文(wén)/解(jiě)运亮博(bó)士信达证券首席宏观分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会(huì)议精神超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压(yā)力”提出时(shí)隔一年(nián)零四(sì)个月(yuè)之后，中央提(tí)出最新(xīn)判断，“三重压力”得(dé)到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力(lì)度可能减弱的(de)担忧(yōu)。

　　第四，会(huì)议明确提(tí)出“恢复和扩大需求(外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红qiú)是当前经济持续回升向好(hǎo)的关(guān)键所在”。

　　第(dì)五，会议针对多方面工作(zuò)都做(zuò)了积极部署，对社会(huì)各(gè)界的关切都做了积极回应，半导体、新能源(yuán)、人工智能、平台企业、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域都(dōu)看(kàn)到了利好。

　　第六，会议(yì)专门提到，在(zài)超大(dà)特大城市(shì)积极(jí)稳步推(tuī)进城(chéng)中村改造和“平急(jí)两用(yòng)”公(gōng)共(gòng)基础设施建设，可能带(dài)来经济(jì)新的(de)增长点，值得高度重(zhòng)视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映(yìng)出整(zhěng)体经济(jì)工作思路已经发生了(le)大(dà)变化。为(wèi)市场主(zhǔ)体做(zuò)好服务(wù)，以发展经济为己(jǐ)任，这可能是(shì)4月份政(zhèng)治(zhì)局会议向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风险因素：国内政(zhèng)策(cè)落地不及预期，国际政(zhèng)治局势(shì)演(yǎn)变超预(yù)期

　　正文

　　第(dì)一(yī)，纵观4月政治(zhì)局会议通(tōng)稿，一个整(zhěng)体(tǐ)印象(xiàng)是(shì)会议精神(shén)超出市场预期。每年(nián)4月(yuè)份的政治局(jú)会议，在经(jīng)济工作领域，重要性(xìng)可能仅次于几(jǐ)个月前的中央(yāng)经(jīng)济工作会(huì)议。原因(yīn)也简单，如果说中(zhōng)央经济工(gōng)作会议确定(dìng)了此(cǐ)后一(yī)年(nián)的政策导向，那么4月份(fèn)会(huì)议就确定了未来8个月(yuè)的(de)政策导向。今年4月的(de)政治局会议，在(zài)方方面(miàn)面都体现(xiàn)出对经济的呵护(hù)和支持(chí)，既好于往年(nián)同期，也(yě)超出(chū)市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔(gé)一年(nián)零(líng)四个(gè)月之后，中央提(tí)出最(zuì)新判(pàn)断，“三重(zhòng)压力”得到缓解(jiě)。2021年12月中(zhōng)央经济(jì)工作会议提出，中国经济(jì)面(miàn)临需(xū)求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三(sān)重压(yā)力(lì)徘徊(huái)不(bù)去。去年底疫情防控(kòng)政策优(yōu)化至今，中央指出“我(wǒ)国疫(yì)情防控(kòng)取(qǔ)得重(zhòng)大决定性胜利”，“经济社(shè)会全面恢(huī)复常态化运行”。今年一季(jì)度(dù)经济(jì)增长(zhǎng)大幅(fú)好(hǎo)于(yú)预(yù)期，“五一”旅游出行远(yuǎn)超2019年同(tóng)期水平，都体(tǐ)现出经济社会常(cháng)态化运行中(zhōng)的强大修复动能。“三重压(yā)力(lì)”得(dé)到缓解，反映了疫(yì)后中国经济修复(fù)的巨大成(chéng)效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了(le)市场对于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。4月会议(yì)对经济(jì)面临问(wèn)题的定性是“当(dāng)前我国(guó)经济(jì)运行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力(lì)还不强，需求仍然(rán)不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型(xíng)升级面临新的(de)阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要克服不少困(kùn)难挑战。” 问题(tí)决定(dìng)对策，有什(shén)么(me)样(yàng)的问题，就有(yǒu)什么(me)样的对策。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“更多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增长压(yā)力较小的窗口期(qī)”。这两(liǎng)次(cì)会议之后(hòu)，稳增(zēng)长力度(dù)都有回收。今年(nián)一季(jì)度经济增(zēng)长超预期(qī)，市场又出现了(le)对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这(zhè)次中央(yāng)对(duì)问题(tí)的定性看，经济内生动力仍(réng)需增(zēng)强(qiáng)，需求仍需扩大，这(zhè)就(jiù)意味着稳增长力(lì)度(dù)可(kě)能不但不会减弱，还要(yào)有针对(duì)性地加大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市场的(de)一大担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出(chū)“恢复和扩(kuò)大需求(qiú)是当(dāng)前经济(jì)持续回升向(xiàng)好的关键所在”。会议提(tí)出“四个(gè)持(chí)续(xù)”，即“推动(dòng)经济运行持续好转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社会预期持续改(gǎi)善(shàn)、风险隐患持续化解”。会议还提到一个词“乘势(shì)而上(shàng)”，表(biǎo)明我们不会因为一季(jì)度经济的良好开局而(ér)就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和(hé)“乘势而上”，具体抓手就(jiù)是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作都做了积极(jí)部署，对社会各界(jiè)的关切都做了积(jī)极回(huí)应，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一(yī)路等领(lǐng)域都看(kàn)到了利好。

