财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是(shì)进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控(kòng)制利(lì)差损，要(yào)求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制(zhì)节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者(zhě)获悉，近日(rì)监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险公司开会(huì)，以窗口指导的(de)名(míng)义，要求公司调(diào)整产品利率，控(kòng)制(zhì)利差(chà)损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是不久前(qián)监管召集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社(shè)记四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些者曾报道，为引导(dǎo)人身险业降四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些低负债(zhài)成本，加(jiā)强行业负债(zhài)质(zhì)量(liàng)管理(lǐ)，银(yín)保(bǎo)监会人身(shēn)险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红(hóng)险预定利率和(hé)分红水平等公(gōng)司负债成本(běn)情况(kuàng)，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准备(bèi)金评(píng)估利率对(duì)公司和行业的影响，包括对新产品(pǐn)定(dìng)价(jià)、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争(zhēng)分析变化等(děng)的影响。

　　随后据(jù)报道(dào)，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开(kāi)座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会(huì)的保险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等(děng)；武汉参会的保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时参(cān)会(huì)的(de)一位总精算师(shī)表示，各险企基本就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率(lǜ)达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通型(xíng)长(zhǎng)期年金的(de)责任准备金评估利(lì)率(lǜ)目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态调整。具体(tǐ)的(de)调(diào)整(zhěng)方案还有待(dài)监(jiān)管研究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险公司业(yè)内(nèi)人士对财(cái)联(lián)社记者表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人士对(duì)财(cái)联社记者表示(shì)，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发产品的定价利率，以(yǐ)往的(de)产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券(quàn)投资(zī)比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标(biāo)资产为主、投资比例持续回落(luò)，股票(piào)和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非(fēi)标资产供给(gěi)有限，保险固(gù)收类(lèi)资产配置面(miàn)临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率(lǜ)较大(dà)、对投资收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品类(lèi)型(xíng)调整(zhěng)评估利率(lǜ)、防(fáng)范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监(jiān)会(huì)召开座(zuò)谈会(huì)，各(gè)险(xiǎn)企(qǐ)已就降低责(zé)任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降(jiàng)低负债成本将大(dà)幅刺(cì)激产品销售，老产品(pǐn)停(tíng)售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利(lì)率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司(sī)刚性(xìng)负债成(chéng)本压力，寿险产品本(běn)身保本属(shǔ)性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预(yù)定利(lì)率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代(dài)末都(dōu)曾(céng)面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞(jìng)争(zhēng)激(jī)烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险企销售大(dà)量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏感的(de)低利润产品(pǐn)；同时(shí)市场压力致(zhì)使(shǐ)投资端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低(dī)利(lì)率(lǜ)环(huán)境下(xià)，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预(yù)定利率的方式来避免利(lì)差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的(de)利(lì)差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负债端成本。

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