zhú)步提升(shēng)组合中成长型基金(jīn)的配置比例(lì)，同时适度降(jiàng)低价值型基金的配置比例；3、逢高减(jiǎn)持部分转债(zhài)品种，增加(jiā)其他(tā)确定(dìng)性较高(gāo)的(de)绝对收(shōu)益或(huò)相对收益基金(jīn)品种；4、继续根据(jù)既定的策略参与股票定增、大宗交易等投资机会，减(jiǎn)持解禁(jìn)的(de)股票。

　　组合(hé)风格(gé)上(shàng)，目前权益部分(fēn)依(yī)然(rán)保持略(lüè)超配(pèi)价值风格，但偏离幅(fú)度已(yǐ)显著下降(jiàng)，保持一贯的“略(lüè)偏左侧”和(hé)“适度均衡”的配置策略(lüè)，通过积(jī)极(jí)挖掘市场上相(xiāng)对收益和绝对收(shōu)益的(de)投(tóu)资机会(huì)不断(duàn)增(zēng)厚组(zǔ)合收益，通过(guò)“多资产、多策(cè)略”的方式来平滑组合波动，努力将(jiāng)该基(jī)金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从(cóng)一季度(dù)持仓(cāng)上看，富国城镇发展、博(bó)时标普500ETF新进兴全安泰前十大重仓基(jī)金，富(fù)国信(xìn)用(yòng)债、万家安(ān)弘淡出前十大之列。

　　“在年初的(de)时候(hòu)，基金(jīn)经理对全年市场(chǎng)的主(zhǔ)线判断不是(shì)很清晰，因此组合整体上除了向(xiàng)小市值成长风格有一定(dìng)偏离(lí)外(wài)，其他(tā)方(fāng)面(miàn)没有明(míng)显(xiǎn)的(de)偏离，整体上比较均衡。随着近期政策方(fāng)向的(de)明朗，基金经理对今年全年股(gǔ)票市场的主要方向(xiàng)逐渐有了较明(míng)确的判(pàn)断，在操(cāo)作上，本基(jī)金在(zài) 1 季度，逐渐增加了低估(gū)值价值风格基金和(hé)股票，以及与数字经济相关的基金(jīn)和(hé)股票，未(wèi)来计划视相(xiāng)关(guān)板块的(de)估(gū)值水(shuǐ)平(píng)变化做动(dòng)态调整(zhěng)。”华夏(xià)养(yǎng)老2045三年基金经理(lǐ)许利明(míng)表示。

　　中欧预见养老(lǎo)2035三年今年一季度(dù)的主要(yào)持(chí)仓仍然坚持长(zhǎng)期(qī)资产(chǎn)配置策略，但继续对部分(fēn)主动权(quán)益基金进行了分散和优化，在一季(jì)度股票(piào)市场(chǎng)整体小幅上涨但(dàn)行业之间分化巨(jù)大的市场中，基于(yú)对长(zhǎng)期基本面、行业景气度、估值、性价比(bǐ)等的判(pàn)断，对行业(yè)风格(gé)的持仓(cāng)结构进行(xíng)了小幅调整，减持(chí)部分涨幅较高(gāo)的行业基金，增持部分短(duǎn)期表现较差的行(xíng)业(yè)基金。

　　年内表现领先的(de)平安养(yǎng)老2045一季报(bào)中表示(shì)，报告期内，基(jī)金整(zhěng)体保持中枢附(fù)近的权益仓位，但内部结构(gòu)有所(suǒ)调整(zhěng)。债券方(fāng)面，适当增加固收仓位的(de)弹(dàn)性，其他(tā)以现金管理为主；权益(yì)方(fāng)面，基于不(bù)同板(bǎn)块的基(jī)本面(miàn)和估值性价(j人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10ià)比(bǐ)，略加(jiā)仓港股基金，减仓(cāng)美(měi)股基金，A 股减仓 TMT 持(chí)仓兑现部(bù)分(fēn)收益(yì)。整体而言(yán)，通(tōng)过动(dòng)态再平衡，保持组(zǔ)合处于稳健(jiàn)均衡(héng)状(zhuàng)态，重点关(guān)注一(yī)季报(bào)超预期(qī)的方向。

