券商今年一季度业(yè)绩(jì)“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良好表现以及去年较低(dī)的(de)基(jī)数(shù)，行(xíng)业业(yè)绩全(quán)面爆(bào)发。券(quàn)商板块也在周五(wǔ)呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市(shì)主体披(pī)露(lù)一季报，至此51家上市券商或(huò)上市主体(tǐ)一(yī)季报(bào)悉(xī)数披露，券商整体一季度(dù)表现较好，增速中(zhōng)位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之多(duō)，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一季(jì)度归母净利排名，新(xīn)的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算数平均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券商(shāng)一(yī)季报的(de)优秀表现给予了正面回(huí)应，4月28日(rì)，证(zhèng)券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华西证券、中(zhōng)国(guó)银河盘一度涨停，二(èr)者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日(rì)收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主体(tǐ)中，50家归(guī)母净利同(tóng)比增速为(wèi)正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超(chāo)过(guò)10倍的有2家券商(shāng)及1家(jiā)上(shàng)市主体(tǐ)，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创(chuàng)阳安(ā汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点n)（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍(bèi)的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分(fēn)别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归(guī)母净(jìng)利扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西(xī)证券、东北(běi)证券、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔(tǎ)证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商(shāng)股净利润同比增速为负(fù)值，分(fēn)别是东方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑，公(gōng)司(sī)一季(jì)报显示(shì)，报告期内公司实(shí)现(xiàn)营业(yè)总收入(rù)为2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商的(de)增速(sù)不如(rú)中小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩表现(xiàn)同(tóng)样(yàng)具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头部券商包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中信建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几(jǐ)家头部券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对(duì)优势，保持着业绩的稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南针在一季报(bào)中透(tòu)露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业(yè)务开展取(qǔ)得一定(dìng)成(chéng)绩，但营业(yè)利润(rùn)仍(réng)未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余(yú)家券商(shāng)营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规模(mó)增速方面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同(tóng)比增速为(wèi)正、7家增速为(wèi)负(fù)，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其(qí)今年一季度同(tóng)比(bǐ)增速为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分别是(shì)天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同(tóng)比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券(quàn)商或上市(shì)主(zhǔ)体分别是(shì)中银(yín)证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排(pái)名前十(shí)券(quàn)商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国银(yín)河（86.97汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通(tōng)证券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十(shí)，其一季度营收同比增57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券反而被挤出前十(shí)，招商证券一季度营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证(zhèng)券(quàn)与中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)营(yíng)收增幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务(wù)驱(qū)动行业业绩高增，这一(yī)观点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读(dú)东方证券一季报时(shí)称，东(dōng)方证券自(zì)营投资收(shōu)益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季(jì)报高增(zēng)，全年盈(yíng)利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为，中信证券(quàn)加(jiā)大杠杆(gān)经营投(tóu)资(zī)致使利息支出有所增长，市场回暖下(xià)投资业务(wù)表现亮眼，收(shōu)入同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的(de)创(chuàng)新业务能力，看好公司在政(zhèng)策放松预期下(xià)实现估值提(tí)升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券的研报中称，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响国金(jīn)证券业(yè)绩(jì)核心因素，一(yī)季度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完成(chéng)再融资后，公司金融投(tóu)资规模稳步提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资(zī)成(chéng)为影(yǐng)响券商业绩的(de)核心，预(yù)期将(jiāng)在(zài)一季(jì)度迎(yíng)来(lái)反(fǎn)转。投资业务(wù)方面，下(xià)半年重点关注差(chà)异化监(jiān)管的措(cuò)施落地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将(jiāng)是(shì)券(quàn)商业绩大(dà)幅修(xiū)复的一年，尤其是受到(dào)自营业务冲(chōng)击大(dà)的(de)公司预(yù)期将在年内实(shí)现较大(dà)幅(fú)度的(de)改善。

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