华尔街真是(shì)风云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百页报(bào)告做空印度(dù)首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然(rán)大波的美国新兴做(zuò)空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次(cì)矛头对准的是“华尔街(jiē)之(zhī)狼(láng)”、著(两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度zhù)名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公(gōng)司伊(yī)坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布(bù)斯榜单显示(shì)，截至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个人身价为(wèi)147亿(yì)美元，排名(míng)世界富(fù)豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指出，伊(yī)坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利(lì)用(yòng)来自新投资者的资金向老投(tóu)资(zī)者支(zhī)付股息(xī)。报告指出，简而(ér)言(yán)之，伊坎一直在(zài)使用(yòng)从新(xīn)投资者(zhě)那里(lǐ)获得的资金向老投资者支付股息(xī)。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经济结构(gòu)只有在新资金愿意冒着成为最后一批(pī)'持有(yǒu)资金的风险的(de)情况下才是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究还在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价(jià)值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登堡(bǎo)研究在(zài)报告(gào)中表示，IEP的股票(piào)被高估了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另(lìng)一方面(miàn)，伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)的同行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿(ā)克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格(gé)均低于各自(zì)的资产净值。资产净值是衡量(liàng)基金(jīn)业绩(jì)的(de)关键指标，衡(héng)量基金所持证(zhèng)券的(de)市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股(gǔ)公司(sī)中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是(shì)现金的形式(shì)发(fā)放(fàng)股息，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东(dōng)的支出(chū)，从而抬两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度(tái)高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告(gào)还举例(lì)称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美(měi)元，但一(yī)个月后，该(gāi)部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一(yī)一家跟踪伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之(zhī)间(jiān)的关系(xì)密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最(zuì)坏(huài)的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将(jiāng)永(yǒng)久支(zhī)付，同时还(hái)从(cóng)安排IEP股(gǔ)票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告(gào)“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报(bào)告对伊坎来(lái)说是一个重大挑(tiāo)战(zhàn)。他也在报告刊登的几小时后发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价(jià)获取利润(rùn)。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公(gōng)开披露的信息，我们(men)相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主义是最好的(de)投资(zī)范例。“我过(guò)去25年的激进主义投资已经(jīng)很好地证明了这(zhè)一点。我们定期将我们(men)的维权(quán)原(yuán)则(zé)付诸于我们的(de)多数控股公(gōng)司以及我们投资部(bù)门持有的(de)少(shǎo)数股(gǔ)权(quán)，目前在14个上市公司董事(shì)会中都有代表。此外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持(chí)有(yǒu)他(tā)在能(néng)源、汽车(chē)、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行(xíng)业(yè)的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还(hái)指出(chū)，报告中的(de)说(shuō)法 “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也(yě)坐(zuò)不住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做空(kōng)实例，最出(chū)名的莫过于今年2月(yuè)做空印度首富(fù)的(de)阿(ā)达尼集团了。兴登堡研究百页的做(zuò)空(kōng)报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市撤(chè)离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公(gōng)共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的(de)债券价格跌至垃圾债(zhài)水平(píng)。阿(ā)达尼的(de)个(gè)人净资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究(jiū)竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示(shì)，兴登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)官(guān)网介绍(shào)，公司的主要业务包括披(pī)露企业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联交易、财报违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年(nián)至(zhì)今，兴登堡研究公司(sī)共对(duì)30家公司(sī)发过难。他们(men)雇佣金(jīn)融(róng)分(fēn)析师、会(huì)计师和记者(zhě)，来进(jìn)行调查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格(两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了(le)以色列的(de)救护车急救部(bù)门(mén)，是(shì)拥有以色列证书的救护(hù)人员。

　　公(gōng)司官(guān)网显示(shì)，“兴登堡研究”这个(gè)名(míng)字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登(dēng)堡(bǎo)研究也曾瞄(miáo)准(zhǔn)其他(tā)企业。2020年，兴登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做(zuò)空报(bào)告，让市值(zhí)一(yī)度达(dá)到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国司(sī)法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的(de)创(chuàng)始人最(zuì)终被(bèi)判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者(zhě)。该公(gōng)司(sī)的(de)市值(zhí)一度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾(céng)介(jiè)入马斯克对推特的收购(gòu)案(àn)。在(zài)兴登(dēng)堡研究宣布(bù)做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美(měi)元，随(suí)后安德(dé)森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年(nián)7月(yuè)中(zhōng)旬，当推特(tè)的股价位于低点(diǎn)附(fù)近(jìn)时，兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣(xuān)布转(zhuǎn)为(wèi)做(zuò)空推特，推(tuī)特股价随即大(dà)涨约8％。

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