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　　克里米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据(jù)今日俄罗斯(sī)电视台(tái)（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨，俄(é)罗(luó)斯(sī)海军黑海舰队(duì)所在地(dì)，克(kè)里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔市的一个储油(yóu)设(shè)施遭到无(wú)人(rén)机袭击。从网(wǎng)络上(shàng)曝光(guāng)的(de)照(zhào)片可(kě)以看到(dào)，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市(shì)市(shì)长米哈(hā)伊尔(ěr)·拉(lā)兹(zī)沃扎耶夫(fū)在社交媒体上(shàng)称(chēng)：“由无人(rén)机(jī)袭击造成的火(huǒ)灾影响面积约为1000平(píng)方米，所有安(ān)全和救援人(rén)员都(dōu)已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火(huǒ)灾所在地和(hé)民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段(duàn)视(shì)频显示，一场大火照亮了整(zhěng)个(gè)夜空，浓(nóng)烟(yān)直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还(hái)没有任何伤亡报告，地方政府敦促人(rén)们在消防(fáng)员努力扑(pū)灭大(dà)火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本(běn)周早些(xiē)时(shí)候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾遭到两架无(wú)人机的袭击，其中一(yī)架无(wú)人机被俄军摧(cuī)毁，另(lìng)一架无人机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告期内，公司实现营(yíng)业收入610亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.97％；归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润(rùn)8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着(zhe)国内(nèi)餐饮行业的(de)逐步回暖(nuǎn)，厨(chú)房(fáng)食(shí)品的销(xiāo)量较去(qù)年(nián)同(tóng)期有所上涨。另外，去年一季度受南美干旱天气等因素影(yǐng)响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕(zōng)榈(lǘ)油等公司主要原材料的价格快(kuài)速上涨，今年一季度公司主(zhǔ)要原(yuán)材料成本低于去年同期。销量(liàng)上涨和毛利率提(tí)升(shēng)共同(tóng)推动(dòng)了厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金(jīn)龙鱼经销商数(shù)量合(hé)计7768家，较(jiào)上年增(zēng)加1647家。金龙鱼(yú)在投资者(zhě)关系活动上表示，新增渠道主要来源于(yú)网络下沉、细分(fēn)产品的专业(yè)经(jīng)销(xiāo)商，以及餐饮渠道的快速(sù)发展(zhǎn)带来的经销商(shāng)增(zēng)长。

　　产能方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前有(yǒu)70多个已投产(chǎn)生(shēng)产基地(dì)，央(yāng)厨(chú)杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央(yāng)厨项目也将(jiāng)于年内(nèi)建成投产。目前，河南周口和陕(shǎn)西兴(xīng)平央厨开始供应学(xué)生餐(cān)业务，多款预制菜在线下(xià)及电商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货(huò)日报记者还注意到，金龙(lóng)鱼归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益(yì)的净利(lì)润(rùn)为2.4亿(yì)元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司的套期保(bǎo)值操作未完全(quán)满足套期会(huì)计要求(qiú)的衍生金融工具损益的影响(xiǎng)，因此将套期保值业务划定为非经常(cháng)性损益，排除在(zài)净(jìng)利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商品期货套期保值业务的公告》中披露，将在2023年对在场内(nèi)市场(chǎng)交易的与公司及下(xià)属子公(gōng)司的生产经营有直接关系(xì)的(de)原料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕(pò)、大(dà)豆(dòu)、玉米、花生等品种。第(dì)一季(jì)度，饲料原(yuán)料(liào)和油脂科技产品的销量有(yǒu)所(suǒ)增长，营业收(shōu)入同比上(shàng)涨，但(dàn)是在(zài)行(xíng)情(qíng)下跌的过(guò)程(chéng)中，公司油脂科技相关产品宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗(pǐn)的利(lì)润受(shòu)到(dào)挤压，导致利润同比有所减(jiǎn)少。从合(hé)并(bìng)资产负债表中可(kě)以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元，实(shí)现了(le)对现货(huò)市场的对冲作用，弥补(bǔ)了一定的利润(rùn)损失。

　　记(jì)者(zhě)还(hái)注(zhù)意(yì)到(dào)，油脂加(jiā)工(gōng)企业道(dào)道全一(yī)季度扭亏为盈(yíng)。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季度报，公司(sī)实现营业收(shōu)入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万元，实(shí)现经营活(huó)动产生的现金(jīn)流(liú)量净额(é)3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正。由于产(chǎn)能释放(fàng)、原料(liào)回(huí)落、消费(fèi)复苏、推出新品(pǐn)等利好因素(sù)影响，道道(dào)全迎来业(yè)绩修复时刻(kè)。分析(xī)人(rén)士表(biǎo)示，道道(dào)全(quán)业(yè)绩修复有(yǒu)持(chí)续性，预计二(èr)季度还有增长。

　　“原材(cái)料价格下降”是(shì)道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨(zhǎng)至(zhì)14000元/吨以上的历史(shǐ)高位，这(zhè)大(dà)大(dà)抬升了企业的加工成本。然(rán)而零售终端的包(bāo)装油价(jià)格(gé)上涨幅(fú)度却不及成(chéng)本上涨幅度(dù)，甚至出现(xiàn)卖得(dé)越多、亏(kuī)得越(yuè)多的情况(kuàng)，这(zhè)导致油脂加工企业的盈利能力大(dà)幅下(xià)降，道道全也不例外。自2022年下半(bàn)年(nián)以(yǐ)来，道(dào)道全新(xīn)建产能陆续释放，海外到港原料陆(lù)续增长，带动道道全的包(bāo)装油(yóu)毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道全近年(nián)来主推(tuī)旗下茂名工(gōng)厂(chǎng)建设，并(bìng)于今(jīn)年一季度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此(cǐ)后(hòu)产能处(chù)于爬坡释放期。今(jīn)年以来，广东(dōng)大力发展预制菜(cài)产业，一季度广东地(dì)区(qū)餐饮消费回(huí)暖(nuǎn)势头良好，为道道(dào)全茂(mào)名工厂的投产及产能(néng)释(shì)放(fàng)带来(lái)正面影响。