　　易方达汇诚养老1季度(dù)适度降低(dī)了深度(dù)价值(zhí)和价值质量等偏价值(zhí)策略的基金的(de)超配比例，继(jì)续超配偏(piān)小盘风格的(de)基金，适度增加了偏(piān)成长策略的基(jī)金的配(pèi)置比(bǐ)例(lì)。在行业方面，TMT等科技行(xíng)业经历(lì)过去(qù)几年的大幅调(diào)整，处于(yú)“三低(dī)”类资产（景(jǐng)气(qì)周期低(dī)位(wèi)、低估值、低拥(yōng)挤度）的范畴，1季(jì)度逐步加仓了偏科技成长(zhǎng)策略基金的配置(zhì)比例。不过(guò)仍(réng)然选择那些能(néng)够长期拿得住(zhù)的(de)基(jī)金，很少去追逐那些短(duǎn)期大(dà)幅度上(shàng)涨的、最亮眼的(de)科技(jì)基金(jīn)。在(zài)不同地(dì)域的(de)投资方面，在市场大幅反弹后，小幅降低了港(gǎng)股基金(jīn)的(de)配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类(lèi)资产年度目标(biāo)配置比例为70％。截至一(yī)季度末，基金(jīn)的权益类资产实际配置比例为71％，相对年(nián)度目标配置比例战术型标配，对阶段性(xìng)涨幅过(guò)快的行(xíng)业(yè)做了减(jiǎn)仓，增加了(le)部(bù)分(fēn)业(yè)绩(jì)和(hé)估值(zhí)匹配合(hé)理(lǐ)的行业。

　　富国(guó)智优精选(xuǎn)3个(gè)月持有一季度操作上(shàng)围绕经济(jì)增长和(hé)政策支持方向作(zuò)为调整配置(zhì)主(zhǔ)要方(fāng)向，组合主要提(tí)高(gāo)了(le)中(zhōng)小盘暴(bào)露、加大对于业绩预期增速较高板(bǎn)块的配置，并通过优选选股alpha较高(gāo)、稳定性较好的标的实(shí)现配置。

　　基(jī)于对(duì)PMI、中长期信(xìn)贷和消费(fèi)者信(xìn)心(xīn)等方(fāng)面的观察，鹏华养(yǎng)老2045将组合权益资(zī)产(chǎn)维持(chí)超配状(zhuàng)态(tài)，结(jié)构(gòu)上均衡配置(zhì)于：受益于顺(shùn)周期低估值(zhí)的金(jīn)融周期板块、受益于(yú)社会经济活动趋于正常的消费医药板块，以及受(shòu)益于产业周(zhōu)期见底(dǐ)及国(guó)产替代的科技制(zhì)造板块(kuài)上(shàng)。

　　权益市场仍将(jiāng)有所作为

　　关注确(què)定性(xìng)和未来发展方向的机会

　　目(mù)前A股(gǔ)市场(chǎng)行至3300点(diǎn)附近，未来(lái)市场(chǎng)存在哪些风险和机会？如(rú)何寻找投资主线？FOF基金经理(lǐ)们(men)也在一季报中提到了(le)对当(dāng)下的思考。

　　南方基(jī)金鲁炳(bǐng)良认为，展望(wàng)后(hòu)市，随(suí)着经济数(shù)据真空期的度过，国内大类资产复苏预(yù)期进入(rù)验证阶段。中期维(wéi)持对权益资产(chǎn)的乐(lè)观，国内宏观经济处于底部向上修复(fù)的状态，且市(shì)场估值压力仍(réng)较小，战(zhàn)略上将推动(dòng) A 股的上涨。结构上主要关注(zhù)以下(xià)条潜(qián)在盈利主线(xiàn)：TMT、复(fù)苏(sū)（消费(fèi)、投资）以及美债利率定(dìng)价资(zī)产估值修复。从确定性和未(wèi)来发(fā)展方向角度出发(fā)，关(guān)注 TMT 中信息安全、数字经济和新技术领域。大(dà)复苏中在大消费板(bǎn)块内(nèi)重点关注航(háng)空出行供需格(gé)局(jú)和票(piào)价(jià)弹性带(dài)来的(de)潜在超预(yù)期机(jī)会。投(tóu)资端关注(zhù)地产(chǎn)链以及一带一路带(dài)动下的部分细分领(lǐng)域(yù)配置机会。

