本周(zhōu)，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只北证50指数基金产(chǎn)品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金和万家北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金。

　　多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示，流(liú)动性问题是(shì)制约北(běi)交所发(fā)展的首要因素，不过(guò)随着公募基金加速布(bù)局，增量资金不断涌入下，流(liú)动性问题(tí)有望持续改善；同时，当前北交(jiāo)所优(yōu)质(zhì)公(gōng)司(sī)被(bèi)显著低估，正是长线资(zī)金布局的良好机(jī)遇。

　　第(dì)二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博(bó)时北(běi)证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招募说明(míng)书，该基金主要跟踪北证(zhèng)50成份(fèn)指数，由于是发起式基金，认购金额(é)满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月(yuè)8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数(shù)基金产品成功获批(pī)，工银(yín)瑞信基金、万家(jiā)基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金(jīn)四(sì)家公募基金公司拿到批文。除博时(shí)基金外，万家基(jī)金(jīn)的北证50指数产品也(yě)是以发起式的形式设(shè)立。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗下(xià)产(chǎn)品正在发(fā)行(xíng)外，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其(qí)中，鹏(péng)扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有(yǒu)效认(rèn)购，募集(jí)规模3.89亿(yì)元；工银(yín)瑞信北证50成份指数基金于4月27日(rì)正式成(chéng)立，获1496户有效认购，募(mù)集规模2.39亿元(yuán)；万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)于5月5日正(zhèng)式成(chéng)立，获(huò)1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值(zhí)，万家北(běi)证50成(chéng)份指数基(jī)金(jīn)经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估(gū)值普遍显著低于其他上市板块中业务相(xiāng)关度较高的(de)同类(lèi)股票，具有较大估值提升空间。随着市场流动性(xìng)的增强(qiáng)和创新(xīn)型中小企业(yè)的(de)高(gāo)速成长，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数基(jī)金相继成(chéng)立。

　　Wind数据妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产品年内回(huí)报(bào)、成(chéng)立以来回报悉数为负，其中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品开始(shǐ)加速“回血(xuè)”，月内产(chǎn)品均获正收益(yì)，平均回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方(fāng)面，自去(qù)年11月发布以来，该指(zhǐ)数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下跌(diē)，但5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数表现，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基(jī)金相继成立，这(zhè)使得(dé)北交(jiāo)所(suǒ)整体流动(dòng)性有所改善。从中观(guān)维度来看，北交所很多(duō)优质(zhì)企业的估值仍然(rán)偏低，预计随着流(liú)动性逐步改善，以(yǐ)及公司业绩(jì)持续释放，北(běi)交所(suǒ)板块整(zhěng)体走势有望持(chí)续向好。”北京一大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官(guān)网显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上(shàng)市公(gōng)司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利(lì)润总(zǒng)额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成的(de)公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家(jiā)公司(sī)增(zēng)幅超(chāo)过30％，22家公(gōng)司净(jìng)利(lì)润(rùn)超过1亿元，42家(jiā)公司连续(xù)三年实现利润(rùn)正增长。北(běi)交(jiāo)所上市公司业绩(jì)正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益基(jī)金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大成北交(jiāo)所两(liǎng)年定开年内收益(yì)为负外，其余(yú)9只(zhǐ)北交(jiāo)所主题(tí)权益基金年内均(jūn)斩(zhǎn)获正收(shōu)益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小企业精选两年定开年内(nèi)回(huí)报最高，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所精(jīng)选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线(xiàn)资金(jīn)布局(jú)良机(jī)

　　对于北(běi)交所投资(zī)价值，多位业内人士认(rèn)为，当(dāng)前北(běi)交所优质公司被显(xiǎn)著低估，不(bù)过正是长(zhǎng)线资金布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年基金经理(lǐ)叶勇直言，北交(jiāo)所(suǒ)市场上，制(zhì)约其发展(zhǎn)的依然是市场本身较差的流(liú)动性问题，市场制度性(xìng)差异导致其与(yǔ)沪深市场相比(bǐ)，可比公司估值表现差异较大。除(chú)了(le)继续降低投(tóu)资(zī)者门(mén)槛、扩大优质上(shàng)市(shì)企业数量(liàng)外，后续(xù)北交所市(shì)场(chǎng)有必要完善转板制度，畅通(tōng)转板(bǎn)通道(dào)，从而活跃市场交易，通过沪(hù)深市场的引领，提(tí)升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个(gè)角度上讲，目前的北(běi)交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估，也是长(zhǎng)线资金(jīn)布(bù)局的(de)良好(hǎo)机(jī)遇。

　　华夏北(běi)交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在(zài)当(dāng)前的位置(zhì)，对于北交(jiāo)所的后续表(biǎo)现充(chōng)满信心(xīn)，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司(sī)目前估值已经非常便宜(yí)，他们测算前几大重仓股的平均(jūn)估值在20倍(bèi)以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值(zhí)水平对于(yú)具(jù)备专精特新特性的中小成长型企业而(ér)言是非常具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多(duō)北交所公司今年以(yǐ)来依然(rán)延续了较快的增长速度(dù)，发(fā)展(zhǎn)整体是符合(hé)预期(qī)的，业绩的(de)持续(xù)增长进一步消化了估值。

　　三是(shì)从政策来看，去(qù)年(nián)四季(jì)度以来北(běi)交(jiāo)所出了不少(shǎo)政策利好，包括发布《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务细(xì)则》和《北京证(zhèng)券交易所股票做市交易业务(wù)指引(yǐn)》，下调部分交易(yì)费率，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指数体系(xì)，北证50指数11月份正式上线等政策的密集(jí)发布(bù)，可以说对这个市场(chǎng)是加(jiā)大(dà)了呵(hē)护(hù)的力度，政(zhèng)策的暖风(fēng)对整个市场妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释构成中长期利好。

　　四(sì)是(shì)北交所(suǒ)目前(qián)新挂牌(pái)的公司较多，其中不乏优质的(de)个股，供给上来(lái)了(le)，给他们增加(jiā)了筛(shāi)选的范围，尽管短(duǎn)期可能由于供给增加对(duì)整个市(shì)场的(de)流动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市场长期发(fā)展的基(jī)石，这(zhè)使得他们(men)选择优质(zhì)中小专精特新(xīn)企业的(de)难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年定开基金(jīn)经(jīng)理张靖表(biǎo)示，北交所作(zuò)为新兴的(de)股票交易市场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市(shì)股(gǔ)票(piào)数量还(hái)不够多，市场(chǎng)关注度还不高，整体估(gū)值(zhí)水平相较于沪深(shēn)交易所(suǒ)明显低估。随着(zhe)宏观经济触底回(huí)升，和北交所快速发(fā)展(zhǎn)，投(tóu)资机(jī)会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券(quàn)研(yán)报表示，“中特估”下(xià)，北交所作为A股(gǔ)“中(zhōng)特(tè)估”组成部分之一，或有望随着(zhe)北(běi)交所(suǒ)改革的不断推(tuī)进和投资者关注度(dù)提(tí)升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋势已经(jīng)初露(lù)端倪，部分(fēn)专精特(tè)新(xīn)次新股及北证50中高权重(zhòng)、低估值(zhí)公(gōng)司获增持较多。此外，北证50成分股中(zhōng)尚拥有(yǒu)多个(gè)被(bèi)低估标的，未(wèi)来随着北交所改革的不断推进(jìn)和投资(zī)者关注度提升，北(běi)交所流动性(xìng)随之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低估值的公司获(huò)得重估可能性较大。

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