美东时(shí)间周三，美联储发布的(de)最新会议纪要显示，美联(lián)储官员(yuán)在本(běn)月(yuè)的会议上(shàng)一(yī)致同意加息25个基点，但(dàn)在(zài)是否(fǒu)有必要进一步加息的问(wèn)题上存(cún)在明显分歧，更多官(guān)员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经济发(fā)展与他们目(mù)前的预期一致，那(nà)么在这次会议(yì)之(zhī)后可(kě)能没(méi)有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除(chú)进一步(bù)收(shōu)紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认(rèn)为“在未来的会议上可能有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平(píng)仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支(zhī)出强(qiáng)于(yú)预(yù)期(qī)，劳动力(lì)市场吃紧，特(tè)别是如(rú)果银行压力对经(jīng)济(jì)活(huó)动的影(yǐng)响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷(dài)条件进一步收紧可能会(huì)减缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这些都(dōu)将支持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)供(gōng)需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联(lián)储(chǔ)官员表示，通胀和经济活(huó)动的放(fàng)缓程度还不足以证(zhèng)明(míng)结(jié)束加息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在(zài)内(nèi)的其(qí)他人(rén)暗示，他们(men)可能更倾向(xiàng)于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去加息的影响(xiǎng)和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣布连续第(dì)十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前(qián)景的不(bù)确(què)定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们(men)透露(lù)未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据(jù)的方式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太多了，无(wú)数变量将(jiāng)决(jué)定加息周期是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对(duì)未来收(shōu)紧(jǐn)政策的(de)程(chéng)度(dù)表示不确(què)定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至关重要(yào)的是不要传达(dá)降息(xī)的可(kě)能性，或者已经排(pái)除了进一步提(tí)高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上(shàng)决(jué)定继续调(diào)高利率或是(shì)维(wéi)持利率不变都(dōu)是有可能(néng)的。“即(jí)使6月(yuè)维持(chí)利率不(bù)变，美(měi)联储仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温(wēn)之前(qián)，美(měi)联(lián)储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极有可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于(yú)这样一种假设，即经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降(jiàng)至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的(de)目标(biāo)。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是否进一步加息问题上的(de)分歧，以及(jí)官员们采(cǎi)取的是依赖数据的(de)做法——这并不意味着他们不会(huì)再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他们现在对进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于严重冲击市场的(de)银行业(yè)危(wēi)机(jī)，美联(lián)储官(guān)员(yuán)们对(duì)此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融(róng)体系(xì)有足够的流动(dòng)性来满足(zú)其(qí)需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存(cún)款外流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价(jià)在此期间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大多数(shù)银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力(lì)下降的(de)预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银(yín)行业抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市压力再次(cì)加剧(jù)的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份(fèn)美联储会议(yì)纪要(yào)中最突出(chū)的主(zhǔ)题是(shì)，围绕(rào)地(dì)区性(xìng)银行业危机带来的(de)信贷(dài)紧缩影响，各(gè)方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时(shí)提高债务上限(xiàn)，以避免金融体系(xì)和整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债(zhài)市场有(yǒu)序运作(zuò)的重要(yào)性(xìng)，或强调了有关(guān)当局(jú)继续解决与(yǔ)市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储应随时准备使用(yòng)其流(liú)动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏(hóng)观审慎监(jiān)管和监(jiān)督工具，以减轻未来的金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国(guó)会谈判代表继续举(jǔ)行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈(tán)判(pàn)没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门(mén)最早可能(néng)在(zài)6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来支付联邦(抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市bāng)账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会在未(wèi)来(lái)几周内耗(hào)尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要只是次(cì)要的(de)。很难想象，在这样的背景下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们(men)有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未(wèi)来(lái)24-48小时内(nèi)达成协议时(shí)，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达成协(xié)议其实可(kě)以非常快，但(dàn)民主党需(xū)要意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一(yī)天上升82抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将在国会扯皮的(de)过程中(zhōng)进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达(dá)突然(rán)爆发(fā)，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数据(jù)中心业(yè)务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更(gèng)令(lìng)市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟(wěi)达(dá)对二(èr)季(jì)度(dù)的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全(quán)球(qiú)资(zī)本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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