　　摩(mó)根锦程积极成长养老目标五(wǔ)年基金经理杜习杰、吴(wú)春杰表示(shì)，对于国内权益来(lái)讲，当(dāng)前历史(shǐ)估值分位、相对债(zhài)券(quàn)资产的估(gū)值处均在具备吸(xī)引力的水平，为长期(qī)投资提供一定安全边际。年内经济修复(fù)是(shì)确定(dìng)性的，节奏与(yǔ)幅度上虽有(yǒu)分歧(qí)，但政策(cè)仍有相机(jī)抉择加(jiā)码(mǎ)托底的空间。结构上，维持此(cǐ)前判断，关注(zhù)受益于稳内需政策加码的(de)领域，包括地产(chǎn)链(liàn)、政府支(zhī)出或补贴可(kě)能增加的基建、信(xìn)创、自主可控等(děng)领(lǐng)域，TMT相关板块涨幅(fú)超预期(qī)，有ChatGPT主题催化(huà)的成份(fèn)，对交易情绪的过热持谨慎(shèn)的态度，后(hòu)续会(huì)持续关注新技术对(duì)经济各个领域(yù)的影响；对消费服务业来讲，去年博弈情(qíng)绪已较浓，二季度市场(chǎng)对其关注度有望随着(zhe)节日(rì)出(chū)行、消(xiāo)费数据改善(shàn)而增加。

　　景顺长城养老目标2035三年持有(yǒu)基金经理薛显志、江虹表(biǎo)示，权益市场来(lái)看，当前中国经济处于复苏(sū)早(zǎo)期，2月以来市场的(de)下跌属于“放开(kāi)交易”、春季躁动后的(de)正常回调。复盘历史上的复苏周期，权(quán)益(yì)方面(miàn)均能有所作为(wèi)，基(jī)本面的总体改善能激活(huó)市场的生(shēng)态，市场会(huì)不断寻找基本面(miàn)改善的诸(zhū)多细分(fēn)方向。结构方(fāng)面，市(shì)场一季(jì)度已找(zhǎo)出“中(zhōng)特+”、数字经济(jì)两条主(zhǔ)线。4月份开始，估计市(shì)场会围绕各行业受益改(gǎi)善(shàn)幅度，不断(duàn)挖掘一季报超预期、全年指引较好的细分方向。同时，因处于复(fù)苏阶段，顺周期(qī)方向也(yě)会存在机会。

　　鹏华基金(jīn)孙博斐表示，未来持续关注以下(xià)三(sān)个方向：一是顺(shùn)周期低估值板块具备长期投资(zī)价值(zhí)，此外，关(guān)注央国企改(gǎi)革(gé)能否带(dài)来相关行业、企(qǐ)业基本面(miàn)的改善，并(bìng)打开估值提(tí)升(shēng)的空(kōng)间。

　　二是消费医(yī)药板块的场景复苏逻辑较为确定，比较而言，医药板块的估值(zhí)性价(jià)比更高。三是科技制造板块(kuài)，特别是国产(chǎn)替(tì)代的关键环(huán)节(jié)，是(shì)长期关注的方向。短(duǎn)周期来(lái)看，半导体行(xíng)业可能在下半(bàn)年(nián)周期见底，计算机行(xíng)业的景气度相(xiāng)较于去年(nián)也是大幅改善。而人工智能等技术的突破(pò)，有可能打开科技板块的成长空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10