　　——半导体。会议(yì)提出“要夯实科技(jì)自立自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩固和扩(kuò)大新能(néng)源汽车发展(zhǎn)优(yōu)势(shì)，加快推(tuī)进充电桩、储能(néng)等(děng)设施建设(shè)和(hé)配套电网改造”。这(zhè)表明(míng)，对新(xīn)能(néng)源产业的扶持仍会继续，专门提到(dào)的充电桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源产业相对的(de)短板(bǎn)，也(yě)有望是未来(lái)重点发(fā)力(lì)的(de)方(fāng)向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用(yòng)人工智能发展，营造创新生态(tài)，重视防(fáng)范风险”。首提人工(gōng)智能(néng)，市场热度较高的方向，中(zhōng)央高度重视，行稳方能(néng)致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提(tí)出“要推动(dòng)平(píng)台企业(yè)规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。对(duì)平(píng)台企业的支持力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提的(de)是“支持平台企业(yè)在引领发(fā)展、创造(zào)就业、国际竞争中大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消(xiāo)费(fèi)。会议提出“要多渠道增加城乡居(jū)民(mín)收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费”。今年一(yī)季度社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费(fèi)更是热度高，而中央(yāng)精神是继续呵(hē)护和促进消费增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议(yì)提出“要发(fā)挥好政府(fǔ)投资和政(zhèng)策激励的(de)引(yǐn)导(dǎo)作用，有效带动激发民间投资”。今年一季度(dù)，民间投(tóu)资累计(jì)增速只有0.6％，低于(yú)全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民间(jiān)投资(zī)仍是投资中的薄弱环节(jié)。这次会(huì)议专门提(tí)出(chū)“有效带(dài)动激发(fā)民间投(tóu)资”，未来可能(néng)会有相应政策发力。

　　——一带一(yī)路。会议提出“要把吸引(yǐn)外商投资放在(zài)更加(jiā)重(zhòng)要的(de)位(wèi)置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要支持有(yǒu)条件的(de)自贸试验区和自由贸易港对(duì)接国(guó)际高标(biāo)准经贸(mào)规(guī)则，开(kāi)展改(gǎi)革开(kāi)放先行先(xiān)试。” 从(cóng)2013年(nián)9月29日中(zhōng)国(guó)（上海）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成立至今(jīn)，全国已设(shè)立21个自贸试验区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外(wài)开放先(xiān)行先试中(zhōng)，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家可能是开(kāi)放和合(hé)作的重点方向。

