总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网消息(xī)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作的启动，将为(wèi)科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的科技创新投(tóu)资(zī)带来(lái)风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资(zī)者多(duō)元化的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为科(kē)创板市场投资带来中长期资(zī)金，增强市(shì)场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息(xī)显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互(hù)补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范(fàn)引领作用，不断提(tí)升服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也(yě)发布消息(xī)，上交所将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放、支(zhī)持创新驱动(dòng)发展战略(lüè)的重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年(niá筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思n)设(shè)立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市场需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥(huī)资本(běn)市(shì)场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期(qī)权市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人(rén)称。

　　同(tóng)时(shí)，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健运筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思行和风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，多(duō)举措(cuò)确(què)保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示(sh筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思ì)，证(zhèng)监会一(yī)直高度重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，基(jī)于我(wǒ)国(guó)ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资(zī)者(zhě)适当性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限额(é)制(zhì)度等一系(xì)列风控安(ān)排(pái)，保(bǎo)障了期(qī)权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根据(jù)科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会(huì)的(de)指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平(píng)衡(héng)机制等方(fāng)面发挥(huī)了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基(jī)础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股票市场的(de)基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品种对应市场不同的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场(chǎng)的宽(kuān)基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了(le)风险管理工具，这(zhè)将有利于(yú)投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前(qián)ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全市场跟(gēn)踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类(lèi)型(xíng)指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标(biāo)的的可能性较大，管理规模和(hé)产品流动(dòng)性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可(kě)以借助相应的(de)风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面(miàn)的(de)配套策略也会丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权(quán)产品交易需(xū)求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，有利于吸(xī)引中(zhōng)长资(zī)资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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