　　道道全(quán)还表示(shì)，今年一季度扭(niǔ)亏为盈的另一主要原因是主要原料价格出现下降趋势，缓(huǎn)解公司的采购及成本压力(lì)。自2022年(nián)下半年开始，道道全所用主要原料的国际交易价格呈现(xiàn)出回落走势，受船期(qī)和(hé)现(xiàn)货(huò)到厂的时间影响，道道(dào)全的主要原(yuán)料综合采(cǎi)购成本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一步延续(xù)回落趋势，对(duì)其一季(jì)度实现扭亏为盈有明(míng)显正面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前，道道全旗(qí)下拥(yōng)有多个品牌，经销商(shāng)总数已达(dá)1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北、华(huá)东、华南等(děng)菜(cài)油主要消费(fèi)区域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名(míng)、靖江设立生产(chǎn)加工基地。由于拥(yōng)有多(duō)个(gè)品(pǐn)牌及多地工厂，下(xià)游消费复苏、上游原料看跌将(jiāng)成为道道全今年业绩修复的两大驱动因(yīn)子。对(duì)于今年(nián)的业绩，道道全持(chí)有谨慎乐观态(tài)度，认为(wèi)业绩(jì)修复(fù)有一定持续性，未来不宜(yí)过度悲观。亦有多家券商对道道全今(jīn)年(nián)业绩(jì)表(biǎo)达(dá)正面(miàn)预(yù)期(qī)，并(bìng)预测其今年全年(nián)营业收(shōu)入将突破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，随着(zhe)大(dà)豆(dòu)、棕(zōng)榈油、包材等大(dà)宗原材料价格(gé)自(zì)2022年下半年(nián)高位回落，且叠加提价效应(yīng)逐渐(jiàn)显现，部分公司毛利(lì)率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行业发展格局(jú)与(yǔ)趋势(shì)，道道全认为，2023年，从(cóng)目(mù)前掌(zhǎng)握(wò)的信息(xī)来(lái)看(kàn)，原(yuán)材料供(gōng)给预计将趋向(xiàng)于宽松，但(dàn)天气、能源及国际政(zhèng)治经济形(xíng)势等因(yīn)素的影(yǐng)响，又给油(yóu)脂、油料市(shì)场带来不确定性。包(bāo)装食(shí)用植物油(yóu)是生活(huó)必需(xū)消费品，市场空间广(guǎng)阔(kuò)。随(suí)着(zhe)消费(fèi)者(zhě)健康(kāng)意识(shí)的提高，对(duì)健康、安全、营(yíng)养的食用油需求(qiú)也将(jiāng)持续增加，未来品(pǐn)牌化(huà)、高端化将是行业发展的趋势，品牌差异化(huà)现象也将(jiāng)日益(yì)凸(tū)显。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)油脂分析师石丽红告诉记(jì)者，在(zài)原料供应端(duān)，大(dà)宗农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下行周期，而且我(wǒ)国菜油原(yuán)料供应出现了从未有过(guò)的多元及宽松局面，包装油的(de)成(chéng)本端(duān)压力缓解趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的消费需求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体(tǐ)运行(xíng)平稳，缺乏(fá)突出矛盾且(qiě)供需端均有不确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡(dàng)走势。然而，进入3月后市(shì)场风云突变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌(huāng)及连锁反应，为全球(qiú)金(jīn)融(róng)市(shì)场的稳(wěn)定性带来了挑战，对整个商品乃至(zhì)金融(róng)市场(chǎng)造成了较(jiào)大冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧洲菜(cài)油供给压力从进口成(chéng)本端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基(jī)本(běn)面(miàn)利空出现共振，不(bù)论是油还是粕均(jūn)显著(zhù)跌破(pò)此前振荡区(qū)间。虽然(rán)市场并不看好(hǎo)油粕走(zǒu)势(shì)，但(dàn)如此凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出了市场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有(yǒu)行业(yè)人士认为，今(jīn)年一季(jì)度油脂(zhī)的走势也受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多(duō)万吨，原油价格不景气带来生(shēng)柴(chái)投料(liào)需求减少，这令欧洲菜油(yóu)的出口潜力大大增(zēng)加。此外，继续增产(chǎn)的俄(é)罗斯菜油大部分依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜(cài)籽采购近(jìn)500万吨(dūn)的(de)背景下，国(guó)内后(hòu)期面(miàn)临(lín)的菜油供给压力十分明(míng)显。

　　但今年(nián)以来，行(xíng)业普遍反映，油脂(zhī)消费复苏(sū)不及预期，包装油需求乏(fá)力，国(guó)内食用(yòng)油(yóu)需(xū)求整体增量(liàng)空(kōng)间不(bù)大。要想拿到更(gèng)多市(shì)场份额(é)，不同油种之间(jiān)、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处(chù)于弱势，因提(tí)货较好，菜油表观库存处于低位，终端库存处(chù)于高位(wèi)。随供(gōng)应逐步增加，表观(guān)库存或逐(zhú)步起量，二季度菜油价格与(yǔ)相(xiāng)关油脂价(jià)差缩小格局(jú)背景下，菜油需求或起(qǐ)量(liàng)，但中(zhōng)短期仍处(chù)于累库(kù)态势。”石丽红说。

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