　　第六，会议专(zhuān)门提到(dào)，在超大特大城市积极稳(wěn)步推进城中村(cūn)改造和(hé)“平急两用”公共基础设施建设，可(kě)能带来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高度重视。根据《国务(wù)院关(guān)于调整城市规(guī)模划分标(biāo)准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上(shàng)1000万(wàn)以下(xià)的城市为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上(shàng)的城市(shì)为超(chāo)大城市。目前(qián)，超大(dà)城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州(zhōu)、成都、天津(jīn)7城，特大城(chéng)市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南(nán)、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆(kūn)明、大(dà)连14城。“平(píng)急两用”设(shè)施(shī)指平时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养等功(gōng)能，遇重大公共(gòng)突发事件(jiàn)时可立即转(zhuǎn)换为(wèi)应急场所的设施，能够有效(xiào)补齐大城(chéng)市应急(jí)能(néng)力建设短板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城(chéng)市周边(biān)乡村(cūn)振兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和安全。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉及(jí)建(jiàn)设改造一批“平急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一(yī)批单体大(dà)型方舱医院、升级一批应急医疗服务点等。21个(gè)超(chāo)大(dà)特大城市的城中村改(gǎi)造和“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”设施建(jiàn)设(shè)，不仅对(duì)房(fáng)地产投资，乃至对整(zhěng)体固定资产(chǎn)投资，都有望带来新(xīn)的增(zēng)长点(diǎn)。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体经济工作思路已经发(fā)生了大变化。过去几年很多政策(cè)，如疫情(qíng)防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治理(lǐ)教(jiào)培(péi)互联网(wǎng)等，初衷是好(hǎo)的，也取得了重大(dà)成效，但(dàn)客观上也(yě)一定程度上影响(xiǎng)了(le)市场的(de)预(yù)期。此前(qián)，中(zhōng)央(yāng)已经(jīng)明确(què)表示，要慎重出台(tái)收(shōu)缩(suō)性政策，从这次4月份会议看，这个要求已经落到了(le)实处(chù)，没有收缩(suō)性政策，各项(xiàng)政(zhèng)策都(dōu)是(shì)呵护(hù)和支持经济的(de)。近期(qī)，淄(zī)博烧烤(kǎo)火出圈，淄博市(shì)政府(fǔ)受到(dào)了全国人民(mín)的大(dà)力点赞，大(dà)家(jiā)都看到了(le)淄(zī)博市政府在(zài)搞好(hǎo)营(yíng)商环境、促进经济增长上的努力。而从4月(yuè)份政治局会议看，淄博市政府可能(néng)只(zhǐ)是一个(gè)缩外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红影，整体(tǐ)经济工作思路都(dōu)在发生(shēng)大(dà)变化，为市场主体做好服(fú)务，以发展经济为己任，这(zhè)可(kě)能是(shì)4月份(fèn)政(zhèng)治局会(huì)议向市场释放的深刻信号。

