投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估(gū)值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型(xíng)行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题E危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高TF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多(duō)家全(quán)球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市(shì)值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技(jì)股年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资(zī)机(jī)会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科(kē)技(jì)革(gé)命最新(xīn)的突破口。能(néng)够(gòu)率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模(mó)式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本(běn)面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导(dǎo)体危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资(zī)与产业发(fā)展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调(diào)整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时(shí)候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要(yào)以(yǐ)合(hé)适的价(jià)格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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