　　逐句(jù)解读

　　中共中(zhōng)央政(zhèng)治局4月28日召(zhào)开会(huì)议，分析研(yán)究当(dāng)前(qián)经(jīng)济(jì)形势和经济工作。中共(gòng)中央总书(shū)记习(xí)近平主持会(huì)议(yì)。（每年4月份的政治局会议，在经济(jì)工作(zuò)领域，重要性可能仅次(cì)于几个月前(qián)的中央经济(jì)工(gōng)作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说(shuō)中央经(jīng)济工作会(huì)议确定了此后一(yī)年的政策导向，那么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议(yì)认为(wèi)，今年(nián)以来，在以习近平同志为核(hé)心的党中央坚强领导(dǎo)下，各(gè)地区各部门更好统(tǒng)筹国内(nèi)国际两个(gè)大局，更好统(tǒng)筹(chóu)疫情防控(kòng)和经济社会(huì)发展，更好统筹发(fā)展和安全(quán)，我(wǒ)国疫情(qíng)防(fáng)控取得(dé)重(zhòng)大(dà)决(jué)定性(xìng)胜利（全国政协委员(yuán)、中国疾病预(yù)防控制(zhì)中心流行病学首席专家(jiā)吴尊友日(rì)前表示，新(xīn)冠病毒在(zài)未(wèi)来出(chū)现地方性(xìng)流行或者散(sàn)发可能性比较大，再出(chū)现较(jiào)大规(guī)模流行的可能性(xìng)较小。），经(jīng)济社会全(quán)面恢复常态化运行(xíng)（今年(nián)“五(wǔ)一”旅游出(chū)行，已经(jīng)远超(chāo)2019年同期水(shuǐ)平，体现出经济社会常态化(huà)运行中的巨大消费动能），宏观(guān)政策靠前协同(tóng)发力，需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压力得到缓解，经济增长好于预期，市(shì)场(chǎng)需求逐(zhú)步(bù)恢复，经(jīng)济发展呈现回升向(xiàng)好态势，经济运行实(shí)现良好(hǎo)开(kāi)局(jú)。（“三重(zhòng)压力”首次提(tí)出，是(shì)在2021年12月中央经济(jì)工作会议上(shàng)。时隔(gé)一年零四个月之后，疫(yì)情影(yǐng)响逐步减弱之(zhī)下，“三重(zhòng)压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运行好转主要是(shì)恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍(réng)然不足，经济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克(kè)服不(bù)少困难挑战(zhàn)。（这一(yī)段是对当(dāng)前经济中面(miàn)临的问题的定性，问题决定对策(cè)，有什么样的(de)问题(tí)，就有什么样的对策，对问(wèn)题的(de)定性(xìng)非(fēi)常重要。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结(jié)构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压力较(jiào)小的(de)窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次(cì)会议之后(hòu)，稳(wěn)增长力度都有回收。今年(nián)一季度经(jīng)济增长超预期(qī)，市场又出现了对后(hòu)续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中央(yāng)对问题的定性看，经济内生(shēng)动力(lì)仍(réng)需增(zēng)强，需求仍(réng)需扩大，这(zhè)就意味着(zhe)稳增长力度不(bù)但不(bù)会(huì)减弱，还(hái)要(yào)有针(zhēn)对(duì)性地加大。这就冲淡(dàn)了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开(kāi)展学习贯彻习近平新时代中国(guó)特色社(shè)会主义思(sī)想主题教育，认真落实中央经济工作会议(yì)精神，坚持稳中求进工作(zuò)总基调，完整、准确、全面贯彻新(xīn)发展理念，加快构建(jiàn)新发(fā)展格局，全面深化改(gǎi)革开放，把(bǎ)发挥政策效(xiào)力和激发经营(yíng)主体活力(lì)结合(hé)起来(lái)，形成(chéng)推动高质量(liàng)发展的强大动力，统筹推动经(jīng)济运行持续(xù)好转、内(nèi)生动力持(chí)续增强、社会预期持续改善、风险隐(yǐn)患(huàn)持续(xù)化(huà)解（提(tí)出四个“持续(xù)”，其实现有赖于稳增长政(zhèng)策持(chí)续(xù)发力），乘势(shì)而上(shàng)（这个(gè)词表明(míng)我(wǒ)们不会因(yīn)为一(yī)季度(dù)经济的良(liáng)好开局而就此满(mǎn)足，而是继(jì)续努力(lì)，“乘(chéng)势而上”。），推(tuī)动(dòng)经济实现(xiàn)质的有(yǒu)效提升和量的合理增长。

　　会(huì)议指出，要加快建设(shè)以实体(tǐ)经济为支撑的现代化产业体系，既要(yào)逆(nì)势而上(shàng)，在短板领域加快突破，也(yě)要(yào)顺势而为，在优(yōu)势领(lǐng)域做大做强。要夯实科技自立自强根基，培育壮大(dà)新动能（或利好半导(dǎo)体(tǐ)）。要巩固和扩(kuò)大新(xīn)能源汽(qì)车发展优势，加快推进(jìn)充电(diàn)桩、储能(néng)等设施建(jiàn)设和配套电网改造（对新能源产业的扶持仍会继续，专门(mén)提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都(dōu)是新能源产业相(xiāng)对的短板(bǎn)，也是未来(lái)重点发力的(de)方(fāng)向(xiàng)）。要重视通用人工(gōng)智能发(fā)展，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视(shì)防范风(fēng)险（首提人工智能，市场热度极高(gāo)的方向，中央高度重视，行稳(wěn)方(fāng)能(néng)致远）。

　　会议强调，恢复和扩(kuò)大需(xū)求是当前(qián)经济持续回升向好(hǎo)的关(guān)键(jiàn)所在。积极的财政(zhèng)政策要加力提效，稳(wěn)健(jiàn)的货币(bì)政策要精准(zhǔn)有力(lì)，形成扩大需求的合力(lì)。要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善(shàn)消(xiāo)费环境，促(cù)进文化旅游等服务消费（今年一(yī)季度社(shè)会消费(fèi)品零售累(lèi)计(jì)增长5.8％，好于市场预(yù)期的(de)3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热(rè)度高，而中央精神是继续呵护和(hé)促进(jìn)消费增(zēng)长(zhǎng)）。要发(fā)挥(huī)好政府投资和政策激(jī)励(lì)的引导作(zuò)用(yòng)，有效带动激(jī)发民(mín)间(jiān)投资（今年一季(jì)度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全部固定资产(chǎn)投资增速(sù)4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是(shì)投资中的(de)薄弱环节。这(zhè)次会议(yì)专(zhuān)门提出“有效带动(dòng)激(jī)发民间(jiān)投资”，未(wèi)来(lái)可能会(huì)有相(xiāng)应政策发力）。

　　会(huì)议指出(chū)，要坚持“两个毫不动(dòng)摇”，破(pò)除影(yǐng)响(xiǎng)各类所(suǒ)有制企业公平竞争、共同发展的(de)法(fǎ)律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经营(yíng)主体信(xìn)心，帮助企业恢复元(yuán)气(qì)（“两(liǎng)个毫不(bù)动摇(yáo)”，即“毫不(bù)动摇巩(gǒng)固(gù)和发展(zhǎn)公有制(zhì)经济，毫不(bù)动摇鼓励、支持和引导非公有制(zhì)经(jīng)济发展(zhǎn)”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有助于进一步解决民营企业信(xìn)心和元气不足问题）。各类企业都要依法(fǎ)合规经营。要下决心从根本上解决企(qǐ)业(yè)账款(kuǎn)拖欠(qiàn)问题。要推动平台(tái)企业(yè)规范(fàn)健康发(fā)展，鼓励头部(bù)平台企业探(tàn)索(suǒ)创新。（对(duì)平台企业的支持(chí)力度进一步(bù)加(jiā)大(dà)，去年12月(yuè)中央(yāng)经济工作会议提的是“支持平台企业在引(yǐn)领发展、创造(zào)就业、国际(jì)竞争中(zhōng)大显身手”，这次进(jìn)一步(bù)升级为“鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探(tàn)索创(chuàng)新”。）

　　会议强调(diào)，要(yào)全(quán)面深化改革、扩大(dà)高(gāo)水平对外开放。认真(zhēn)落实党和国家机构改革方案，推进(jìn)国家治理体系(xì)和治(zhì)理能力现(xiàn)代化(huà)。要(yào)把吸引(yǐn)外商投资放在(zài)更加重要的位置，稳住外(wài)贸外(wài)资(zī)基本(běn)盘。要支持有条件(jiàn)的自(zì)贸(mào)试验区和自由贸易(yì)港对接国(guó)际高标准经贸规则，开展改革(gé)开(kāi)放(fàng)先行先试。（从(cóng)2013年9月(yuè)29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海(hǎi)南(nán)自由贸(mào)易港。在新一轮对外开放(fàng)先行先试中，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家可能是开放和合(hé)作的重点方向。）

　　会议指出，要有(yǒu)效防范化解重点领域风险(xiǎn)，统筹做(zuò)好(hǎo)中小银行(xíng)、保险(xiǎn)和信托机构改革化险(xiǎn)工作。要坚(jiān)持房子是(shì)用来住的、不是用来炒的定位，因(yīn)城(chéng)施策，支持刚性(xìng)和改善性住房(fáng)需求，做好(hǎo)保交楼(lóu)、保(bǎo)民(mín)生、保稳定工作，促进房(fáng)地产市场平稳健康发展，推(tuī)动(dòng)建立房地产业发展新(xīn)模式。在超(chāo)大特(tè)大(dà)城市（《国(guó)务院关于调整(zhěng)城市规(guī)模(mó)划(huà)分标(biāo)准的通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下的城(chéng)市为特大城(chéng)市，城(chéng)区常住人口1000万以上的城市(shì)为超大城(chéng)市。目(mù)前，超大(dà)城市包括(kuò)上(shàng)海(hǎi)、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南(nán)京、沈阳、青岛(dǎo)、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积极(jí)稳步推(tuī)进城中村改造（7个超大城市和14个特(tè)大城(chéng)市的(de)城(chéng)中(zhōng)村(cūn)改造，可能会给房地产带来新(xīn)的增长(zhǎng)点，有利(lì)于(yú)房地(dì)产市场实现(xiàn)平稳健(jiàn)康发展）和“平急(jí)两用”公共基(jī)础设施建设（“平(píng)急两用”设(shè)施(shī)指(zhǐ)平时用作(zuò)旅游、康(kāng)养等功(gōng)能，遇重大公共突发事件时可立即转换为(wèi)应急场所的设(shè)施(shī)，能(néng)够(gòu)有(yǒu)效补齐大城市应急能力(lì)建设(shè)短板，同时提升大城市(shì)山区旅(lǚ)游居住品质，助力大(dà)城市周边(biān)乡(xiāng)村振兴发展，更好(hǎo)统筹大城市发展和安全。建设改造一(yī)批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体(tǐ)大型方(fāng)舱医院(yuàn)、升(shēng)级一批应急医疗服务点，将对投资带(dài)来新的增长点。）。规(guī)划建设保障性(xìng)住房(fáng)。要加强地方政(zhèng)府债务管理，严控新增隐性债务。要继续抓好(hǎo)新冠疫(yì)情防控工(gōng)作。

　　会议强调，要(yào)切实保障和改善民生，强化就(jiù)业(yè)优先导向，扩大高(gāo)校毕业生(shēng)就业渠道，稳定农民工等重点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年(nián)失业率高达19.6％，降低青(qīng)年失业(yè)率已(yǐ)成(chéng)为当前就业工作的重点。日前国办发布《关于优化调(diào)整稳就业(yè)政策措施全力促发展(zhǎn)惠民生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业扩大(dà)招(zhāo)聘规模，2023年可给(gěi)予一次性(xìng)增人增资，核(hé)增部分据实计入工资总额(é)并作为下一年度(dù)工资总额(é)预(yù)算基数(shù)。我们(men)预计后续青年失(shī)业率(lǜ)将明显下降(jiàng)。）。要以“时(shí)时放心(xīn)不下”的(de)责任(rèn)感，持续抓好安全生产(chǎn)。要(yào)做(zuò)好迎峰度夏(xià)电力供应保障。要(yào)巩(gǒng)固拓展脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮(liáng)食生产和重要农产品供应保(bǎo)障，全面(miàn)推进乡村振兴。要加强生态环境(jìng)系统(tǒng)治(zhì)理。各级领导干部(bù)要带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和(hé)基(jī)层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他(tā)事(shì)项”的(de)表述(shù)以往经常出现，但这次没(méi)有出现，可见这次会(huì)议是专门聚焦经济工(gōng)作(zuò)的一次(cì)会议。）

　　风(fēng)险(xiǎn)因素(sù):

　　国(guó)内政策(cè)落(luò)地不及(jí)预期，国(guó)际政治局势演(yǎn)变超预(yù)期

　　本文源自报(bào)告：《整体经济工(gōng)作思路(lù)已经发生大变(biàn)化——逐句(jù)解(jiě)读(dú)4月(yuè)政治局(jú)会议通稿》

　　报(bào)告发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机构：信达证券研究开发中(zhōng)心

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